Ang mahihirap na Kondisyon sa Pananalapi sa US ay Maaaring Magsagawa ng Torpedo Wall Street Dealmaking, Mga Bagong Pananaliksik na Palabas

Ang nangyayari sa sistema ng pananalapi ng US ay hindi nananatili doon.

Ang mahihirap na kondisyon sa pananalapi ay may posibilidad na mag-rollover sa pandaigdigang ekonomiya at makagambala sa mga merger at acquisitions dealmaking machine ng Wall Street, ang mga bagong palabas sa pananaliksik. At malamang na matamaan nito ang malalaking bangko ng pamumuhunan.

"Nalaman namin na ang mga kondisyon sa pananalapi sa core ay may makabuluhang spillover effect sa cross-border M&As," sabi ng ulat na pinamagatang "Cross-Border Spillovers: HOW US Financial Conditions Affect M&As Around the World." Ang papel ay isinulat nina Katharina Bergant at Prachi Mishra sa International Monetary Fund, kasama si Raghuram Rajan sa University of Chicago Booth School of Business. At ito ay ipinamahagi ng National Bureau of Economic Resarch

Natuklasan ng mga mananaliksik na ang 1 porsyentong pagtaas ng pinta sa index ng Mga Kondisyon ng Pananalapi ng US, na nagpapahiwatig na mas mahirap itong makakuha ng financing, ay humahantong sa pagbaba ng halaga ng humigit-kumulang 10% para sa mga deal sa M&A.

Gayunpaman, mayroong ilang magandang balita sa halo na ito. Habang ang mga deal ay mas mababa ang presyo kapag ang mga kondisyon sa pananalapi ay mas mahigpit, may mas malaking posibilidad na ang pagsasama o pagkuha ay kikita ng pera para sa mga shareholder.

Isinasaad ng mga may-akda ang bagay na ganito:

• "Ang mga pagkuha na nangyayari sa paligid ng mas mahigpit na mga kondisyon sa pananalapi sa buong mundo ay lumilikha ng mas malaking halaga; habang ang mga naaayon sa maluwag na mga kondisyon sa pananalapi ay nagpapahiwatig ng mas mahinang pagganap."

Iyon ay umaangkop sa isang matagal nang nauunawaang kababalaghan: Maraming deal ang nabigong magdagdag ng halaga sa anumang paraan tulad ng ipinapakita sa aklat ni Bob Bruner na “Deals from Hell.”

Kaya't habang ang mga banker ng Wall Street - na binabayaran kaugnay ng mga bayarin sa deal - ay maaaring magdusa mula sa mas mahigpit na mga kondisyon sa pananalapi, ang mga namumuhunan sa stock market ay maaaring gumawa ng higit na mas mahusay.

Sa pangkalahatan, ang mga kondisyon sa pananalapi ng US ay humigpit mula noong simula ng taon, bagaman ang ilan sa mga hakbang na iyon ay naalis sa huling ilang linggo, ayon sa Chicago Fed, ayon sa National Financial Conditions Index nito. Sa madaling salita, mas mahigpit ang mga kondisyon.

Sa turn na dapat ay mabuti para sa mga mamumuhunan.