Inilunsad ng Silicon Valley Bank ang $2.25bn na pagbebenta ng bahagi upang suportahan ang base ng kapital

Ang Silicon Valley Bank ay naglunsad ng $2.25bn share sale matapos makaranas ng malaking pagkalugi sa portfolio nito ng US Treasuries at mortgage-backed securities, habang ang nagpapahiram na nakatuon sa teknolohiya ay nakikipagbuno sa tumataas na mga rate ng interes at isang cash crunch sa marami sa mga start-up sa US nakatulong ito sa pananalapi.

Sinabi ng SVB na nakabase sa California noong Miyerkules na pinlano nitong mag-alok ng $1.25bn ng karaniwang stock nito sa mga mamumuhunan at karagdagang $500mn ng mandatory convertible preferred shares, na bahagyang hindi gaanong dilutive sa mga kasalukuyang shareholder. Ang pribadong equity firm na General Atlantic ay sumang-ayon din na bumili ng $500mn ng karaniwang stock ng bangko sa isang hiwalay na pribadong transaksyon.

Ang mga benta ng bahagi ay makatutulong sa pagtataas ng base ng kapital ng bangko pagkatapos mawalan ng humigit-kumulang $1.8bn sa pagbebenta ng humigit-kumulang $21bn ng mga mahalagang papel nito na inuri bilang magagamit para sa pagbebenta, ayon sa pahayag nito noong Miyerkules.

Sa pagtatapos ng 2022, ang bangko ay mayroong $26.1bn sa mga securities na available-for-sale. Ang bulto niyan ay nasa US Treasuries ngunit kasama rin dito ang utang ng dayuhang gobyerno at mga securities na naka-mortgage. Mayroon din itong humigit-kumulang $91bn ng mga mahalagang papel sa isang hawak-hanggang-maturity na portfolio.

Ang mga pagbabahagi ng SVB ay bumaba ng humigit-kumulang 15 porsyento sa after-hours trading sa New York.

Ang angkop na lugar ng bangko sa paglilingkod sa venture capital-backed US tech at life sciences na mga kumpanya ay nakatulong dito na tamasahin ang napakalaking paglago nitong mga nakaraang taon habang bumuhos ang pera sa mga start-up ng Silicon Valley sa panahon ng mababang rate ng interes.

Ang presyo ng pagbabahagi ng SVB ay higit sa doble mula 2018 hanggang sa katapusan ng 2021, at ang market capitalization nito ay umabot sa tuktok na higit sa $44bn. 

Gayunpaman, ang bangko ay ngayon paghihirap mula sa paghina sa pagpopondo ng VC, pagkasunog ng pera sa marami sa mga kliyente nito at pagkalugi sa mga pamumuhunan na ginawa nito noong ang mga rate ay nasa pinakamababang antas.

Sa mga nakalipas na taon ng tech boom, lumaki ang mga deposito ng SVB habang kumukuha ito ng cash mula sa mga start-up na napalitan ng pagpopondo ng VC. Ang SVB ay nag-araro ng karamihan sa mga deposito na ito sa matagal nang panahon na mga securities tulad ng US Treasuries, na itinuturing na ligtas ngunit ngayon ay mas mababa ang halaga kaysa noong binili ng bangko ang mga ito dahil ang Federal Reserve ay nagtaas ng mga rate.

Ang General Atlantic na nakabase sa New York ay aktibo sa paggawa ng malalaking pamumuhunan sa equity ng minorya sa mga pampubliko at pribadong kumpanya gamit ang mga pondo sa paglago nito. Ito ay naging kliyente ng bangko sa loob ng mahigit isang dekada, ayon sa isang source na pamilyar sa bagay na ito. Mayroon din itong kasaysayan ng pamumuhunan sa mga bangko, na naging maagang tagapagtaguyod ng First Republic.

Ang Goldman Sachs at SVB Securities ay kumikilos bilang book-running managers para sa share sales.

Karagdagang pag-uulat nina Sujeet Indap at Tabby Kinder