Ang taong ito ay hindi humuhubog upang maging pinakamasama sa kasaysayan ng US para sa isang balanseng 60% stock/40% portfolio ng bono.
Mahalagang ituro ito hindi lamang para itama ang mapanlinlang na makasaysayang salaysay na kumakalat sa ilang sulok ng Wall Street—isang salaysay na nakita kong binanggit ng kalahating dosenang beses sa nakalipas na ilang linggo. Mahalaga rin ito dahil ang mga retirado at iba pa na namumuhunan sa balanseng mga portfolio ay maaaring matuksong tumugon nang mabilis kung naniniwala sila na ang kanilang naranasan sa taong ito ay hindi pa nararanasan.
Tiyak na nangyari na ito, dahil tatalakayin ko sa ilang sandali.
Ngunit una, hindi maikakaila na ito ay naging isang masamang taon para sa balanseng stock/bond portfolio. Ang iyong year-to-date na pagkawala hanggang Set. 15 ay magiging 20.4% kung ang iyong portfolio ay naglaan ng 60% sa Vanguard Total Stock Market Index fund
VTSMX,
at 40% sa Vanguard Long Investment Grade fund
VWESX,
Para sa buong taon 2021, sa kabaligtaran, ang portfolio na ito ay makakakuha ng 14.4%, ayon sa data ng FactSet. Mas maganda pa sana ito sa 2020, na nakakuha ng 18.7%.
Sa double-digit na mga nadagdag tulad ng mga iyon, maraming mga retirado ang naging spoiled, umaasa ng isang bagay na katulad din sa taong ito. Ngunit kapag pinalawak namin ang aming pananaw sa pangmatagalan, nakikita namin na ang pagganap ng taon-to-date ng 60%/40% portfolio, habang mas masahol pa kaysa sa makasaysayang average, ay hindi nangangahulugang ang pinakamasama. Sa katunayan, hindi mo na kailangang bumalik nang ganoon kalayo upang makahanap ng isang taon ng kalendaryo na mas masahol pa: Noong 2008, ang isang 60%/40% na portfolio na namuhunan sa VTSMX at VWESX ay nawalan ng 21.3%.
Upang matukoy kung aling taon ang pinakamasama para sa isang balanseng portfolio ng stock/bond, bumaling ako sa makasaysayang database na itinayo noong 1793 na pinagsama-sama ni Edward McQuarrie, propesor emeritus sa Leavey School of Business sa Santa Clara University. Dahil ang serye ng 12 buwang pagbabalik ng McQuarrie sa nakalipas na 200+ taon ay kinakalkula sa batayan ng Enero hanggang Enero sa halip na Disyembre hanggang Disyembre, ang mga ito ay hindi mahigpit na pagbabalik ng taon sa kalendaryo. Ngunit ang pagkakasunud-sunod ng magnitude ay nagbibigay sila ng kinakailangang kontekstong pangkasaysayan.
Ang pinakamasamang 12-buwan na panahon para sa isang balanseng portfolio ay mula Enero 1931 hanggang Enero 1932, kung saan ang isang 60% S&P 500/40% na long investment grade bond portfolio ay nawalan ng 36.3%, ayon sa mga kalkulasyon ng McQuarrie, na isinasaalang-alang ang mga dibidendo at interes. Ang susunod na pinakamasama ay nangyari sa loob ng 12 buwan hanggang Enero 1842, nang ang naturang portfolio ay nawalan ng 27.1%. Nasa ikatlong puwesto ang 12-buwan na yugto hanggang Enero 1938, nang mawala ito ng 24.5%.
Kung ang 60%/40% na portfolio sa taong ito ay mananatiling flat para sa natitirang bahagi ng 2022, ito ang magiging ikalimang pinakamasama mula noong 1793. Hindi maganda. Ngunit hindi rin ang pinakamasama.
Ano ang nangyari pagkatapos ng mga nakaraang masamang taon para sa 60:40 portfolio
Ang isang mas magandang dahilan para hindi tumalon mula sa isang bangin ay ang pagganap ng 60%/40% na portfolio kasunod ng mga nakaraang okasyon kung saan ito natalo ng mas malaki o higit pa gaya ng naranasan nitong taon. Sa loob ng limang kasunod na taon kasunod ng mga nakaraang okasyong iyon, ang portfolio ay naging mas mataas sa average na pagbalik—tulad ng makikita mo mula sa talahanayan sa ibaba. (Ginawa ko ang talahanayan gamit ang database ng McQuarrie.)
| 60%/40% portfolio average annualized return sa susunod na 5 taon | |
| Lahat ng taon mula noong 1793 | 7.2% |
| Lahat ng taon kung saan ang 60%/40% na portfolio ay bumaba ng hindi bababa sa 20% | 13% |
Malaki ang pagkakaibang ito sa 94% na antas ng kumpiyansa, 1 porsyento lang ang nahihiya sa 95% na antas ng kumpiyansa na kadalasang ginagamit ng mga istatistika kapag tinutukoy kung ang isang pattern ay tunay. Sa pag-aakala na ang hinaharap ay magiging katulad ng huling 229 taon, samakatuwid, hindi ka dapat masyadong mabilis na maglagay ng tuwalya sa iyong balanseng stock/bond portfolio.
Isipin ito sa ganitong paraan: Ang magagandang pangmatagalang pagbabalik ng 60%/40% na portfolio ay kabayaran para sa panganib na magdurusa ka sa isang taon tulad ng 2022. Ang pag-asang makuha ang mga pagbabalik na iyon habang iniiwasan ang kanilang likas na panganib ay mahiwagang pag-iisip, katulad ng pagnanais isang bagay para sa wala.
Sa kung ano ang nararamdaman mo ngayon ay nagbabayad ka ng iyong mga dapat bayaran.
Si Mark Hulbert ay isang regular na nag-aambag sa MarketWatch. Sinusubaybayan ng kanyang Hulbert Ratings ang mga newsletter ng pamumuhunan na nagbabayad ng isang flat fee upang ma-audit. Maabot siya sa [protektado ng email].
Pinagmulan: https://www.marketwatch.com/story/the-worst-year-in-us-history-for-the-60-40-portfolio-11663342923?siteid=yhoof2&yptr=yahoo