Ano ang Dapat Malaman Tungkol sa Pagbagsak ng Silicon Valley Bank—Ang Pinakamalaking Pagkabigo sa Bangko Mula noong 2008

Topline

Ang Silicon Valley Bank ay bumagsak sa kamangha-manghang paraan Biyernes ilang araw lamang pagkatapos nitong ipahayag ang malaking pagkalugi, nabigo sa mga pagtatangka na makalikom ng mga pondo o maghanap ng mamimili, at lumikha ng pinakamalaking pagkabigo sa bangko sa United States mula noong Great Recession.

key Katotohanan

Ang Silicon Valley Bank na nakabase sa California ay sarado Biyernes ng umaga ng financial regulator ng estado, inihayag ng Federal Deposit Insurance Corporation, na naging pinakamalaking bangko sa mabigo mula noong 2008 financial crisis.

Ang pagsasara ay nagtatapos ng ilang magulong araw para sa SVB—isang nagpapahiram sa mga startup ng teknolohiya—pagkatapos nito anunsyado Miyerkoles ito ay nagbenta ng $21 bilyon sa mga securities sa pagkawala ng $1.8 bilyon at maghahangad na makalikom ng $2.25 bilyon sa kapital (ito hinahangad na ibenta $1.25 bilyon sa common stock at $500 milyon sa convertible preferred shares, at nag-anunsyo ito ng deal sa General Atlantic na magbenta ng isa pang $500 milyon ng common stock contingent sa isa pang karaniwang stock offering closing).

Ang mga share ng parent company na SVB Financial ay itinigil noong Biyernes ng umaga matapos bumagsak ng 64% sa pre-market trading, kasunod ng 60% na pagsisid noong Huwebes dahil mabilis ang mga namumuhunan nagbenta ng shares.

Sa gitna ng mga alalahanin tungkol sa katatagan ng bangko, ang ilang mga pondo ng venture capital, kabilang Peter Thiel's Founders Fund, pinayuhan ang mga kumpanya ng portfolio na maglabas ng pera sa SVB.

CEO Greg Becker Sinabi ang mga kliyente ng bangko na "manatiling kalmado" at ang bangko ay may "sapat na pagkatubig" sa isang conference call Huwebes.

Ang SVB Financial ay nakipag-usap upang ibenta ang sarili nito pagkatapos mabigo ang mga pagtatangka sa pagpapalaki ng kapital, CNBC iniulat, kahit na ang mga planong humanap ng mamimili ay inabandona.

Nilikha ng FDIC ang National Bank of Santa Clara upang protektahan ang mga nakasegurong depositor, na magkakaroon ng access sa kanilang mga insured na deposito nang hindi lalampas sa Lunes, Marso 13, ang FDIC inihayag Biyernes.

Ang ibang mga bangko ay tumama sa gitna ng pagkabigo ng SVB bilang mga mamumuhunan at analyst saklaw out iba pang mga problemang katulad ng mga kinakaharap ng SVB, kabilang ang First Republic Bank, na ang mga pagbabahagi patumbahin kasing dami ng 52% sa panahon ng maagang pangangalakal—ang halaga ng mga bahagi nito ay bumagsak ng 35% sa nakaraang linggo.

Kamangha-mangha

Ang SVB ay nag-ulat ng $212 bilyon na mga asset para sa ikaapat na quarter ng 2022, na ginagawa itong pangalawang pinakamalaking pagkabigo sa bangko sa kasaysayan ng US, pangalawa lamang sa Washington Mutual, na noong 2008 pagkabigo dumating dahil ang bangko ay may humigit-kumulang $300 bilyon sa mga asset. Ang Silicon Valley Bank ay niraranggo bilang ang Ika-16 na pinakamalaking bangko sa United States batay sa mga asset bago ito bumagsak.

Pangunahing background

Matapos lumago ang industriya ng teknolohiya sa panahon ng pandemya, ang mga kliyente ng SVB idineposito bilyun-bilyon, na dinadala ang bangko mula $60 bilyon sa kabuuang mga deposito sa pagtatapos ng unang quarter 2020 tungo sa halos $200 bilyon makalipas ang dalawang taon. Habang pumasok ang mga deposito, SVB namuhunan sa utang tulad ng US Treasuries at mortgage-backed securities, ngunit nang magsimulang taasan ng Federal Reserve ang mga rate ng interes upang labanan ang inflation, bumagsak ang halaga ng mga pamumuhunan ng SVB. Ang mas mataas na mga rate ng interes ay nagdulot din ng pinsala sa mga kliyente ng SVB: Startup pagpopondo nagsimulang matuyo habang ang pribadong pangangalap ng pondo ay naging mas magastos, na naging dahilan upang mag-withdraw ng mga pondo ang mga kliyente nito. Sa gitna ng pagdami ng mga withdrawal, nagbenta ang SVB ng mga asset (kabilang ang mga bono na nawalan ng halaga dahil sa pagtaas ng interest rate) na nilikha $1.8 bilyon ang pagkalugi.

Tangent

Ang kabiguan ng parehong SVB sa Biyernes at cryptocurrency bank pintuang pilak noong Miyerkules ay nagdulot ng pangamba sa contagion at gumuhit ng hindi komportable na paghahambing sa Great Recession. Sumasang-ayon ang ilang mga analyst na ang mga alalahanin sa contagion ay sobra-sobra dahil sa "idiosyncratic na mga isyu sa mga indibidwal na bangko," sabi ng analyst ng Bank of America na si Ebrahim Poonawala, dahil ang SVB at Silvergate ay pangunahing nagpapatakbo sa loob ng mga industriyang bulnerable sa mas mataas na mga rate ng interes (cryptocurrencies, mga startup at venture capital) at maraming mga bangko mayroon mas malawak mga base ng customer. Pero pagbabahagi ng ilan sa mga pinakamalaking bangko sa bansa, kabilang ang JPMorgan, Wells Fargo at Citigroup, ay bumangon noong Biyernes matapos bumagsak noong Huwebes.

Karagdagang Reading

SVB Pinasara Ng California Regulator Pagkatapos Bumagsak ang Stocks ng Bangko Sa gitna ng Kaguluhan (Forbes)

Pinakamalaking Pagkabigo sa Bangko Mula noong Ang Great Recession ay Nagbubuga ng 'Overblown' na Mga Takot sa Pagkahawa—Ngunit Nananatili ang Malaking Panganib na Panganib (Forbes)

Explainer: Ano ang sanhi ng pagkabigo ng Silicon Valley Bank? (Reuters)

Bakit Tinamaan ng Bank Run ang SVB at Kung Saan Ito Maaaring Mamunga (Bloomberg)