(Bloomberg) — Ang mga pag-export ng krudo sa dagat ng Russia sa Europa ay pinipigilan, na ang mga parusa ng bloke ay halos dalawang buwan na lang. Ang mga pagpapadala sa mga nakaraang linggo ay higit pa sa kalahati ng mga antas ng pre-invasion at sasailalim sa pagtaas ng presyon habang papalapit ang pagbabawal sa pag-import.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Ang mga customer sa hilagang Europa sa partikular ay nagbawas ng kanilang mga pag-import, na ngayon ay tumatakbo sa ibaba 300,000 barrels sa isang araw. Iyan ay humigit-kumulang isang-kapat ng volume na ipinagpalit sa rehiyon bago ipadala ng Moscow ang mga puwersa nito sa Ukraine noong huling bahagi ng Pebrero, na nagpapahina sa mga kita ng Kremlin.
Samantala ang paglilipat ng mga daloy ng krudo mula sa Europa patungo sa Asya ay tila natigil. Dumaloy sa malaking tatlong mamimili ng mga bariles ng Russia — China, India at Turkey — na una nang pumasok upang punan ang puwang matapos ang mga mamimiling Europeo ay nagsimulang umiwas sa mga pag-export ng Moscow, ay bumaba mula noong kalagitnaan ng Agosto. Ang pinagsamang daloy sa tatlong bansang ito sa apat na linggo hanggang Setyembre 23 ay bumaba ng humigit-kumulang 460,000 barrels sa isang araw mula sa mataas na nakita limang linggo na ang nakaraan.
Habang ang dami ng mga tanker na hindi pa nagpapakita ng mga huling destinasyon ay maaaring paliitin ang agwat na iyon, hindi nito ganap na maalis.
Ang mga kita ng Russia ay nahaharap sa isa pang headwind mula sa karagdagang pagbaba sa mga rate ng tungkulin sa pag-export, na nakatakdang lumiit ng 15% sa Oktubre. Dadalhin nito ang per-barrel na kita sa pinakamababa mula noong Pebrero 2021, na sumasalamin sa parehong mas mababang internasyonal na presyo ng krudo at isang lumalawak na diskwento para sa Urals laban sa Brent na krudo sa kalagitnaan ng Agosto hanggang kalagitnaan ng Setyembre.
Ang mas mababang kita sa export duty ay mababawi ng mga pagbabayad ng dibidendo. Ang higanteng langis na Rosneft PJSC ay nag-ulat ng kita na maiuugnay sa mga shareholder sa 432 bilyong rubles ($7.4 bilyon) noong Enero-Hunyo, tumaas ng 13.1% mula noong nakaraang taon, at ang Russian Federation ay nagmamay-ari ng 40% ng kumpanya.
Ang kita sa export duty ay nakatakdang bumaba tulad ng paghikayat ng US sa mga bumibili ng langis ng Russia na mag-sign up sa isang price cap na makikita ang mga bumibili na bibigyan ng access sa insurance at iba pang mahahalagang serbisyo kung ang presyong binabayaran ay mas mababa sa isang pa-to-be. -natukoy na threshold. Bagama't malabong i-endorso ng mga pangunahing customer ng China, India at Turkey ang plano, maaaring mapalakas ng limitasyon ng presyo ang kanilang kapangyarihan sa pakikipagtawaran sa Russia para sa mga pagbili sa hinaharap.
Mga Crude na Daloy ayon sa Destinasyon:
Ang pangkalahatang mga pag-export ay bumangon sa linggo habang sa apat na linggong average na batayan, na nagpapakinis ng ilan sa mga pagkakaiba-iba sa lingguhang data, ang mga daloy ay tumaas nang mas mataas sa panahon hanggang Setyembre 23. Gayunpaman, nanatili sila sa ibaba 3 milyong barrels sa isang araw para sa ikalawang linggo; iyon ang unang pagkakataon mula noong Marso na ang sukat na ito ng mga pagpapadala ay nasa ilalim ng threshold na iyon para sa magkakasunod na panahon.
Ang lahat ng mga numero ay hindi kasama ang mga kargamento na kinilala bilang KEBCO grade ng Kazakhstan. Ito ay mga pagpapadala na ginawa ng KazTransoil JSC na nagbibiyahe sa Russia para i-export sa pamamagitan ng Ust-Luga at Novorossiysk.
Ang mga bariles ng Kazakh ay pinaghalo sa krudo ng pinagmulang Ruso upang lumikha ng isang pare-parehong grado sa pag-export. Mula noong pagsalakay ng Russia sa Ukraine, binago ng Kazakhstan ang mga kargamento nito upang makilala ang mga ito mula sa mga ipinadala ng mga kumpanyang Ruso. Ang transit crude ay partikular na hindi kasama sa mga parusa ng EU sa mga seaborne shipment ng Russia na dapat magkabisa sa Disyembre.
Mga Crude na Daloy ayon sa Destinasyon:
Europa
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Ang pag-export ng krudo sa dagat ng Russia sa mga bansang Europeo ay tumaas nang mas mataas sa apat na linggo hanggang Setyembre 23, tumaas ng 18,000 barrels bawat araw, o 2%, mula noong panahon hanggang Setyembre 16. Mas mataas ang daloy sa mga mamimili sa mga rehiyon ng Mediterranean at Black Sea kaysa sa isa pa pagbaba ng dami sa hilagang Europa. Ang mga bilang na ito ay hindi kasama ang mga pagpapadala sa Turkey.
Bumaba ang volume na ipinadala mula sa Russia hanggang hilagang Europa sa loob ng apat na linggo, na nagtatakda ng bagong mababang para sa taon. Ang mga daloy ay nag-average lamang ng 292,000 barrels sa isang araw sa panahon, na may pagbaba sa volume na ipinadala sa mga tangke ng imbakan sa Rotterdam, na kung saan ay din ang pinakamababa para sa taon sa ngayon.
Ang mga pag-export sa mga bansang Mediteraneo ay bumagsak sa loob ng apat na linggo hanggang Setyembre 23, na may pagbaba sa mga pagpapadala sa Turkey _ na hindi kasama sa mga numero sa Europa sa tuktok ng seksyong ito _ at Croatia nang higit pa kaysa sa pagbawi ng pagtaas ng daloy sa Italya.
Ang pinagsamang daloy sa Bulgaria at Romania ay bumagsak pagkatapos bumagsak sa bawat isa sa nakaraang tatlong linggo. Gayunpaman, ang mga daloy sa Romania, na tumatakbo sa humigit-kumulang 120,000 bariles sa isang araw bago ang pagsalakay ng Russia sa Ukraine, ay bumagal sa isang patak.
Asya
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Ang mga pagpapadala sa mga customer sa Asia ng Russia, kasama ang mga sasakyang pandagat na walang pinal na patutunguhan, na karaniwang napupunta sa India o China, ay tumaas sa pinakamataas sa loob ng limang linggo. Ang lahat ng mga tanker na nagdadala ng krudo sa hindi natukoy na mga destinasyon sa Asya ay nagbibigay ng senyales sa Port Said o sa Suez Canal, na may mga huling discharge point na malamang na hindi makikita hanggang sa sila ay dumaan sa daluyan ng tubig patungo sa Red Sea, sa pinakamaagang panahon. Karamihan sa mga barkong iyon ay napupunta sa India, bagama't dumaraming bilang ang papunta sa China nitong mga nakaraang linggo.
Daloy ayon sa Lokasyon ng Pag-export
Ang pinagsama-samang daloy ng krudo ng Russia ay bumangon pagkatapos ng dalawang linggong pagbaba, tumaas ng 562,000 barrels sa isang araw, o 22%, sa pitong araw hanggang Setyembre 23, kumpara sa nakaraang linggo. Ang mga daloy mula sa Baltic port ng Primorsk at Ust-Luga ay bumawi mula sa year-to-date lows, habang tumaas din ang mga shipment ng Black Sea. Hindi kasama sa mga numero ang mga volume mula sa Ust-Luga at Novorossiysk na kinilala bilang KEBCO grade ng Kazakhstan.
I-export ang Kita
Ang mga pag-agos sa kaban ng digmaan ng Kremlin mula sa kanyang krudo-export na tungkulin ay bumangon kasabay ng mas mataas na volume, na tumaas sa tatlong linggong mataas na $154 milyon sa pitong araw hanggang Setyembre 23.
Ang mga rate ng export duty ay nakatakdang bumaba muli sa Oktubre, bumaba ng 15% hanggang $6.06 bawat bariles. Iyan ang pinakamalaking pagbaba sa loob ng limang buwan at dadalhin ang per barrel rate sa pinakamababa nito mula noong Pebrero 2021. Ang pagbaba ay nagpapakita ng parehong pag-slide sa mga presyo ng Brent at ang pagpapalawak ng diskwento para sa mga Ural laban sa benchmark ng North Sea. Ang diskwento na iyon noong kalagitnaan ng Agosto hanggang kalagitnaan ng Setyembre ay lumawak sa humigit-kumulang $21.50 bawat bariles, mula sa humigit-kumulang $18.70 isang bariles noong nakaraang buwan, ayon sa mga kalkulasyon ng Bloomberg gamit ang mga numerong inilathala ng Russian Ministry of Finance.
Mga Daloy ng Pinagmulan-sa-Lokasyon
Ang mga sumusunod na tsart ay nagpapakita ng bilang ng mga barko na umaalis sa bawat terminal ng pag-export at ang mga destinasyon ng mga krudo na kargamento mula sa apat na rehiyon ng pag-export.
Isang kabuuang 29 na tanker ang nagkarga ng 21.7 milyong bariles ng krudo ng Russia sa linggo hanggang Setyembre 23, ipinapakita ng data sa pagsubaybay sa barko at mga ulat ng ahente sa daungan. Tumaas iyon ng 3.9 milyong bariles, hanggang tatlong linggong mataas. Ang mga destinasyon ay nakabatay sa kung saan ang mga sasakyang pandagat ay nagpapahiwatig na sila ay patungo sa oras ng pagsulat, at ang ilan ay halos tiyak na magbabago habang umuusad ang mga paglalakbay. Ang lahat ng mga numero ay hindi kasama ang mga kargamento na kinilala bilang KEBCO grade ng Kazakhstan.
Ang kabuuang dami ng krudo sa mga barkong naglo-load ng krudo ng Russia mula sa mga terminal ng Baltic ay bumangon, na nakabawi ng higit sa kalahati ng pagbagsak ng nakaraang linggo.
Ang mga pagpapadala mula sa Novorossiysk sa Black Sea ay bumangon din, na nabawi ang karamihan sa pagbaba na nakita sa nakaraang dalawang linggo.
Ang mga padala sa Arctic ay hindi nagbago, na may dalawang sasakyang pandagat na umaalis sa Murmansk sa isang linggo hanggang Setyembre 23.
Ang daloy ng krudo mula sa silangang mga terminal ng langis ng Russia ay dumulas sa linggo hanggang Setyembre 23. Pitong kargamento ng ESPO at isa sa Sakhalin Blend na krudo ang itinakda sa China, na walang mga kargamento na patungo sa ibang destinasyon sa ikatlong linggo. Wala pang shipment ng Sokol crude mula noong Mayo, ngunit dalawang tanker ang nasa labas ng terminal.
Tandaan: Ang kwentong ito ay bahagi ng isang regular na lingguhang serye na sumusubaybay sa mga pagpapadala ng krudo mula sa mga terminal ng pag-export ng Russia at ang mga kita sa export duty na kinita mula sa kanila ng gobyerno ng Russia.
Tandaan: Ang lahat ng mga numero ay binago upang ibukod ang mga kargamento na pagmamay-ari ng KazTransOil JSC ng Kazakhstan, na bumibiyahe sa Russia at ipinapadala mula sa Novorossiysk at Ust-Luga.
Tandaan: Ang pinagsama-samang lingguhang daloy ng dagat mula sa mga daungan ng Russia sa Baltic, Black Sea, Arctic at Pacific ay matatagpuan sa terminal ng Bloomberg sa pamamagitan ng pag-type ng {ALLX CUR1 }
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/russian-crude-slowly-being-squeezed-131733182.html