Opinyon: Huwag kalimutan na ang malaking pera sa mga stock ay karaniwang ginagawa sa panahon ng mga down na merkado

Ang VanEck Semiconductors ETF
SMH,
-0.90%
ay pababa 12%.

Ang Nasdaq Composite Index
COMP
-0.29%
ay bumaba ng 9%, at ang S&P 500
SPX,
-0.47%,
ang Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.58%
at ang Russell 2000 Index
RUT,
-0.62%
ay bumaba ng halos 5% bawat isa.

Ngayon iyon ay isang tunay na sell-off, hindi bababa sa tech at crypto mundo. Ito ang hitsura ng mga pagbaba sa ARKK at bitcoin:

Ang 20% ​​na pagbaba mula sa itaas hanggang sa ibaba ay itinuturing na isang bear market sa karamihan ng mga kahulugan. Ang makitang nangyari iyon sa loob ng 15 araw ng kalakalan ay maaaring ituring na isang pag-crash. 

Sa nakalipas na buwan o higit pa, habang ang merkado ay nag-rally nang husto mula sa mga mababang presyo nito sa unang bahagi ng tag-init, maraming mga mangangalakal at mga eksperto ang nagpasya na ang Federal Reserve ay mabilis na mag-pivot mula sa pagtutok sa paglaban sa inflation hanggang sa pagbabawas ng mga rate ng interes upang makatulong na itaguyod ang mga presyo ng asset ( muli).

Iyan ang naging playbook ng Fed sa nakalipas na ilang dekada, tama ba? Ang "Fed Put," tinawag nila ito. Ngunit tulad ng sinasabi ko sa nakalipas na taon mula nang lumitaw ang Bubble-Blowing Bull Market, tayo ay nasa isang bagong paradigm.

Ang playbook na ginagamit namin para sa market at Fed at economic cycle sa panahon ng aking buong propesyunal na karera sa pamumuhunan ay bumalik sa kalagitnaan ng dekada 1990, nang dumaloy ang mga pagbabago sa teknolohiya at mga pagpapahusay sa produktibidad sa ekonomiya at pinananatiling mababa ang inflation. 

Sa pagsisimula ng coronavirus at trilyong dolyar, ang pederal na pamahalaan at ang Federal Reserve ay nag-pump sa sistema - hindi pa banggitin ang mga kawalan ng katiyakan sa China, Taiwan, Russia at Ukraine - pumasok kami sa isang bagong paradigm.

Hindi mapigilan ang inflation

Ang Fed ay hindi maaaring magbawas ng mga rate ng interes anumang oras sa lalong madaling panahon kung ang inflation ay hindi bumababa sa mga antas ng 2% hanggang 3%. Kahit na napakagandang makitang bumababa ang inflation sa US mula sa halos 10% na antas ng ilang buwan na ang nakararaan, hindi maaaring magdeklara ng tagumpay ang Fed sa 6% na inflation — o sa 5% o kahit na sa 4%.

Walang garantiya, at, sa katunayan, maaaring maging malamang na hindi na ang inflation ay bumabalik sa 2%-3% na antas nito noong lumang paradigm. Maaaring bumaba ang inflation sa 4% ngayong buwan at pagkatapos ay muling bumangon hanggang 6% sa susunod na buwan at pagkatapos ay bumaba sa 3% at pagkatapos ay hanggang 7%. Ang inflation ay hindi palaging gumagalaw sa isang matatag na paraan. 

Sa pagbabalik-tanaw, nang malapit na ang stock market sa ilalim ng post-financial-crisis nito noong unang bahagi ng 2009, ipinaliwanag kay Ron Paul at Peter Schiff kung bakit ko inaasahan na muling boom ang ekonomiya ng US at para sa stock market na pumasok sa isang bubble na maaaring tumagal ng maraming taon, sa malaking bahagi dahil ang Fed at ang Republican-Democrat Regime ay malapit nang mag-print ng maraming pera hangga't gusto nila, nang hindi na kailangang mag-alala tungkol sa inflation.

This time around iba na ang mga bagay. Ang inflation ay totoo, ito ay pandaigdigan at hindi pa ito tumitigil, lalo na ang pagbaba sa 2%. Ang rate ng pederal na pondo ay maaaring umakyat sa 6% o 7% o mas mataas bago matapos ang cycle na ito. 

Sagana ang mga pagkakataon

Hindi mo kailangang mamuhunan batay sa malawak na macro at market na mga tema na ito. Ang magandang balita ay kahit na sa mga bear market — lalo na sa mga bear market — makakahanap ka ng mga indibidwal na stock na magdodoble at triple sa panahon ng recession. Makakahanap ka ng mga pangmatagalang pagkakataon sa pagbili sa mga pangalan na malapit nang baguhin ang mundo ngunit sinisiraan ng mga shortsighted investor.

Alalahanin na binili ko ang Apple Inc.
AAPL,
-0.48%
noong Marso 2003 at pagmamay-ari na ito mula noon. Narito kung ano ang hitsura ng kani-kanilang tatlong-taong chart ng Apple at ng Nasdaq nang magkaroon ako ng pagkakataong bumili ng Apple sa $12 bawat bahagi (split-adjusted 25 cents sa isang bahagi):

At narito ang ginawa ng Apple at kani-kanilang mga chart ng Nasdaq mula noong Marso 2003. Ang flat-looking orange na linya sa ibaba ay ang Nasdaq chart, na tumaas ng halos 800% mula noong Marso 2003 — medyo magandang performance. Ngunit hindi kumpara sa halos 62,000% na pagbabalik ng Apple sa parehong time frame:

Plano kong maghanap sa amin ng isa pang Apple sa 25 cents at isa pang Google
GOOG,
+ 0.22%
sa $45 at isa pang bitcoin sa $100 at isa pang ilang Revolution stock na maaaring tumaas.

Naaalala ko pa ba na ang Apple ay bumaba ng 50% sa isang tuwid na linya noong 2008's sell-off? O bumaba ito ng 40% noong 2020's Covid Crash? Oo. Ang punto ay hindi namin ma-time ang mga paggalaw ng merkado sa loob ng aming mga portfolio. Ngunit makakahanap tayo ng ilang mga stock na tumataas nang higit pa sa inaakala ng sinuman na magagawa nila. 

Ang laking pera

Ang malaking pera sa Wall Street ay nakukuha sa pamamagitan ng pamumuhunan sa mga stock ng mahuhusay na kumpanya na nagbabago sa mundo kapag bumaba ang mga presyo at valuation.

Plano kong patuloy na gawin iyon, na nakatuon sa pinakamahusay na mga kumpanya sa Space, Onshoring, Biotech at baka sa metaverse at AI din. Manatiling nakatutok sa kung ano ang mahalaga, hindi sa ingay, ngunit hayaan ang ingay na magbukas ng mga pagkakataon upang bumili ng magagandang stock sa mas magandang presyo. 

Si Cody Willard ay isang kolumnista para sa MarketWatch at editor ng Newsletter ng Revolution Investing. Maaaring pagmamay-ari, o planong pagmamay-ari ni Willard o ng kanyang kumpanya sa pamumuhunan, ang mga mahalagang papel na binanggit sa column na ito.

Pakinggan mula kay Ray Dalio sa MarketWatch's Pinakamahusay na Bagong Ideya sa Money Festival noong Setyembre 21 at 22 sa New York. Ang pioneer ng hedge-fund ay may matitinding pananaw sa kung saan patungo ang ekonomiya.