Nakuha ng Peloton Turnaround ang Ilang Singaw Sa kabila ng Ikawalong Tuwid na Pagkalugi sa Isang-kapat

Key Takeaways

• Tinalo ng Peloton ang mga pagtataya ng kita sa Q4, ngunit namataan pa rin ang kanilang ika-8 magkakasunod na quarterly loss
• Sa kabila ng pagkawala, ang stock ay tumaas ng 7% pagkatapos ng anunsyo habang ang kita ng subscription ay tumaas ng 22%
• Alinsunod ito sa pagbabago ng pokus na pinangunahan ng CEO na si Barry McCarthy, na ginagamit ang kanyang karanasan bilang CFO sa Netflix at Spotify para i-pivot ang Peloton na tumuon sa nilalaman sa mahirap.

Ito ay ang ikawalong sunod na quarter ng negatibong kita para sa Peloton, ngunit ang mood mula sa kumpanya at mula sa Wall Street ay optimistiko. Ang presyo ng stock ay tumalon pa ng 7% sa anunsyo ng Q4 net loss na $335.4 milyon.

Bakit mo natanong?

Paano malulugi ang isang kumpanya ng higit sa isang-kapat ng isang bilyong dolyar sa loob lamang ng tatlong buwan, ngunit ang stock ay tumataas? Buweno, tulad ng maraming paggalaw sa merkado, bumababa ito sa mga inaasahan. Oo, ang Peloton ay nakakuha ng ilang patuloy na pagkatalo noong nakaraang quarter, ngunit ang mga numero ay mas mababa kaysa sa isang taon na ang nakalipas.

Ang dahilan kung bakit ito ay mahalaga ay dahil ang Peloton ay nasa gitna ng isang malaking turnaround, kasama ang CEO na si Barry McCarthy na pini-pivote ang kumpanya upang higit na tumuon sa kanilang platform ng nilalaman, kumpara sa kanilang hardware.

Ang pagpapaliit ng kanilang mga pagkalugi ay isang nakapagpapatibay na senyales na ang mga bagay ay maaaring nagsisimula nang (dahan-dahang) umikot.

Para sa mga mamumuhunan na gustong maging nasa pinakamainam na teknolohiya, ang pagpili kung kailan ang isang kumpanyang tulad ng Peloton ay maaaring paparating na ay isang napakahirap na bagay na pumutok. Sa kabutihang palad, maaari kang humingi ng tulong sa AI, at mamuhunan sa mga kumpanyang tulad ng Peloton sa aming Umuusbong na Tech Kit.

Kaya ano ang mga resulta ng Peloton at ano ang mga plano ni McCarthy na ibalik ang kumpanya?

I-download ang Q.ai ngayon para sa pag-access sa mga diskarte sa pamumuhunan na pinapagana ng AI.

Mga resulta sa pananalapi ng Q4 ng Peloton

Ang Q4 ng 2022 ay nagtapos na ang Peloton ay nawalan ng $335.4 milyon, laban sa pagkalugi ng $439.4 milyon mula sa parehong oras noong 2021. Ang bilang ng kita sa headline ay umabot sa $792.7 milyon, na higit na mataas kaysa sa $710 milyon na inaasahan ayon sa Refinitiv .

Bumaba din ang kabuuang kita mula sa Q4 ng 2021 noong umabot ito ng $1.13 bilyon, pangunahing sanhi ng pagbaba ng 52% sa mga benta ng konektadong fitness product. Ang kategoryang ito ang unang nakilala ng Peloton, at kasama ang kanilang pisikal na hardware kabilang ang Bike, Tread at kamakailang inilunsad na Peloton Row.

Ito ay partikular na kapansin-pansin sa oras ng taon. Ang Peloton hardware ay hindi mura, at katulad ng sa kanila malawak na tinutuya na komersyal Iminungkahi, ang mga pista opisyal ay, sa katunayan, isang sikat na oras para sa pagbili ng mga kagamitan sa fitness.

Tulad ng sinabi ni Barry McCarthy sa isang kamakailang panayam, "Ito ang oras ng taon kung kailan, kung magbebenta kami ng maraming hardware, mayroon kami, kaya inaasahan mong magkakaroon ng maraming kita na nauugnay sa hardware, at inaasahan mong na baka lumampas ang kita sa subscription. Hindi."

Sa kabilang banda, ang kita ng subscription ay tumaas ng 22%.

Bagama't maaaring hindi ito mukhang magandang balita, ito ang tilapon na naging sanhi ng Wall Street na magpakita ng mga palatandaan ng optimismo patungo sa kumpanya. Sa parehong panayam, sinabi ni McCarthy na "Maaaring ito ay isang punto ng pagbabago."

Ngunit bakit?

Daan ng Peloton patungo sa (potensyal) na kakayahang kumita

At ang lalaking iyon, si Barry McCarthy, na partikular na dinala upang mahanap ang pagbabagong iyon. Bilang isang napakalaking hyped, venture capital backed startup, ang paunang USP ng Peloton ay nasa paligid ng kanilang proprietary hardware, kasabay ng kanilang mataas na enerhiya, community based na content platform.

Mabilis na lumago ang kumpanya at nagawang makamit ang unicorn status bago ang kanilang IPO. Dahil ang kanilang presyo ng stock ay nananatiling medyo flat sa unang dalawang taon sa mga pampublikong merkado, ang kumpanya ay nagsimula nang tumama ang pandemya.

Sa napakalaking spike sa at-home fitness, sila ay napakahusay na inilagay upang magbigay sa mga sambahayan ng mga ehersisyo na may aspeto ng komunidad, nang hindi na kailangang umalis ng bahay. Nakita nito ang pagtaas ng stock mula sa humigit-kumulang $20 hanggang umabot sa pinakamataas na lahat ng oras na halos $170 sa simula ng 2021.

Ito ay kapansin-pansing bumagsak mula noon, dahil ang pag-unwinding ng pandemya, mga isyu sa supply chain, mataas na gastos sa pagmamanupaktura at mas malaking kumpetisyon ay naging mahirap para sa kumpanya na makahanap ng isang foothold sa kasalukuyang merkado.

Ito ay partikular na ang kaso na ibinigay sa pagpoposisyon ng Peloton bilang isang luxury fitness na nag-aalok, sa isang oras na ang halaga ng presyon ng pamumuhay ay mas mataas kaysa sa mga nakaraang taon.

Ang nilalaman sa likod ng hardware ay palaging ang pinakamataas na bahagi ng margin ng alok ng Peloton, at ito ang dahilan kung bakit si Barry McCarthy ay inarkila upang kunin ang renda ng kumpanya.

Bilang dating CFO para sa Netflix at Spotify, alam niya ang nilalaman.

Mayroong ilang mga kadahilanan kung bakit nagpasya ang Peloton na i-pivot ang kanilang modelo ng negosyo upang tumuon sa kanilang nilalaman at mga digital na subscription sa kanilang hardware.

Tumaas na pangangailangan para sa digital na nilalaman

Sa kabila ng pagbawas sa pangangailangan sa fitness sa bahay pagkatapos ng pandemya, hindi maikakaila ang trend para sa digital fitness content. Ang Peloton ay hindi nangangahulugang ang pioneer sa lugar na ito, at maraming kumpanya at influencer ang nagkaroon ng napakalaking tagumpay sa mga digital workout platform.

Sa pagtaas ng remote fitness at pagbabago patungo sa mga digital fitness solution, dumarami ang pangangailangan para sa mga digital na handog na nilalaman, partikular sa anyo ng mga online na subscription.

Mas mataas na mga margin ng kita

Napakaganda ng hardware ng Peloton. Mataas ang kalidad nito at mahusay na idinisenyo, at may mataas na presyo. Ganun pa man, ibig sabihin din nito ay mahal ang paggawa.

Ang mga digital na subscription ay may mas mataas na margin ng kita kumpara sa mga benta ng hardware, at ang pivot na ito ay nagbibigay-daan sa Peloton na makabuo ng mas maraming kita habang pinapanatili din ang mga gastos.

Kakayahang maabot ang mas malawak na madla

Sa turn, ang mga digital na subscription ay nagbibigay-daan sa Peloton na maabot ang mas malawak na madla, lampas sa mga kayang bayaran ang kanilang mga produkto ng hardware. Ang Peloton Digital app ay magagamit sa halagang $12.99 lamang bawat buwan, at nagbibigay sa mga user ng access sa lahat ng Peloton workout at live na klase, nang hindi na kailangang bumili ng mamahaling bike, treadmill o rower.

Nagbibigay-daan ito para sa mga pag-eehersisyo sa mga kasalukuyang kagamitang maaaring pagmamay-ari nila, o kahit na simpleng pag-access sa mga weight workout, kasama ang iba pang mga fitness class tulad ng stretching, yoga, meditation at boxing.

Malinaw, mas maraming tao ang kayang bumili ng $12.99 sa isang buwan kumpara sa $1,400+ na pagbili (o $89 bawat buwan na rental) na presyo para sa Peloton Bike.

Savings Gastos

Ang paggawa ng hardware ay nagsasangkot ng malalaking gastos, tulad ng produksyon at pamamahagi, habang ang digital na nilalaman ay mas mura para gawin at ipamahagi. Ito rin ay mahalagang isang nakapirming gastos na nananatiling hindi nagbabago habang lumalaki ang mga numero ng user. Papayagan nito ang Peloton na sukatin ang kanilang kita nang walang katumbas na pagtaas sa mga gastos.

Sa pamamagitan ng higit na pagtutok sa kanilang negosyo sa digital na subscription, mas matutugunan ng Peloton ang mga pangangailangan ng lumalaking customer base nito habang pinapataas din ang kakayahang kumita at pinapalawak ang abot nito.

Ang bottom line

Pagdating sa pamumuhunan, walang tiyak. Walang nakakaalam kung sigurado kung magagawa ni Bary McCarthy na ibalik ang kumpanya at makabuo ng napapanatiling kita para sa Peloton, ngunit posible ito.

Ang pagsusumikap na piliin ang ibaba para sa anumang stock o market ay napakahirap (o imposible) at walang alam kung kailan mo ito gagawin ng tama o kung kailan mo itatapon ang iyong pera sa alisan ng tubig.

Iyon ang dahilan kung bakit nilikha namin ang Umuusbong na Tech Kit, para gamitin ang kapangyarihan ng AI para tumulong.

Ang Kit na ito ay nahahati sa pagitan ng apat na tech vertical, partikular sa mga tech na ETF, malalaking cap tech na kumpanya, growth tech na kumpanya (tulad ng Peloton) at crypto sa pamamagitan ng mga pampublikong trust.

Linggu-linggo hinuhulaan ng aming AI kung paano malamang na gumanap ang mga vertical na ito at ang mga hawak sa loob ng mga ito sa batayan na nababagay sa panganib para sa darating na linggo, at pagkatapos ay awtomatikong binabalanse muli ang Kit alinsunod sa mga projection na iyon.

Ito ay tulad ng pagkakaroon ng isang personal na hedge fund, sa iyong bulsa.

I-download ang Q.ai ngayon para sa pag-access sa mga diskarte sa pamumuhunan na pinapagana ng AI.