Ang Malaking Warehouse Operator na ito ay Kumita ng Halos $1 Bilyon sa Membership Fees Noong nakaraang Quarter Pa lamang

Bagama't ang isa sa pinakakilalang pakyawan na mga operator ng bodega kamakailan ay nag-ulat ng magandang ikalawang quarter, na kumukuha ng halos $1 bilyon sa mga bayarin sa membership, hindi iyon ang pinaka-impress sa Real Money Columnist na si Stephen “Sarge” Guilfoyle.

At sa katunayan, nananatili siyang nababahala tungkol sa medyo mataas na pagpapahalaga ng kumpanya.

"Hindi dahil may nagawang mali si Costco," Sumulat si Guilfoyle sa isang kamakailang Real Money hanay. “They are executing exceptionally well. Kailangan ko ang tsart na ito upang sabihin sa akin ang isang bagay na mas malinaw bago ko gastusin ang aking pera sa equity."

Sa partikular, binanggit ni Guilfoyle na Target  (TGT) - Kumuha ng Ulat ng Target Corporation nakikipagkalakalan sa 15 beses na forward looking na mga kita habang ang Walmart  (WMT) - Kumuha ng Ulat ng Walmart Inc nangangalakal sa 20 beses. Ang Costco, sa kabaligtaran, ay nakikipagkalakalan sa itaas ng 40 beses na pasulong na mga kita. 

Gayunpaman, ang parehong mga bayarin sa pagiging miyembro at kita sa pagpapatakbo ay tumaas para sa Costco sa pinakahuling quarter, sinabi ni Guilfoyle. 

Ang mga bayarin sa membership ay tumaas ng 9.8% mula $881 milyon hanggang $967 milyon. Ang mga rate ng pag-renew ay 92% sa North America at 89.6% sa buong mundo. Ang kita sa pagpapatakbo ng Costco ay tumaas ng 35.2% hanggang $1.812 bilyon kahit na ang mga gastos sa paninda ay tumaas ng 16.5% hanggang $45.52 bilyon. .

Iniulat ni Costco ang GAAP EPS na $2.92 sa kita na $51.9 na kita, na parehong natalo sa mga nangungunang linya ng Wall Street. 

"Marahil ang pinakakahanga-hangang bahagi ng kuwentong ito ay nakasalalay sa maihahambing na mga benta para sa tatlong buwan," isinulat ni Guilfoyle.

Ang maihahambing na mga benta sa US ay gumawa ng paglago ng 15.8%, na-adjust pababa sa 11.3% upang isaalang-alang ang mga epekto mula sa mga pagbabago sa mga presyo ng gasolina at mga halaga ng palitan ng pera habang sa Canada, ang maihahambing na mga benta ay tumaas din ng 16.2%, na-adjust pababa sa 12.4%. 

Ang mga internasyonal na maihahambing na benta ay tumaas ng 6.2%, na-adjust hanggang 9%. Ang maihahambing na mga benta ng buong kumpanya ay nakabuo ng paglago ng 14.4%, na-adjust pababa sa 11.1%. Mahusay din ang naging benta ng e-commerce at tumaas ng 12.5%, na-adjust hanggang 12.6%.

Ang kumpanya ay nag-ulat ng isang netong balanse sa cash na $12.296 bilyon, isang pagtaas mula sa 12 buwan na nakalipas, ngunit bumaba nang sunud-sunod habang ang kasalukuyang mga asset nito na naka-print ay $32.565 bilyon, isang pagtaas mula Nobyembre habang ang mga account receivable ay lumago.

Ang tanging punto ay ang ratio ng utang-sa-mga ari-arian ng Costco ay maaaring mas mababa, ngunit ang mga isyu sa supply chain ay nangangahulugan na ang retailer ay kailangang maging maagap.

Ang mga kasalukuyang pananagutan ng kumpanya ay bumaba mula Nobyembre hanggang $31.54 bilyon, ngunit ang ratio ng Costco ay nasa 1.03. Ang bilang na iyon ay "hindi kasing taas ng gusto ko, ngunit ito ay pumasa sa Sarge test, at maaaring ituring na maliwanag dahil ang kumpanya ay kailangang magpanatili ng isang mataas na antas ng mga imbentaryo sa loob ng halos anim na buwan na ngayon," sabi ni Guilfoyle.

Pakitandaan: Mahalagang tandaan na hindi ka dapat bumili o magbenta ng stock batay sa pagbabasa ng isang artikulo. Dapat gawin ng mga mamumuhunan ang kanilang takdang-aralin. Para sa higit pang pananaliksik at impormasyon, isaalang-alang TheStreet Quant Ratings para sa isang quantitative approach sa pagpili ng stock. O kaya, kumuha ng pang-araw-araw na dosis ng pinakamatalinong insight ng TheStreet mula sa pinakamatalinong analyst nito, inihatid sa iyong inbox araw-araw sa pamamagitan ng TheStreet Smarts.