(Bloomberg) — Inaasahan ang pagtaas ng tubig para sa Asian equities pagkatapos ng dalawang malungkot na taon, kasama ang muling pagbubukas ng ekonomiya ng China at isang potensyal na mas mahinang dolyar na nakatakdang humimok ng kanilang outperformance sa 2023.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Ang mga panrehiyong stock ay maaaring umakyat ng 9% hanggang sa katapusan ng susunod na taon, ayon sa average ng 11 mga pagtatantya sa isang survey na pinagsama-sama ng Bloomberg ng mga strategist. Karamihan sa mga negatibong nagpabigat sa Asya — mula sa sobrang singil na dolyar, mga Covid lockdown ng China, at isang chip downcycle — ay unti-unting kumukupas, na humahantong sa mas magandang mga inaasahang kita.
"Ang kapaligiran sa Asia equities ay isa sa ilang mga pivots na nangyayari," sabi ni Frank Benzimra, pinuno ng Asia equity strategy sa Societe Generale SA, idinagdag na inaasahan niya ang rebound sa mga kita na magaganap mula sa ikalawang quarter.
Ang MSCI Asia Pacific na hindi kasama ang Japan Index ay bumagsak ng 19% sa ngayon noong 2022 kasunod ng 4.9% na pagbaba noong 2021, na nagpalawak ng hindi magandang pagganap nito kumpara sa mga pandaigdigang kapantay. Ang mga dayuhang mamumuhunan ay nakakuha ng higit sa $50 bilyon mula sa mga umuusbong na merkado sa labas ng Tsina sa taong ito.
Bagama't wala sa mga kalahok sa survey ang nakakakita ng pagbaba ng mga stock sa Asya sa susunod na taon, nagkaroon ng malawak na dispersion sa mga pagtataya - mula sa mga flat return hanggang sa isang 15% na pagtalon - binibigyang diin ang pag-iingat sa mga panganib sa pandaigdigang recession at isang mabato na muling pagbubukas ng China. Bagama't maaaring matalo ng mga panrehiyong gauge ang S&P 500 Index ayon sa mga survey ng strategist, hindi nila mabawi ang sarili nilang mga taluktok noong 2021 kahit na magkatotoo ang pinaka-bully na pagtatantya.
Ang isang poll ng Asia fund managers ng Bank of America sa buwang ito ay nagpakita rin ng humigit-kumulang 90% ng mga respondent na umaasang magkaroon ng advance sa Asia ex-Japan stocks.
Pinakamalaking Catalyst
Ang mabilis na pag-disband ng China sa mga paghihigpit sa Covid nito ay inaasahang magpapasigla sa umuusad na ekonomiya — at sa mga regional trading partner nito — na may halos 5% na paglago na nakita noong 2023. Ang isa pang driver ay magiging mas mahinang greenback, kung saan ang dollar index ng Bloomberg ay patuloy na bumababa mula sa record nito noong Setyembre .
Nakikita ng mga strategist ang paunang market rebound na hinihimok ng mababang valuation, na sinusundan ng pagtaas ng mga inaasahan sa tubo. Ang mga pagtatantya ng pasulong na kita para sa MSCI Asia Pacific ex-Japan Index ay tumaas ng 3.6% mula noong unang bahagi ng Nobyembre, na nagmumungkahi na ang mga pag-downgrade ay maaaring bumaba, habang ang mga pagbawas ay nagpapatuloy para sa mga miyembro ng S&P 500.
"Sa tingin namin ay maaaring malampasan ng Asia sa 2023," isinulat ni Dan Fineman, co-head ng Asia Pacific equity strategy sa Credit Suisse Group AG, sa isang tala ngayong buwan. "Ililipat ng mga pandaigdigang mamumuhunan ang mga pondo mula sa US patungo sa Asya sa mga nababanat na nangungunang linya, mas mataas na mga margin at mga siklo ng kita, isang mas mahinang dolyar at isang positibong pagliko sa mga pagbabago sa EPS."
Ano ang Nagbabago
Sa isang pagbaliktad ng trend sa taong ito, ang China ay magiging "mapamuhunan" muli, ayon kay Tina Teng sa CMC Markets, na tumutulong sa paghimok ng higit na pagganap ng North Asia kumpara sa mga kapantay nito sa timog.
Ang South Korea — at sa mas mababang antas ng Taiwan — ay umuusbong bilang mga paborito dahil nakikita silang nakikinabang mula sa isang pagpapabuti sa cycle ng imbentaryo ng tech hardware. Allianz SE, Morgan Stanley at Goldman Sachs Group Inc. ay kabilang din sa mga broker na nagrerekomenda sa mga merkado.
"Habang bumababa ang paglago, ang isang mas paikot na pagpoposisyon sa Korea at Taiwan ay magiging makabuluhan," sabi ni Christian Abuide, pinuno ng paglalaan ng asset sa Lombard 0dier. "Ang mga pagpapahalaga ay kaakit-akit din."
Ang mga view ay lumalaki nang mas mahina para sa mga merkado sa timog. Ang relatibong mas mataas na mga valuation ng India pagkatapos ng sunod-sunod na record-breaking ay maaaring makakita nito na hindi maganda ang performance, habang ang mainit na pagtakbo sa mga equities ng Indonesia ay hindi maganda ngayong buwan.
BASAHIN: Isang Mahusay na Pag-ikot ang Gumagawa sa Asya bilang Investors Head North
Pinakamalaking Panganib
Ang isang mahalagang bagay na dapat tandaan ay ang mga stock pundits ay malamang na maging bullish patungo sa bagong taon. Malakas din ang mga hula para sa 2022, dahil ang bilang ng mga analyst ng Wall Street ay nagpahayag ng pagbili ng mga stock ng China, na napakumbaba lamang ng isang epic na pagkatalo.
Maraming hamon para sa susunod na taon sa kabila ng lahat ng optimismo, na may mga alalahanin tungkol sa timing at lawak ng muling pagbubukas ng China ng isang pangunahing alalahanin.
Magkakaroon din ng sapat na pandaigdigang mga panganib sa mga mamumuhunan na nagbabantay para sa mga potensyal na pagkakamali sa patakaran ng Federal Reserve at patuloy na pagkagambala sa mga suplay ng agrikultura dahil sa digmaan sa Ukraine.
"Ang black swan sa silid ay ang panganib na ang Fed ay 'huli na muli', ngunit sa pagkakataong ito sa pagbabawas ng mga rate," sabi ni Havard Chi, pinuno ng pananaliksik sa aktibistang kumpanya na Quarz Capital Asia Singapore Pte. Gayunpaman, sa pangkalahatan, siya ay malakas sa mga equities ng Asia at hinuhulaan na ang MSCI Asia Pacific Index ay maaaring makakuha ng 10-15% sa pagtatapos ng 2023, na hinihimok ng pagpapabuti ng mga valuation at kita.
2023 Mga Target
* Mga figure mula sa survey ng Bloomberg, mga tala sa pananaliksik noong Huwebes na malapit.
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/stock-strategists-predict-asia-market-010000589.html