'Walang Fed pivot': Sa wakas ay nakuha ng Wall Street ang mensahe habang ang mga stock ay nalulusaw pagkatapos ng pagsasalita ni Powell

"Ang pagbabawas ng inflation ay malamang na nangangailangan ng isang napapanatiling panahon ng paglago sa ibaba ng trend," sabi ni Powell sa isang inaabangang talumpati sa Jackson Hole economic policy symposium sa taong ito noong Biyernes.

"Habang ang mas mataas na mga rate ng interes ay mas mabagal na paglago at mas malambot na mga kondisyon ng merkado ng paggawa ay magpapababa ng inflation," dagdag niya. "Magdadala din sila ng ilang sakit sa mga kabahayan at negosyo. Ito ang mga kapus-palad na gastos sa pagbabawas ng inflation, ngunit ang kabiguan na maibalik ang katatagan ng presyo ay mangangahulugan ng mas malaking sakit."

Tingnan: Sinabi ni Powell ng Fed na ang pagbaba ng inflation ay magdudulot ng sakit sa mga sambahayan at negosyo sa pananalita sa Jackson Hole

"Sa tingin ko kung ano ang sinusubukan niyang ulitin sa mga merkado, upang ang mga presyo ng merkado ay naghanda, ay walang pivot," sabi ni Jim Caron, punong strategist ng fixed income sa Morgan Stanley Investment Management. "Ang talagang sinusubukan ni Powell na martilyo-home at (kung ano) ang ginagawa ng mga tao sa FOMC ay 'hindi namin hinahayaan ang mga tao na isipin na mas nagiging dovish kami'."

Ang mga mamumuhunan ay naghihintay sa buong linggo para sa talumpati ni Powell para sa mga pahiwatig sa posibleng mga susunod na hakbang ng sentral na bangko habang sinusubukan nitong paamuhin ang mataas na mga presyo na nagpapataas ng halaga ng pamumuhay.

Habang ang talumpati ay hindi bahagi ng isang pulong ng patakaran ng sentral na bangko, kapag rate karaniwang nangyayari ang mga desisyon, maraming mamumuhunan ang naghahanda para sa isang agresibong paghihigpit na mensahe na maaaring magwasak ng pag-asa para sa pag-pause ng rate, o kahit na pagbabawas sa susunod na taon.

"Ang mga merkado ay bumagsak dahil mayroong isang salaysay na pinalutang sa paligid, pinaniniwalaan ng marami, na mayroong pivot ng Fed," sinabi ni Caron sa MarketWatch noong Biyernes.

"Isa sa mga bagay na maaaring nag-ambag sa narrative na iyon ay ang sabi ni Powell, ngayong nagtaas kami ng mga rate sa dalawa at kalahating porsyento - malapit na kami sa neutral na antas. Ngunit sa araw na ito ay inulit niya ang katotohanan na kailangan nating umakyat sa itaas upang mapigil ang inflation. So I think yun lang siguro yung bagong lumabas, talagang para pakuluan lahat.”

Tingnan ang: Dapat magmadali ang Fed upang makakuha ng mga rate sa isang mahigpit na teritoryo ngunit huwag masyadong lumayo, babala ng BlackRock

Sinabi rin ni Powell noong Biyernes na ang desisyon ng rate ng interes ng sentral na bangko sa susunod na buwan ay depende sa "kabuuan ng papasok na data at ang umuusbong na pananaw." Ang unemployment rate para sa Agosto, na sumusubaybay sa bilang ng mga taong walang trabaho ngunit kasalukuyang naghahanap ng trabaho, ay ipapakita sa Biyernes, Sept.2. Ang ulat ng consumer-price index para sa Agosto ay nakatakdang ipalabas sa Miyerkules, Set. 13.

Dahil sa pangkalahatang pagiging hawkish ni Powell noong Biyernes, ang ilang mga strategist ay nagmungkahi ng isa pang malaking pagtaas ng rate ng 75 na batayan na mga puntos ay mas malamang sa Setyembre, kahit na ang data ng inflation ay dumating sa mas mahina sa mga darating na linggo.

Ang mga alalahanin tungkol sa isang "hawkish" na mensahe ni Powell ay tumitimbang sa tatlong pangunahing mga index ng stock mas maaga sa linggong ito, na naglagay ng isang pause sa kanilang rally mula sa kalagitnaan ng Hunyo lows. Ang pagtaas na iyon ay nakatulong sa Lumabas ang Nasdaq sa teritoryo ng bear-market at ang Dow at S&P 500 upang saglit na maranasan ang panibagong pataas na momentum.

Para sa linggo, ang S&P 500 ay bumaba ng 4%, ang Dow ay nawalan ng 4.2% at ang Nasdaq ay nag-book ng 4.4% na lingguhang pagtanggi. Ito ang kanilang pinakamasamang lingguhang pagbaba sa loob ng dalawang buwan, ayon sa Dow Jones Market Data.

Ang sinabi ng ibang mga opisyal ng Fed

Isang koro ng mga opisyal ng Fed ang iginiit nitong mga nakaraang araw na ang laban nito sa inflation ay mahaba pa ang mararating, habang binibigyang-diin din na ang mga desisyon ng sentral na bangko ay dapat manatiling umaasa sa data.

Narito ang sinasabi ng mga nagsasalita ng Fed:

• Sinabi ni Kansas City Fed President Esther George noong Huwebes na mga senyales ng pagbaba ng inflation ng US sa Hulyo ay hindi pa isang nakakumbinsi na kalakaran, bilang bahagi ng isang serye ng mga panayam na nagmamarka sa hindi opisyal na pagsisimula ng Jackson Hole symposium.

• Sinabi rin ni St. Louis Fed President James Bullard noong Huwebes ang benchmark ng central bank rate ng interes ng patakaran ay dapat na patuloy na tumaas nang mabilis, na dinadala ito sa hanay na 3.75%-4% sa pagtatapos ng taon, sa isang panayam sa CNBC.

• Sinabi ni Philadelphia Fed President Patrick Harker na gusto niyang makita ang rate ng patakaran pinakamataas na 3.4%, mula sa kasalukuyang saklaw na 2.25%-2.5%, at pagkatapos ay "umupo sandali."

• Sinabi ni Atlanta Federal Reserve President Raphael Bostic noong Biyernes na nakahilig siya sa isang kalahating porsyento na pagtaas ng rate ng interes noong Setyembre kasunod ng mas mahusay kaysa sa inaasahang data ng inflation ng PCE na inilabas kaninang umaga.

Ang mga opisyal ng Federal Reserve noong Hulyo ay sumang-ayon na kinakailangang ilipat ang kanilang rate ng patakaran sa sapat na mataas upang mapabagal ang ekonomiya upang labanan ang mataas na inflation, ayon sa mga minuto ng pulong ng Federal Open Market Committee noong Hulyo 26-27. Naging mahigpit ang kanilang usapan mula noong Hulyo.

Na-update ang ginustong panukala sa inflation ng Fed

Ang talumpati ni Powell ay dumating bilang ang ginustong panukat ng inflation ng Fed, ang index ng presyo ng mga paggasta ng personal-consumption, para sa Hulyo nagpakita ang mga pressure sa presyo na lumuwag at bumaba sa unang pagkakataon mula noong Abril 2020. Ang index ay nagpakita ng year-over-year na pagtaas ng 6.3% noong Hulyo, pababa mula sa 6.8% noong Hunyo.

"Ang data ngayon ay nagpapakita na pareho ang bilis ng pagtaas ng paggasta ng consumer at pagtaas ng inflation ay bumabagal," sabi ni Chris Zaccarelli, punong opisyal ng pamumuhunan para sa Independent Advisor Alliance, sa isang tala sa Biyernes. "Gayunpaman, ang parehong paggasta at inflation ay patuloy na tumataas, kaya kailangang baligtarin ng Fed ang trend na iyon at simulan ang proseso ng pagpapababa ng inflation sa 2%, o hindi bababa sa 3%."

"Ang inflation ay tumatakbo nang higit sa 2% at ang mataas na inflation ay patuloy na kumalat sa ekonomiya habang ang mas mababang mga pagbabasa ng inflation para sa Hulyo ay tiyak na malugod," sabi ni Powell. "Ang isang buwang pagpapabuti ay kulang sa kung ano ang kailangang makita ng komite bago tayo kumpiyansa na bumababa ang inflation."

Ang pangangalakal sa iba pang mga pamilihan sa pananalapi ay pabagu-bago pagkatapos ng talumpati ni Powell. Ang dalawa, 10- at 30-taon na ani ng Treasury ay umikot nang mas mataas. Ang ani sa 2-taong Treasury 
TMUBMUSD02Y,
3.453%
tumaas sa 3.391%. Ang ani sa 10-taong Treasury
TMUBMUSD10Y,
3.089%
umabante sa 3.034%.

Mga presyo ng ginto 
GC00,
-0.19%
 
GCZ22,
-0.19%
para sa paghahatid ng Disyembre ay bumaba ng 21.60, o 1.2%, upang manirahan sa $1749.80 bawat onsa sa Comex. Ang ICE US Dollar Index 
DXY,
+ 0.33%
 isang sukatan ng lakas ng dolyar laban sa isang basket ng mga kalabang pera, ay tumaas ng 0.3%.

Ang mga presyo ng Cryptocurrency ay umatras kasama ng Bitcoin
BTCUSD,
-1.51%
bumababa ng 4.2% hanggang $20,734 sa kamakailang kalakalan, habang ang Ether token ng Ethereum 
ETHUSD,
-3.14%
 ay bumaba ng 8.2% sa $1,568.37. 

Ang mga nangungunang ekonomista at gumagawa ng patakaran mula sa buong bansa ay nagpupulong sa Jackson Hole mula Agosto 25-27 para sa isang taunang simposyum ng patakaran sa ekonomiya na hino-host ng Kansas City Federal Reserve. Ito ang unang personal na kumperensya sa loob ng tatlong taon, kasunod ng mga pagtitipon na isinagawa sa pamamagitan ng video noong 2020 at 2021.