May mali sa stock market, ayon sa isang nangungunang strategist sa JPMorgan.
Ang mga equities ay bumangon pabalik mula sa kanilang 2022 lows bilang takot sa isang mahirap na landing sa ekonomiya magbigay daan sa pag-asa na maaaring hindi maging anumang landing salamat sa isang matatag na labor market at pagbaba ng inflation.
Gayunpaman, sa ilalim ng ibabaw, maaaring magkaroon ng problema. Si Marko Kolanovic, punong market strategist at cohead ng pandaigdigang pananaliksik sa Wall Street bank, ay nangangamba na ang mga retail trader ay nabigong pakinggan ang mga kumikislap na pulang signal mula sa merkado ng bono sa isang maling paniniwala na pagpintog natalo na.
"Higit sa 20% ng lahat ng dami ng merkado [ay] nagmumula sa mga retail order," isinulat ni Kolanovic sa isang paalala sa mga kliyente sa Miyerkules, idinagdag na ito ay malapit na sa pinakamataas na talaan.
Habang ang mga namumuhunan sa libangan ay nagsasama-sama sa pinakamataas na mga asset ng panganib na maaari nilang mahanap, tulad ng mga stock ng meme, ang mga tagapamahala ng pera ay tahimik na kumukuha ng kanilang mga payo mula sa isang Federal Reserve na naniniwala pa rin na ang trabaho nito sa pagharap sa inflation ay hindi malapit nang matapos, sinabi niya.
Ang mga may-ari ng bono ay kasalukuyang humihingi ng 4.6% na pagbabalik upang pautangin ang kanilang pera sa loob ng dalawang taon sa ultrasafe na US Treasury market. Ang rate na ito na walang panganib ay umakyat sa isang antas hindi nakita simula 2007 at dapat na kumukuha ng mas maraming pondo sa fixed-income, ayon kay Kolanovic.
Sa hindi na hinahabol ng mga mamumuhunan ang ani sa stock market, ang Nasdaq dapat kung gayon ay nasa proseso ng pagwawasto, aniya.
Sa halip ay patuloy itong umakyat, isang katotohanang itinuring niya sa mga retail investor. Ang mga hobby trader na ito ay madalas na nakikinig sa payo ng pananalapi ng YouTube mga influencer o mga forum tulad ng WallStreetBets ng Reddit, na umaakit sa kanila ng mga pangako ng paglikha ng henerasyong yaman.
Hinihikayat nito ang pamumuhunan sa mga nababagabag na kumpanya tulad ng movie theater chain na AMC, na ang mga bahagi ay tumalon na ng 30% sa ngayon sa taong ito. Ang fitness tech firm na Peloton ay tumaas ng 80%, habang ang mga bahagi ng distressed used car retailer Carvana mayroon halos triple sa halaga mula noong simula ng 2023.
Noong nakaraang taon, Ang mga share ng Bed Bath & Beyond ay ipinadala sa isang ligaw na biyahe matapos itong italagang tinatawag na meme stock—isang kalakaran kung saan tumataas ang pagbabahagi ng isang kumpanya matapos magkaroon ng viral na katanyagan sa pamamagitan ng social media.
"Ang nangingibabaw na damdamin ay labis na kagalakan at kasakiman," babala ni Kolanovic tungkol sa mga pattern ng pangangalakal ng mga retail investor noong Miyerkules.
'Volmageddon' 2.0
Hindi lang mga kumpanyang may sakit sa pananalapi ang sikat sa mga retail investor. Mataas na beta pangalan tulad ng Tesla at MicroStrategy na nag-aalok ng mas malaking panganib at pagbabalik kaysa mayroon din ang pinagbabatayan na stock market nadoble ang halaga sa nakaraang anim na linggo.
Samantala, ang mga cryptocurrencies tulad ng dog-themed meme token na Floki ay tumaas din, at ang madalas na kailangan ay Elon Musk. nagpo-post ng larawan ng kanyang alagang aso on kaba to send them ticking upward—gawi na nakapagpapaalaala sa 2021 Shiba Inu coin mania.
Sa halip na mamuhunan sa isang sari-sari na portfolio gamit ang mga responsableng antas ng margin, sinabi ni Kolanovic, ang mga amateur na mamumuhunan na ito ay lalabas sa kanilang paraan upang pumili ng isang labanan na may layunin ng Federal Reserve na palamig ang ekonomiya.
"Ang pag-uugali na ito ay hindi lamang pakikipaglaban kundi pati na rin ang panunuya sa Fed, na may crypto, meme stocks, at hindi kumikitang mga kumpanya na pinakamahusay na tumutugon sa mga komunikasyon ng Fed," isinulat niya.
Nagpatuloy siya sa pagbibigay ng babala tungkol sa dumaraming banta na dulot ng katanyagan ng mga derivatives na may mataas na peligro—gaya ng kontratang “zero days to expiry” (0DTE)—na pinapaboran ng maraming retail investor.
"Ang mga volume sa mga panandaliang opsyon na ito ay napakalaki," idinagdag niya, na tinatantya ang notional volume ng 0DTE, araw-araw at lingguhang mga kontrata, ay lumalapit sa $1 trilyon araw-araw.
Itong herd mentality at pagkahilig sa mga baguhang mamumuhunan para sa paglalagay ng mga high-risk na taya sa pabagu-bago ng mga stock at mga opsyon ay nangangahulugan na ang lahat ay maaaring magmadali sa paglabas nang sabay-sabay kapag ang isang mas malawak na pagwawasto ay palaging nangyayari, aniya. Maaaring itakda nito ang merkado para sa pag-ulit ng 2018 na “Volmageddon” crash, kung saan ang mabisyo na ikot ng pagbebenta ay nagbunga ng mas maraming pagbebenta.
"Habang hindi umuulit ang kasaysayan, madalas itong tumutula," babala ni Kolanovic.
Ang kuwentong ito ay orihinal na itinampok sa Ang kapalaran.com
Higit pa mula sa Fortune:
5 side hustles kung saan maaari kang kumita ng mahigit $20,000 bawat taon—lahat habang nagtatrabaho mula sa bahay
Average na net worth ng mga millennial: Paano ang pinakamalaking henerasyong nagtatrabaho sa bansa ay nakasalansan laban sa iba
Ang pinakamahusay na 5 paraan upang kumita ng passive income
Ito ay kung magkano ang pera na kailangan mong kumita taun-taon upang kumportableng makabili ng $600,000 na bahay
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-top-strategist-warns-markets-175723967.html