Options Trading 101: Pag-unawa sa Mga Tawag At Puts

Key takeaways

• Binibigyang-daan ka ng mga opsyon na kumita ng pera sa stock market hindi alintana kung ito ay pataas, pababa o stagnant
• Ang dalawang uri ng mga opsyon, calls at puts, ay maaaring pagsamahin sa iba't ibang paraan upang mahulaan ang mga pagtaas o pagbaba sa merkado, bawasan ang batayan ng gastos ng isang kalakalan o pagaanin ang panganib na mga pagpipilian sa pangangalakal.
• Maaaring mapanganib ang mga opsyon sa pangangalakal, kaya pinakamahusay na magsanay ng pangangalakal sa papel bago ka gumamit ng totoong pera

Alam ng karamihan na maaari kang kumita sa stock market kapag tumataas ang presyo ng mga equities at maganda ang takbo ng ekonomiya. Ngunit paano kung ang panahon ng ekonomiya ay hindi tiyak?

Sa halip na umupo sa gilid, maaari kang gumamit ng mga alternatibong diskarte upang kumita ng pera sa panahon ng isang down na merkado. Isa sa mga estratehiyang ito ay ang mga opsyon sa pangangalakal. Ang mga opsyon ay may higit na panganib kaysa sa pagbili at paghawak ng mga stock, ngunit ito ay maaaring mabawasan sa wastong pagpaplano. Mas mabuti pa, ang iyong mga ibinalik ay maaaring higit pa sa kung ano ang inaalok ng pagpapahalaga sa mga stock.

Narito kung paano mamuhunan sa mga opsyon, at paano ka matutulungan ng Q.ai na mag-invest sa pangkalahatan.

Ano ang isang pagpipilian?

An opsyon ay isang karapatan, hindi isang obligasyon, na bumili o magbenta ng isang partikular na stock sa isang itinalagang presyo bago ang isang partikular na petsa. Ang mga opsyon ay may dalawang uri, kabilang ang mga tawag at paglalagay. Ang mga konseptong kasangkot ay medyo simple, ngunit ang pagsubaybay kung alin ang isa at kung kailan dapat gamitin ang bawat isa ay maaaring maging kumplikado.

Kung gusto mong laktawan ang lahat ng mental gymnastics na kasangkot sa mga opsyon sa pangangalakal, maaari kang mag-opt para sa Q.ai's Maikling Squeeze Investment Kit. Kung hindi, kung interesado kang maunawaan kung paano gumagana ang mga opsyon para magamit mo ang mga ito sa iyong portfolio, narito ang dapat mong malaman.

Ano ang tawag?

Ang tawag ay isang uri ng kontrata ng mga opsyon kung saan tumaya ang mamimili na tataas ang presyo ng stock. Ang mamimili ay may karapatan na bumili ng mga bahagi (o "tawagin sila") sa isang paunang natukoy na presyo na tinatawag na strike price. Maaaring gamitin ng mamimili ang karapatang ito kung pipiliin nila.

Gayunpaman, hindi alintana kung ang opsyon ay ginamit o hindi, ang mamimili ay dapat magbayad ng bayad para dito, na tinatawag na premium. Ang opsyon sa pagtawag ay mabuti lamang hanggang sa petsa ng pag-expire nito. Kung hindi ito nagamit noon pa man, wala na itong halaga sa may hawak.

Paano ginagamit ang mga tawag?

Maaaring bilhin o ibenta ang mga tawag, depende sa mga layunin at inaasahan ng option trader. Sa pangkalahatan, inaasahan ng bumibili ng tawag na tataas ang pinagbabatayan na presyo ng stock at ginagamit nito ang tawag para i-lock ang isang may diskwentong presyo.

Mahabang tawag

Ang ibig sabihin ng "pagtagal" sa isang tawag o pagiging nasa isang "posisyon ng mahabang tawag" ay pagmamay-ari mo ang opsyon, o sa kaso ng isang tawag, ang karapatang bumili ng mga share sa isang partikular na presyo.

Narito ang isang halimbawa. Gusto ni Marco na magkaroon ng XYZ stock, na nakikipagkalakalan sa $100 bawat bahagi. Ang anunsyo ng mga kita sa Q3 ng XYZ ay sa susunod na linggo. Sa tingin niya ay tataas ng 20% ​​ang XYZ pagkatapos ng anunsyo, ngunit kapos siya sa cash dahil hindi siya nababayaran hanggang sa susunod na buwan. Hindi gustong mawalan sa pagtaas ng presyo, bumili siya ng mahabang call option na may strike price na $100 kada share.

Maaaring magbayad si Marco ng premium na $3 bawat bahagi para sa kanyang opsyon sa pagtawag. Ang mga kontrata ng mga opsyon ay dumarating sa mga pagtaas ng 100 pagbabahagi, kaya ang kanyang opsyon sa pagtawag ay nagkakahalaga sa kanya ng $300. Gayunpaman, kung ang stock ay gumagalaw sa paraang gusto niya at tumaas ng 20%, maaari niyang gamitin ang kanyang opsyon sa pagtawag at makakuha ng $120 na stock sa isang $100 na presyo na binawasan ang premium na binayaran niya. Makakakuha ito ng $1,700 ($17 kada bahagi).

Tandaan na kung ang presyo ng stock ay hindi gumagalaw sa paraang inaasahan ni Marco at sa halip ay tumitigil o bumaba, si Marco ay mawawalan ng $300 na binayaran niya para sa opsyon.

Mga maikling tawag

Isinasaad ng “pag-ikli” o pagiging nasa “short call position” na ikaw ang nagbebenta ng tawag, kaya may ibang tao na may karapatang tanggalin ang iyong mga share sa strike price hanggang sa mag-expire ang opsyon. Ang mga maikling tawag ay maaaring maging isang mahusay na paraan upang kumita ng pera sa isang stock na pagmamay-ari mo na, kahit na bumaba ang presyo ng stock.

Upang ilarawan, sabihin nating bumili si Amelia ng 100 shares ng ABC stock na nakikipagkalakalan sa halagang $50 bawat bahagi. Gayunpaman, ito ay nasa tech na industriya, na kasalukuyang nahihirapan. Sa palagay niya ay mababawi ang kanyang mga bahagi sa loob ng ilang taon, ngunit gusto niyang kumita ng kaunting pera sa mga ito pansamantala. Sumulat si Amelia ng maikling tawag sa ABC sa halagang $60 bawat share na may expiration date isang taon mula ngayon. Siya ay may tiwala na ang ABC ay magpapatuloy sa pagbaba ng ilang sandali, o hindi bababa sa hindi ito tataas sa susunod na taon.

Kapag ibinenta ni Amelia ang tawag sa kanyang stock, mangolekta siya ng premium na $2 bawat bahagi, kikita siya ng $200. Kung tama ang kanyang hula, kumikita siya ng $200 para sa halos walang ginawa. Kung mali ang kanyang hula, dapat niyang ibenta ang kanyang mga share. Gayunpaman, dahil binili niya ang mga ito sa $50 at ibinebenta ang mga ito sa $60, kikita pa rin siya ng $10 bawat bahagi, kasama ang $200 na premium, kaya win-win scenario ito.

Mga Sakop kumpara sa Mga Walang Sakop na Tawag

Dapat tandaan sa halimbawa sa itaas na ang call option na ibinenta ni Amelia ay sakop ng kanyang mga share. Ito ay kilala bilang isang sakop na tawag at nagdadala ng mas kaunting panganib kaysa sa isang walang takip na tawag.

Sa halip na magbenta ng isang tawag sa mga share na pag-aari niya, isipin na si Amelia ay nagbebenta ng isang walang takip na tawag nang walang anumang mga pagbabahagi upang i-back up ito. Kung tama si Amelia at ang stock ay hindi tumaas sa $60, kumikita siya ng $200 nang walang puhunan. Ito ay isang hindi kapani-paniwalang rate ng pagbabalik.

Gayunpaman, kung siya ay mali, nagdadala siya ng malaking panganib. Ang stock ng ABC ay maaaring (theoretically) na tumaas nang walang katapusan. Kung ginamit ng may-ari ng tawag ni Amelia ang kanilang opsyon, kailangan niyang bayaran ang anumang presyo na itinakda ng merkado upang matugunan ang kanyang obligasyon. Ang kanyang mga pagkalugi ay maaaring maging sakuna kung ang presyo ng stock ay tumaas.

Ang mga nagsisimula ay dapat manatili sa mahabang tawag, mga sakop na tawag o iba pang mga paraan upang mabawasan ang panganib ng isang walang takip na tawag.

Ano ang isang put?

Sa ilang mga paraan, ang paglalagay ay kabaligtaran ng mga tawag. Inaasahan ng bumibili ng isang put na bababa ang presyo ng stock ng opsyon, kaya gusto nilang i-lock ang mataas na presyo bago ito bumagsak. Ang bumibili ng put ay maaaring ibenta ang kanilang mga pagbabahagi sa isang tiyak na presyo.

Paano ginagamit ang mga puts?

Ang mga puts ay madalas na inihambing sa insurance. Ito ay dahil kung ang mga tangke ng presyo ng iyong stock at bumili ka ng isang put, mababawasan mo ang iyong pagkawala sa presyo lamang ng premium ng put. Sa kabilang banda, ang mga short put ay maaaring gamitin upang mabawi ang presyo ng pagbili ng stock.

Mahabang naglalagay

Narito ang isang halimbawa ng isang put option sa aksyon. Binili ni Joe ang parehong ABC stock na ginawa ni Amelia sa $50 bawat bahagi. Sa tingin din niya ay bababa ito, kaya bumili siya ng put para maprotektahan ang kanyang puhunan. Ang diskarteng ito ay kilala bilang protective put o married put. Ang kanyang strike price ay $50, at nagbabayad siya ng $1.50 bawat share bilang premium para sa kabuuang $150. Mag-e-expire ang opsyon sa loob ng anim na buwan.

Ang ABC ay tumitigil saglit, pagkatapos ay bumaba sa $4 bawat bahagi pagkalipas ng tatlong buwan. Ginamit ni Joe ang kanyang put option at ibinebenta ang kanyang mga share sa kanyang strike price na $50. Ang tanging pera na nawala sa kanya ay ang $150 na premium. Kung gusto niya, maaari niyang bilhin muli ang kanyang mga bahagi sa presyo ng merkado na $40, na ginagawa siyang $8.50 bawat bahagi ($50 strike – $40 share price – $1.50 premium = $8.50 na tubo).

Kung mali si Joe at tumaas ang ABC, hindi niya kailangan ang kanyang put option at wala siyang $150 (katulad ng isang hindi nagamit na patakaran sa seguro). Gayunpaman, alam din niya na hindi siya lalabas ng higit pa doon kung ang presyo ng stock ay bumaba nang malaki.

Mga short puts

Ang manunulat (o nagbebenta) ng isang short put ay nagnanais na kumita ng pera sa pagtaas ng presyo ng stock nang hindi talaga binibili ang stock. Tingnan natin ang isang halimbawa.

Kapos din sa pera ang kaibigan ni Marco na si Grace. Tulad ni Marco, iniisip ni Grace na ang stock ng XYZ (kasalukuyang $100 bawat bahagi) ay tataas pagkatapos ng anunsyo ng mga kita sa Q3. Gayunpaman, sa palagay niya ay masyadong mahal ang $100 para sa XYZ, at mas gugustuhin niyang bilhin ito sa $85 bawat bahagi. Dahil dito, nagsusulat siya ng maikling put sa $85 strike price at kumikita ng $2.50 bawat share.

Kung magagamit ang opsyon ni Grace, pananatilihin niya ang $2.50 kada share na premium at makukuha ang stock sa presyong gusto niya. Kung mag-expire ang opsyon, pananatilihin niya ang premium nang walang anumang cash outlay.

Tandaan na ang mga maiikling paglalagay ay hindi gaanong mapanganib kaysa sa mga maikling tawag, ngunit hindi gaanong. Ang pinakamababang presyo ng stock ay $0, kaya ang panganib na mayroon ang manunulat ng isang hubad (o walang takip) na put ay ang buong strike price ng pinagbabatayan na stock.

Sa pagsulat ng isang maikling salita, ang panganib ni Grace ay dapat siyang magbayad ng $8,500 para sa 100 shares ng isang stock na bumaba sa $0. Ito ay hindi malamang ngunit posible, kaya dapat niyang isaalang-alang ang panganib na iyon kapag nagbebenta ng opsyon na ilagay.

Karaniwang mga kumbinasyon ng tawag at ilagay

Maaaring pagsamahin ang mga tawag at paglalagay sa iba't ibang kumbinasyon para sa ilang layunin sa pamumuhunan. Narito ang ilang istratehiya na karaniwang ginagamit ng mga options trader.

Kumalat ang bullish na tawag

Kung medyo bullish ka sa isang partikular na stock, maaari kang bumili ng tawag sa kasalukuyang presyo (sabihin ang $100) at magbenta ng out-of-the-money na tawag sa $110. Magkasabay na mag-e-expire ang dalawang tawag at may parehong pinagbabatayan na stock.

Binabawasan ng diskarteng ito ang gastos sa pagkuha ng opsyon sa pagtawag at pinoprotektahan ka mula sa pagkawala. Ang premium na makukuha mo mula sa maikling tawag (sabihin ang $1.50 bawat bahagi) ay na-offset ang ilan sa mga cash outlay na gagawin mo (marahil ay $3 bawat bahagi). Nangangahulugan ito na ang buong kalakalan ay babayaran ka ng $150 ($3 mahabang tawag – $1.50 na premium para sa maikling tawag = $1.50 x 100 na pagbabahagi).

Habang ang mga kinakailangan sa pera para sa kalakalang ito ay minimal, ang tubo ay nililimitahan din sa $10 bawat bahagi bawas ang $1.50 na wala ka para sa mga tawag, na katumbas ng $8.50 bawat bahagi. Sa pamamagitan ng isang pagkalat ng tawag, hindi mo kailangang bumili ng stock upang mapagtanto ang mga nadagdag, ngunit ang mga nadagdag ay nalimitahan.

Bearish put spread

Gumagana ang diskarteng ito bilang kabaligtaran sa bullish call spread. Kapag hinulaan mo na bababa ang isang stock, bibili ka ng put na may mas mataas na strike price at nagbebenta ng put sa mas mababang strike price, parehong may parehong expiration.

Katulad ng diskarte sa itaas, ang function ng diskarteng ito ay upang bawasan ang halaga ng mga opsyon para sa trade-off ng pagsasakripisyo ng anumang outsized na kita. Tulad ng pagkalat ng tawag, ang pinakamataas na panganib ay ang cash na inilatag para sa long put minus ang premium ng short put. Ang maximum na tubo ay ang pagkakaiba sa pagitan ng mga strike price na binawasan ang cash outlay.

Proteksiyon na kwelyo

Maaari kang gumamit ng diskarte sa proteksiyon na kwelyo kung pagmamay-ari mo ang pinagbabatayan ng seguridad at gusto mong protektahan laban sa matinding pagkalugi habang kumikita kapag tumaas ang stock. Sa isang protective collar, bumili ka ng protective put at nagbebenta ng maikling tawag.

Pinoprotektahan ng put ang iyong asset mula sa pagkawala ng halaga lampas sa ibinigay na strike price. Ang tawag ay nagpapahintulot sa iyo na mangolekta ng isang premium kung ang presyo ng stock ay hindi gumagalaw o nagbebenta ng iyong stock sa isang tubo sa strike price ng tawag.

May opportunity cost sa paggamit ng protective collar dahil matatalo ka kung ang stock ay lumampas sa halaga ng strike ng iyong maikling tawag.

Mahabang sakal

Kung darating ang malalaking hakbang sa iyong napiling stock ngunit hindi ka sigurado kung tataas o bababa ang mga ito, maaaring isang magandang diskarte na ipatupad ang mahabang pagsakal.

Nagkakahalaga ito ng kaunti dahil bumili ka ng isang mahabang tawag sa itaas ng kasalukuyang kinakalakal na presyo at isang mahabang ilagay sa ibaba (parehong para sa parehong petsa ng pag-expire). Nagbabayad ka para sa dalawang kontrata ng opsyon na walang premium mula sa nabentang opsyon na kontrata para gawing mas mura ang deal.

Gayunpaman, kung ang stock ay tumaas nang malayo sa iyong call strike o bumaba sa ibaba ng iyong put strike, maaari kang kumita sa alinmang kaso hangga't ang pagtaas o pagbaba ay sapat upang masakop ang halaga ng mga opsyon na iyong binayaran.

Mahabang straddle

Ang isang mahabang straddle ay halos katulad ng isang mahabang strangle. Ang pangunahing pagkakaiba ay na sa halip na bumili ng mga opsyon na wala sa pera, bibili ka ng mahabang tawag at long put sa parehong strike price, na katumbas ng kasalukuyang kinakalakal na presyo.

Sa diskarteng ito, ang mga opsyon ay mas magastos dahil sila ang nasa pera. Gayunpaman, wala ka ring pataas o pababa para sa presyo ng stock na pumunta upang gawing kumikita ang deal.

Ang bottom line

Ang listahang ito ng mga diskarte sa pagpipilian ay hindi malapit sa komprehensibo. Mayroong dose-dosenang mga kumbinasyon upang magkasya sa bawat stock, mamumuhunan at kondisyon ng merkado.

Bago tumalon sa mga opsyon sa pangangalakal, dapat turuan ng mga baguhan ang kanilang sarili at magsanay ng kalakalang papel. Bagama't ang mas mababang presyo ng mga pagpipilian sa kalakalan ay maaaring maging kaakit-akit, ito ay dumating sa isang mas mataas na antas ng panganib na dapat na pamahalaan nang matalino.

Kung gusto mong samantalahin ang mga pagpipilian sa pangangalakal nang wala ang lahat ng pagsubaybay at edukasyon na kinakailangan, isaalang-alang ang paggamit ng Q.ai. Gamit ang artificial intelligence, ang Q.ai ay nakakahanap ng mga nakatagong pagkakataon na kumita mula sa mga option trader at mga hedge fund na nagpapaikli sa mga stock.

I-download ang Q.ai ngayon para sa pag-access sa mga diskarte sa pamumuhunan na pinapagana ng AI.