Musk Lashes Out Sa ESG Habang Nagsisimulang Mawalan ng Kinang Ang Brand

Sinabi ni Elon Musk na ito ay "isang scam."

Sabi ni Larry Fink ng BlackRock
BLK
ay de-emphasize nakatutok dito ang mga inisyatiba ng shareholder.

Bill Ackman, tagapagtatag ng Pershing Square Capital Management, ngayon ay namumuhunan sa isang money management firm, ang Strive Asset Management, na sumasalungat dito.

Nawawalan na ba ng ningning ang tatak ng ESG sa gitna ng lumalalang krisis sa enerhiya at ekonomiya sa mundo? Tiyak na nagsisimula itong magmukhang ganoon.

Isang De-listing at ang Rasyonal sa Likod Nito

Naghahabol sa Twitter pagkatapos alisin ng S&P si Tesla
TSLA
mula sa S&P 500 ESG Index nito, Sinabi hayop “Ang Exxon ay na-rate na nangungunang sampung pinakamahusay sa mundo para sa kapaligiran, panlipunan at pamamahala (ESG) ng S&P 500, habang si Tesla ay hindi nakalista! Ang ESG ay isang scam. Ginamit ito ng mga huwad na mandirigma ng hustisyang panlipunan.”

Bagama't ang halatang galit ni Musk sa de-listing ay tila naiintindihan, kung ang listahan ng Exxon sa Top 10 sa partikular na listahang ito ay talagang gawa ng "mga mandirigma ng hustisyang panlipunan," dapat sabihin na ito ay malamang na ang pinakaunang pagkakataon na nagkaroon naging kaso. Gayunpaman, ang iba ay sumang-ayon sa kanyang pagtatasa ng de-listing ng Tesla.

“Nakakatawa. Hindi karapat-dapat sa anumang iba pang tugon," ARK Invest Founder at CEO Cathie Wood nag-tweet ng Miyerkules bilang tugon sa isang artikulo na nagdedetalye ng pagbabago.

In isang blog post, Margaret Dorn, Senior Director, Head ng ESG Indices, North America S&P Dow Jones Indices, ay nagsabi na "Hindi karapat-dapat ang Tesla para sa pagsasama ng index dahil sa mababang S&P DJI ESG Score nito, na nahulog sa pinakamababang 25% ng pandaigdigang pangkat ng industriya ng GICS® nito mga kapantay. Sumali ito sa Berkshire Hathaway
BRK.B
, Johnson at Johnson
JNJ
at Meta, na muling nakatagpo ng index methodology ng chopping block.”

Idinagdag ni Dorn na ang iba pang mga salik sa likod ng de-listing ay kasama ang "pagbaba ng mga marka sa antas ng pamantayan na may kaugnayan sa (kakulangan ng) mababang carbon na diskarte at mga code ng pag-uugali ng negosyo ni Tesla," at sinabi na ang S&P ay "nakilala ang dalawang magkahiwalay na kaganapan na nakasentro sa mga claim. ng diskriminasyon sa lahi at mahihirap na kondisyon sa pagtatrabaho sa pabrika ng Tesla's Fremont, pati na rin ang paghawak nito sa NHT
HT
Ang pagsisiyasat ng SA pagkatapos ng maraming pagkamatay at pinsala ay nauugnay sa mga autopilot na sasakyan nito."

Ang New York Post ay nag-ulat na “Ang Tesla ay ang pinakamalaking kumpanya na hindi kasama sa S&P 500 ESG index batay sa bigat ng mga bahagi nito na nauugnay sa kabuuang halaga ng index. Ang Tesla ay binubuo ng halos 2% ng malawak na nakabatay sa index.

Bumagsak ng higit sa 7% ang presyo ng stock ng Tesla noong Mayo 18, ang araw na inanunsyo ang pagtanggal nito. Dahil ang mas malawak na merkado ay bumagsak ng 4% sa parehong araw, mahirap malaman kung gaano kalaki ang pagbaba ng Tesla ay naiugnay sa mga aksyon ng S&P.

Hindi bilang isang Tesla holder o driver sa aking sarili, talagang wala akong personal na stake sa alinman sa mga ito. Ngunit, kung tatanggapin ng isang tao ang panukala na ang mga EV ay mas mahusay para sa kapaligiran sa pangkalahatan kaysa sa panloob na combustion engine na mga kotse, magiging mahirap na tukuyin ang anumang iba pang korporasyon sa planeta na gumawa ng mas mahusay sa "E" na bahagi ng ESG (Environment, Social, Pamamahala) kaysa sa kumpanya ni Musk.

Iyon ay sinabi, dapat ding tandaan na MSCI, isa pang sikat na ahensya ng rating, nagbibigay sa Tesla ng A rating, na nagpapahiwatig na ang Tesla ay karaniwan para sa pangkat ng industriya nito. Ang MSCI ay sumasalamin din sa S&P sa pamamagitan ng pagpuna na ang Tesla ay hindi nakaayon sa mga layunin sa klima na nauugnay sa ESG, karamihan ay dahil sa walang target na decarbonization. Kaya, dahil ang kumpanya ay walang "target" upang matugunan ang medyo di-makatwirang layunin na itinakda ng komunidad ng ESG, naghihirap ang presyo ng stock ng Tesla.

Para sa marami, kabilang si Mr. Musk, ang lahat ng ito ay tila hindi makatwiran at hindi kailangang mapanira sa halaga ng ekonomiya.

Isang Simoy ng Pulitika na Naglalaro?

Tom Pyle, Pangulo ng American Energy Alliance, ay hindi naging isang kilalang tagapagtanggol ng Musk at Tesla sa nakaraan. Ngunit higit pa sa amoy ng pulitika ang pinaglalaruan niya rito. "Gaano kabilis ang kaliwa ay nakabukas sa Elon Musk," sinabi niya sa akin sa isang email. "Sa sandaling sinimulan niyang punahin ang mga Demokratiko, pinatalas nila ang kanilang mga kutsilyo. Sa sandaling inanunsyo niya na lilinisin niya ang Twitter, binuhay nila ang kanilang attack machine. Ngayon ang Wall Street, na nagbuhos sa kanya ng kapital sa loob ng maraming taon, ay sumasali sa pag-atake. Ipinapakita nito sa iyo kung ano talaga ang tungkol sa kilusan ng ESG – nagbibigay-kasiyahan sa mga kumpanya at executive para sa paghatak sa progresibong linya.

Nang tanungin ko kung sa tingin niya ay makatwiran ang pagtanggal ni Tesla sa S&P index, si Rashida Salahuddin, Presidente at CEO ng Ang Corporate Citizenship Project, ay tumugon na ito ay isang "malinaw na paglalarawan ng kung paano arbitrary at depekto ang ESG rating at indexing system ay naging. Ang lahat ng nangungunang kumpanya sa 'rebalance' na listahan ng ESG Index ay napapailalim sa mga isyu sa diskriminasyon at mga pagsisiyasat ng gobyerno."

Nagpahayag din si Salahuddin ng mga suspetsa ng pulitika na naglalaro sa paglipat. "Naniniwala kami na ang maling desisyon na ito ng S&P ay walang kinalaman sa epekto sa kapaligiran o panlipunan ng Tesla at sa halip ay nauugnay sa pagtaas ng pakikilahok sa pulitika ni Elon Musk. Ang mga panlabas na aktibidad ni Mr. Musk kasama ang kanyang nakabinbing Twitter acquisition ay walang kinalaman sa pagganap ng ESG ng Tesla at dahil dito ay hindi dapat maging salik para sa S&P.

Sa panahon ng kagipitan sa ekonomiya at pandaigdigang krisis sa enerhiya, ganap na patas na itanong kung ang mga alalahanin na nauugnay sa ESG ay talagang kabilang sa mga nangungunang pangkat ng pamamahala ng sukatan sa mga kumpanya na dapat magsikap na matugunan. Ang mga karampatang tagapamahala ng pamumuhunan ay dapat na patuloy na tinatasa at muling tinatasa ang mga ranggo ng kanilang mga listahan ng mga priyoridad, at ang ESG ay dapat na walang pagbubukod sa prosesong iyon.

Ang mga paghahabol na ginawa kamakailan ng pamamahala ng BlackRock sa estado ng Texas ay nagpapahiwatig na ang kompanya ay sumasang-ayon sa prinsipyong iyon. Bilang karagdagan sa mga kamakailang komento ng CEO na si Larry Fink na binanggit sa tuktok ng kuwentong ito, higit na binigyang-diin ng BlackRock ang tila binagong prioritization nito sa ESG sa isang liham ngayong buwan kay Texas Comptroller Glenn Hegar. Ang kumpanya ay tumutugon sa isang bagong batas sa Texas na mag-aatas sa Comptroller na tanggihan ang anumang kompanya na hindi patas na nagtatangi laban sa industriya ng langis at gas ng Texas ng kakayahang pamahalaan ang mga posisyon sa mga pondo ng pensiyon ng Texas.

Reuters ulat na, Sa a May 13 sulat nilagdaan ng pinuno ng mga panlabas na gawain nito, Dalia Blass, sinabi ng BlackRock kay Hegar na ang "mga desisyon nito sa pamumuhunan ay mahigpit na pinamamahalaan ng aming tungkulin sa pananalapi sa mga kliyente, at ang tungkuling iyon ay nangangailangan sa amin na unahin ang mga interes sa pananalapi ng aming mga kliyente kaysa sa anumang mga pangako o pangako na hindi kinakailangan ng batas. .” Ang mga sukatan ng ESG ay hindi kinakailangan ng batas. Hindi pa naman.

Malaking bagay ito para sa BlackRock, na tinatantya na nagpapatakbo ito ng $24 bilyon para sa mga plano ng pampublikong pensiyon sa Texas, at malinaw na hindi nababalisa na mawala ang posisyong iyon. Nakapagtataka kung paano maaaring magresulta ang isang maliit na pampulitikang presyon sa isang reshuffling ng mga priyoridad.

Isang Marangyang Item sa Mahirap na Panahon

Ang mga salaysay ng takot sa daigdig tungkol sa "emerhensya sa klima" ay walang alinlangan na nagsilbi upang ilagay ang hangin sa likod ng komunidad ng ESG sa mga nakaraang taon. Ngunit habang ang pagtaas ng mga gastos sa enerhiya ay patuloy na gumaganap ng isang sentral na papel sa pagpapalala ng isang malubhang krisis sa inflation, natural lamang na ang mas kumbensyonal, mga elemento ng pananalapi ng pagpapanatili ng isang kumpanya ay magsisimulang bumalik sa mga listahan ng mga priyoridad. Kasabay nito, ang mga stock ng enerhiya ay nagsimula nang makabuluhang lumampas sa pagganap ng pangkalahatang merkado at iba pang mga pang-industriya na mga segment, na ginagawang ang muling pamumuhunan sa mga stock na iyon ay isang matalinong hakbang sa pananalapi ng mga kumpanya tulad ng BlackRock at Pershing Square.

Ang katotohanan dito ay tila ang ESG ay isang klasikong luxury item, isang mamahaling virtue signal sa corporate world. Sa ganoong kahulugan, ito ay maliit na naiiba kaysa sa mga mamahaling kotse ng Tesla, sa katunayan. Kapag maganda ang panahon, madaling tumutok sa mga mamahaling item bilang mga simbolo ng katayuan, tulad ng pagbabayad sa isang maliit na hukbo ng mga consultant ng pitong-talang bayarin upang makabuo ka ng isang makintab na taunang ulat ng pagpapanatili, o paglalaan ng mas malaking bahagi ng mga pondong pinamamahalaan mo sa mga pamumuhunan sa mga kumpanya na isports tulad ng mga ulat.

Ngunit kapag ang mga oras ay nagiging mahirap at mukhang malamang na nagiging mas mahirap sa hinaharap, ang tunay na halaga ng luxury item at ang pagkakataon para sa birtud na pagbibigay ng senyas na kinakatawan nito ay lumiliit at maaari pa ngang maging target para sa pagpuna. Ang mga kaganapan sa nakalipas na ilang linggo ay nagpapahiwatig na ito ay kung saan ang tatak ng ESG ay patungo sa ngayon.