.
Sa artikulong ito ginagamit ko ang AAII's A+ Investor Stock Grades para magbigay ng insight sa tatlong defense stock na patuloy na nakikinabang mula sa tumaas na paggasta sa depensa. Ang patuloy na salungatan sa Ukraine ay humantong sa ika-33 na drawdown ng mga kagamitan mula sa mga imbentaryo ng US Department of Defense (DOD) noong nakaraang linggo, na nagkakahalaga ng hanggang $400 milyon. Sa pagtaas ng paggasta, dapat mong isaalang-alang ang tatlong pagtatanggol na stock na ito ng Pangkalahatang Dynamics
Depensa Kamakailang Balita
Noong unang bahagi ng 2014, sinalakay ng Russia at kinuha ang kontrol sa Ukrainian peninsula, Crimea. Nagbago ang mga bagay noong Oktubre 2021, nang magsimulang ilipat ng Russia ang mga tropa at kagamitang militar malapit sa hangganan nito sa Ukraine, na muling nag-aapoy sa posibilidad ng panibagong pagsalakay. Noong Pebrero 2022, sinalakay ng mga puwersa ng Russia ang Ukraine, at pagkaraan ng isang taon, patuloy pa rin ang digmaan.
Noong Pebrero 2022, inutusan ni Pangulong Biden ang halos 3,000 tropang US sa Poland at Romania, na mga bansa sa North Atlantic Treaty Organization (NATO) na nasa hangganan ng Ukraine. Sinabi ng administrasyong Biden na ang deployment ay inilaan na pansamantala at ang mga tropang US ay hindi papasok sa Ukraine. Sa kabila nito, ang US ang pangunahing tagapagtustos ng kagamitang militar sa hukbong Ukrainian. Noong Enero 6, 2023, ang administrasyong Biden ay nagbigay ng humigit-kumulang $25 bilyon sa Ukraine.
Sa nakaraang taon, ang mga stock ng pagtatanggol ay lumundag dahil ang karamihan sa natitirang bahagi ng merkado ay bumagsak. Ang trend na ito ay hindi nagpapakita ng mga palatandaan ng paghinto habang ang gobyerno ng US ay patuloy na nagpapahintulot sa mga kontrata sa mga kumpanyang ito. Sa kasaysayan, ang mga stock ng pagtatanggol ay mahusay na gumanap sa panahon ng mga salungatan, kahit na ang stock market ay nakakaranas ng malaking halaga ng pagkasumpungin at pagkalugi.
Ang sektor ng aerospace at pagtatanggol ng US ay isa sa pinakamalaki sa pandaigdigang imprastraktura at mga aktibidad sa pagmamanupaktura. Noong 2019, ang kabuuang kita ng mga benta sa industriya ay nag-iwan ng malaking bakas sa ekonomiya ng US, na nag-aambag sa pinagsamang pang-ekonomiyang halaga na $396 bilyon. Ito ay kumakatawan sa 1.8% ng US gross domestic product (GDP). Ang merkado ay pangunahing hinihimok ng mga pamumuhunan sa aerospace at sektor ng depensa at sinusuportahan ng tumataas na demand para sa mga produkto ng parehong komersyal at militar na mga end user. Ang merkado ay pinalakas din ng pagkakaroon ng mga nangungunang nanunungkulan sa industriya sa US, na ang mga kakayahan sa pagmamanupaktura at pananaliksik at pag-unlad (R&D) ay sumusuporta sa paglago ng industriya.
Ang sektor ng espasyo ay maaaring maging isang kapaki-pakinabang na pagkakataon para samantalahin ng mga kumpanya ng pagtatanggol. Ang mga kakayahan sa kalawakan ay nagbibigay sa US at sa mga kaalyado nito ng hindi pa nagagawang mga pakinabang sa pambansang paggawa ng desisyon, mga operasyong militar at seguridad sa sariling bayan. Habang ang isang maliit na bilang ng mga pribadong kumpanya ay nagtulak sa pinakabagong mga pagsisikap sa paggalugad sa kalawakan, may mga patuloy na talakayan para sa pagtatatag ng isang puwersa sa kalawakan bilang ikaanim na sangay ng militar ng US. Ito ay magtutulak ng mga pamumuhunan sa pampublikong sektor patungo sa mga teknolohiya sa kalawakan sa hinaharap. Ang paglikha ng US Space Command ay malamang na makikinabang sa DOD at sa US aerospace at industriya ng depensa pareho.
Pagmamarka ng Mga Stock ng Depensa Gamit ang Mga Marka ng A+ ng Stock ng AAII
Kapag sinusuri ang isang kumpanya, nakakatulong na magkaroon ng layunin na balangkas na nagbibigay-daan sa iyong paghambingin ang mga kumpanya sa parehong paraan. Ito ang isang dahilan kung bakit ginawa ng AAII ang A+ Stock Grades, na sinusuri ang mga kumpanya sa limang salik na ipinakitang tumukoy sa mga stock na tumatalo sa merkado sa katagalan: halaga, paglago, momentum, mga pagbabago sa pagtatantya ng kita (at mga sorpresa) at kalidad.
Gamit ang AAII's A+ Investor Stock Grades, ang sumusunod na talahanayan ay nagbubuod sa pagiging kaakit-akit ng tatlong stock ng depensa—General Dynamics, Lockheed Martin at Raytheon Technologies—batay sa kanilang mga batayan.
Buod ng A+ Stock Grade ng AAII para sa Tatlong Defense Stocks
American Association of Indibidwal na Mamumuhunan
Ano ang Isiniwalat ng A + Stock Grades
Pangkalahatang Dynamics ay isang pandaigdigang kumpanya ng aerospace at pagtatanggol. Nag-aalok ito ng portfolio ng mga produkto at serbisyo ng pangnegosyo ng abyasyon, kabilang ang paggawa at pagkukumpuni ng barko; mga sasakyang panlaban sa lupa, mga sistema ng armas at mga bala; at mga produkto at serbisyo ng teknolohiya. Kasama sa mga operating segment nito ang aerospace, marine system, combat system at mga teknolohiya. Ang bahagi ng aerospace nito ay gumagawa ng mga jet ng negosyo at ang karaniwang nagdadala sa mga serbisyo sa pagkumpuni, suporta at pagkumpleto ng sasakyang panghimpapawid. Ang segment ng marine system nito ay nagdidisenyo at gumagawa ng mga submarinong pinapagana ng nuklear at nag-aalok ng mga surface combatant, disenyo ng auxiliary na barko at konstruksyon para sa US Navy. Gumagawa ang segment ng combat systems nito ng mga solusyon sa pakikipaglaban sa lupa, kabilang ang mga gulong at sinusubaybayang sasakyang panlaban, mga sistema ng armas at mga bala.
Ang General Dynamics ay may Momentum Grade na C, batay sa Momentum Score nito na 44. Nangangahulugan ito na ito ay nasa gitnang baitang ng lahat ng stock sa mga tuntunin ng weighted relative strength nito sa huling apat na quarter. Ang markang ito ay hinango mula sa mataas na relatibong lakas ng presyo na 7.8% at 3.5% sa ikalawa at ikatlong quarter, ayon sa pagkakabanggit, na binabayaran ng katamtamang mababang relatibong lakas ng presyo na –7.8% at –3.3% sa una at ikaapat na quarter. Ang mga score ay 32, 78, 61 at 48 na sunod-sunod mula sa unang quarter. Ang weighted four-quarter relative strength rank ay ang relatibong pagbabago ng presyo para sa bawat isa sa nakalipas na apat na quarter, na ang pinakahuling quarterly na pagbabago sa presyo ay binigyan ng timbang na 40% at bawat isa sa tatlong nakaraang quarter ay binigyan ng weighting na 20%.
Ang kumpanya ay may napakalakas na Marka ng Kalidad ng A batay sa isang F-Score na 8. Ang F-Score ay isang numero sa pagitan ng zero at siyam na tinatasa ang lakas ng posisyon sa pananalapi ng isang kumpanya. Isinasaalang-alang nito ang kakayahang kumita, pagkilos, pagkatubig at kahusayan sa pagpapatakbo ng isang kumpanya. Ang General Dynamics ay mayroon ding malakas na buyback yield (ang bilang ng mga share na binili muli na hinati sa market capitalization) na 1.5%.
Ang General Dynamics ay may A+ Growth Grade na B. Isinasaalang-alang ng Growth Grade ang malapit at mas matagal na makasaysayang paglago sa kita, mga kita sa bawat bahagi at operating cash flow. Iniulat ng kumpanya ang mga kita sa ikaapat na quarter noong 2022 na $10.9 bilyon, tumaas ng 5.4% mula sa $10.3 bilyon noong nakaraang quarter. Ang kumpanya ay nag-ulat ng quarterly diluted na kita sa bawat bahagi na $3.57, tumaas ng 5.4% mula sa $3.39 bawat share taon-taon.
Lockheed Martin (LMT) ay ang pinakamalaking kontratista sa pagtatanggol sa buong mundo at nangibabaw sa Kanluraning merkado para sa high-end na sasakyang panghimpapawid mula noong iginawad ang programang F-35 noong 2001. Ang pinakamalaking segment nito ay aeronautics, na pinangungunahan ng napakalaking programa ng F-35. Ang natitirang mga segment ng Lockheed Martin ay mga rotary at mission system, na pangunahing negosyo ng Sikorsky helicopter; missiles at fire control, na lumilikha ng mga missile at missile defense system; at space system, na gumagawa ng mga satellite at tumatanggap ng equity na kita mula sa joint venture ng United Launch Alliance.
Ang pagkakalantad ni Lockheed Martin sa programang F-35, mga hypersonic missiles at ang militarisasyon ng espasyo ay mahusay na nakahanay sa mga lugar ng sekular na paglago sa loob ng badyet ng depensa. Ang F-35, na nagkakahalaga ng humigit-kumulang 30% ng kita ng kumpanya, ay mapapanatiling hanggang 2070. Ang mga regulated margin, mature market, R&D na binayaran ng customer at visibility ng kita sa pangmatagalang pagkakataon ay nagbibigay-daan sa kumpanya na maghatid ng maraming pera sa mga shareholder.
Ang Lockheed Martin ay may Marka ng Kalidad na B na may markang 80. Ang Marka ng Kalidad ng A+ ay ang ranggo ng porsyento ng average ng mga ranggo ng porsyento ng return on asset (ROA), return on invested capital (ROIC), gross profit sa mga asset, buyback yield, pagbabago sa kabuuang pananagutan sa asset, accrual sa asset, Z double prime bankruptcy risk (Z) score at F-Score. Ang marka ay variable, ibig sabihin, maaari nitong isaalang-alang ang lahat ng walong sukat o, kung alinman sa walong sukat ay hindi wasto, ang wastong natitirang mga panukala. Upang maitalaga ng Marka ng Kalidad, gayunpaman, ang mga stock ay dapat na may wastong (hindi null) na sukat at kaukulang ranggo para sa hindi bababa sa apat sa walong mga sukat ng kalidad.
Ang Lockheed Martin ay nasa 62nd percentile sa mga tuntunin ng F-Score nito at sa 88th percentile para sa return on asset. Sinusukat ng return on asset kung gaano karaming netong kita ang nabuo ng mga asset ng isang kumpanya. Ang Lockheed Martin ay bumubuo ng higit sa tatlong beses na mas malaking netong kita mula sa mga asset nito kumpara sa average ng industriya. Mahina ang ranggo ng kumpanya sa mga tuntunin ng kabuuang kita nito sa mga asset, sa 38th percentile.
Ang mga pagbabago sa pagtatantya ng kita ay nag-aalok ng indikasyon kung paano tinitingnan ng mga analyst ang mga panandaliang prospect ng isang kompanya. Ang kumpanya ay may Earnings Estimate Revisions Grade na D na may markang 40, na itinuturing na negatibo. Ang marka ay batay sa istatistikal na kahalagahan ng huling dalawang quarterly na mga sorpresa sa kita nito at ang porsyento ng pagbabago sa pagtatantya ng pinagkasunduan nito para sa kasalukuyang taon ng pananalapi sa nakalipas na buwan at nakaraang tatlong buwan.
Iniulat ng Lockheed Martin ang mga kita alinsunod sa pagtatantya ng pinagkasunduan para sa ikaapat na quarter ng 2022, pati na rin ang naunang quarter. Sa nakalipas na buwan, ang pagtatantya ng mga kita ng pinagkasunduan para sa unang quarter ng 2023 ay nanatiling pareho sa $6.129 bawat bahagi.
Mga Teknolohiya ng Raytheon, dating United Technologies
Ang Raytheon Technologies ay may Value Grade na D, batay sa Value Score nito na 28, na itinuturing na mahal. Ang pagraranggo ng Value Score ng kumpanya ay batay sa ilang tradisyunal na sukatan ng pagpapahalaga. Ang kumpanya ay may ranggo na 54 para sa price-to-sales (P/S) ratio, 31 para sa shareholder yield at 60 para sa price-to-book-value (P/B) ratio. Ang Raytheon Technologies ay may price-to-sales ratio na 2.15, isang 1.8% shareholder yield at isang price-to-book-value ratio na 1.98. Ang mas mababang ratio ng presyo-sa-benta ay itinuturing na mas mahusay, at ang ratio ng presyo-sa-benta ng Raytheon Technologies ay nasa itaas ng median ng sektor na 1.36. Ang halaga ng presyo-sa-libro (mas mababa ang mas mahusay) at ani ng shareholder ay parehong mas kaakit-akit kaysa sa median ng sektor. Ang matagumpay na pamumuhunan ng stock ay nagsasangkot ng pagbili ng mababa at pagbebenta ng mataas, kaya ang pagtatasa ng stock ay isang mahalagang pagsasaalang-alang para sa pagpili ng stock.
Ang Value Grade ay ang percentile rank ng average ng percentile rank ng mga valuation metrics na binanggit sa itaas kasama ang price-to-free-cash-flow (P/FCF) ratio, ang ratio ng enterprise value sa mga kita bago ang interes, mga buwis , depreciation and amortization (EBITDA) at price-earnings (P/E) ratio.
Ang isang mas mataas na kalidad na stock ay nagtataglay ng mga ugali na nauugnay sa nakabaligtad na potensyal at nabawasan ang panganib sa downside. Ipinapakita ng backtesting ng Marka ng Kalidad na ang mga stock na may mas mataas na Marka ng Kalidad, sa average, nagtagumpay sa mga stock na may mas mababang mga marka sa panahon mula 1998 hanggang 2019.
Ang Raytheon Technologies ay may Marka ng Kalidad na B batay sa isang F-Score na 6 at isang buyback yield na -0.4%. Ang kumpanya ay may malakas na Growth Grade na B. Isinasaalang-alang ng mga bahagi ng Growth Grade ang tagumpay ng isang kumpanya sa pagpapalago ng mga benta nito, mga kita sa bawat bahagi at operating cash sa isang taon-over-year na batayan para sa pinakabagong iniulat na fiscal quarter at sa isang taunang batayan sa nakalipas na limang taon.
Ang mga stock na nakakatugon sa mga pamantayan ng diskarte ay hindi kumakatawan sa isang "inirerekomenda" o "bumili" na listahan. Mahalagang magsagawa ng nararapat na kasipagan.
Kung nais mo ang isang gilid sa buong pagkasumpungin ng merkado na ito, maging isang miyembro ng AAII.
Pinagmulan: https://www.forbes.com/sites/investor/2023/03/09/raytheon-lockheed-defense-stocks-to-watch-amid-global-tension/