Maaaring maging kontrobersyal ang short selling, lalo na sa mga management team ng mga kumpanya na ang mga stock trader ay tumataya na babagsak ang kanilang mga presyo. At ang isang bagong pagtaas sa diumano'y "hubad na maikling pagbebenta" sa mga microcap stock ay nagpapagalit sa ilang mga management team upang magbanta ng legal na aksyon:
Kumuha ng mahabang posisyon nangangahulugan ng pagbili ng stock at paghawak nito, umaasa na tataas ang presyo.
Pagpapaikli, o short selling, ay kapag ang isang mamumuhunan ay humiram ng mga bahagi at agad na ibinebenta ang mga ito, umaasa na maaari niyang bilhin muli ang mga ito sa mas mababang presyo, ibalik ang mga ito sa nagpapahiram at ibulsa ang pagkakaiba.
Panakip ay kapag ang isang mamumuhunan na may maikling posisyon ay bumili muli ng stock upang isara ang isang maikling posisyon at ibalik ang mga pagbabahagi sa nagpapahiram.
Kung kukuha ka ng mahabang posisyon, maaaring mawala ang lahat ng iyong pera. Ang isang stock ay maaaring maging zero kung ang isang kumpanya ay nalugi. Ngunit ang isang maikling posisyon ay mas mapanganib. Kung ang presyo ng bahagi ay patuloy na tumaas pagkatapos na ang isang mamumuhunan ay maglagay ng isang maikling kalakalan, ang mamumuhunan ay nakaupo sa isang hindi natanto na pagkawala ng kapital. Ito ang dahilan kung bakit tradisyonal na pinangungunahan ng mga propesyonal na mamumuhunan ang short selling na nakabatay sa ganitong uri ng kalakalan sa mabigat na pananaliksik at paniniwala.
Basahin: Ang mga maiikling nagbebenta ay hindi masama, ngunit sila ay hindi nauunawaan
Ang mga broker ay nangangailangan ng mga maiikling nagbebenta upang maging kwalipikado para sa mga margin account. Ang isang broker ay nahaharap sa pagkakalantad sa kredito sa isang mamumuhunan kung ang isang stock na na-short ay nagsimulang tumaas sa halip na bumaba. Depende sa kung gaano kataas ang pagtaas ng presyo, ang broker ay hihingi ng karagdagang collateral mula sa mamumuhunan. Ang mamumuhunan ay maaaring sa kalaunan ay kailangang takpan at isara ang short na may pagkalugi, kung ang stock ay tumaas nang labis.
At ang ganitong uri ng aktibidad ay maaaring humantong sa a maikling pisilin kung maraming short seller ang sabay sabay na nagulat. Ang isang maikling squeeze ay maaaring magpadala ng isang share price sa bubong pansamantala.
Ang mga maiikling pagpisil ay nakatulong sa pagpapakain ng meme-stock craze ng 2021 na nagpadala ng mga bahagi ng GameStop Corp.
GME,
+ 10.45%
at AMC Entertainment Holdings Inc.
CMA,
+ 2.54%
sumisikat noong unang bahagi ng 2021. Nagtulungan ang ilang mangangalakal na nakikipag-ugnayan sa channel ng Reddit WallStreetBets at sa iba pang social media upang subukang pilitin ang mga maiikling pagpisil sa mga stock ng mga magulong kumpanya na lubhang na-short. Ang aksyon ay nagpadala ng mga bahagi ng GameStop na tumaas mula $4.82 sa katapusan ng 2020 hanggang sa pinakamataas na pagsasara na $86.88 noong Ene. 27, 2021, para lang bumaba ang stock sa $10.15 noong Peb. 19, 2021, habang nagpatuloy ang pagkilos ng seesaw para dito at ibang meme stocks.
Hubad na shorting
Sabihin nating kumbinsido ka na ang isang kumpanya ay patungo sa mga problema sa pananalapi o kahit na bangkarota, ngunit ang mga bahagi nito ay nakikipagkalakalan pa rin sa isang halaga na itinuturing mong mahalaga. Kung ang mga pagbabahagi ay lubos na likido, maaari mong hiramin ang mga ito sa pamamagitan ng iyong broker para sa maliit o halos walang gastos, upang i-set up ang iyong maikling kalakalan.
Ngunit kung maraming iba pang mamumuhunan ang nagpapaikli sa stock, magkakaroon ng mas kaunting mga pagbabahagi na magagamit para sa paghiram. Pagkatapos ay sisingilin ng iyong broker ang mas mataas na bayad batay sa supply at demand.
Halimbawa, ayon sa data na ibinigay ng FactSet noong Enero 23, 22.7% ng mga bahagi ng GameStop na magagamit para sa pangangalakal ay naibenta nang maikli — isang figure na maaaring hanggang sa dalawang linggong wala sa panahon, ayon sa financial data provider.
Ayon kay Brad Lamensdorf, na kapwa namamahala sa AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF
HDGE,
-2.65%,
ang halaga ng paghiram ng mga bahagi ng GameStop noong Enero 23 ay isang taunang 15.5%. Ang gastos na iyon ay nagpapataas ng panganib ng maikling nagbebenta.
Paano kung gusto mong i-short ang isang stock na may mas mabigat na interes kaysa sa GameStop? Sinabi ni Lamensdorf noong Ene. 23 na walang mga bahaging magagamit upang hiramin para sa Carvana Co.
CVNA,
+ 10.63%,
Bed Bath & Beyond Inc.
BBBY,
-12.24%,
Higit pa sa Meat Inc.
BYND,
+ 11.31%
o Coinbase Global Inc.
BARYA,
+ 1.45%.
Kung gusto mong maikli ang AMC shares, magbabayad ka ng taunang bayad na 85.17% para mahiram ang shares.
Simula noong nakaraang linggo, at hanggang sa linggong ito, sinabi ng mga management team sa ilang kumpanyang may mga microcap stock (na may market capitalization na mas mababa sa $100 milyon) na nag-iimbestiga sila hubad na maikling pagbebenta — maikling pagbebenta nang hindi talaga hinihiram ang mga bahagi.
Dinadala tayo nito sa tatlo pang termino:
A short-locate ay isang serbisyo na hinihiling ng maikling nagbebenta mula sa isang broker. Ang broker ay nakahanap ng mga bahagi para sa maikling nagbebenta na humiram.
A natural na lokasyon ay kailangan upang makagawa ng "tamang" short-sale, ayon kay Moshe Hurwitz, na kamakailan ay naglunsad ng Blue Zen Capital Management sa Atlanta upang magpakadalubhasa sa maikling pagbebenta. Binibigyan ka ng broker ng presyo upang humiram ng mga pagbabahagi at inilalagay ang aktwal na mga pagbabahagi sa iyong account. Maaari mong maikli ang mga ito kung gusto mo.
A hindi natural na lokasyon ay "kapag ang broker ay nagbigay sa iyo ng mga pagbabahagi na wala sila," ayon kay Hurwitz.
Nang tanungin kung ang isang hindi natural na lokasyon ay bubuo ng pandaraya, sinabi ni Hurwitz na "oo."
Paano posible ang naked short selling? Ayon kay Hurwitz, “may tungkulin ang mga broker” na ihinto ang paglalagay ng mga hiniram na share sa mga account ng customer kapag naubos na ang mga supply ng shares. Ngunit idinagdag niya na ang ilang mga broker, kahit na sa US, ay nagpapahiram ng parehong mga pagbabahagi nang maraming beses, dahil ito ay kumikita.
"Ang dahilan kung bakit nila ito ginagawa ay pagdating ng oras para mag-settle, mag-deliver, umaasa sila sa katotohanan na karamihan sa mga taong iyon ay day trader, kaya magkakaroon ng sapat na shares na maihahatid."
Nagbabala si Hurwitz na ang kasalukuyang pag-ikot ng mga reklamo tungkol sa naked short selling ay hindi pangkaraniwan at kahit na ang short selling activity ay maaaring magtulak sa presyo ng isang stock pababa sa ilang sandali, "ang maikling nagbebenta ay mga mamimili sa paghihintay." Bibili sila sa huli kapag nasakop nila ang kanilang mga maikling posisyon.
"Ngunit upang talagang itulak ang isang presyo ng stock pababa, kailangan mo ng mahabang mamumuhunan upang magbenta," sabi niya.
Iba't ibang aksyon na maaaring magmukhang hubad na shorting
Sinabi ni Lamensdorf na ang ilegal na hubad na shorting na ang Verb Technology Co.
PANDIWA,
+ 69.65%,
Genius Group Ltd.
GNS,
+ 45.37%
at iba pang kumpanya ng microcap na kamakailan ay nagrereklamo tungkol sa maaaring may kasamang aktibidad na hindi labag sa batas.
Ang isang mamumuhunan na naghahanap upang maikli ang isang stock kung saan ang mga pagbabahagi ay hindi magagamit upang humiram, o kung saan ang gastos upang humiram ng mga pagbabahagi ay masyadong mataas, ay maaaring pumasok sa "mga transaksyon sa swap o mga sopistikadong over-the-counter na derivative na transaksyon," upang tumaya laban sa stock,” sabi niya.
Ang ganitong uri ng mangangalakal ay magiging "medyo sopistikado," sabi ni Lamensdorf. Idinagdag niya na ang mga broker ay karaniwang may mga minimum na account mula $25 milyon hanggang $50 milyon para sa mga mamumuhunan na gumagawa ng ganitong uri ng kalakalan. Nangangahulugan ito na ang mangangalakal ay malamang na "isang disenteng laki ng opisina ng pamilya o isang pondo, na may disenteng pagkatubig," aniya.
Huwag palalampasin: Ang dividend-stock na ETF na ito ay may 12% na ani at tinatalo ang S&P 500 ng malaking halaga
Source: https://www.marketwatch.com/story/why-naked-short-selling-has-suddenly-become-a-hot-topic-11674503568?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Bakit biglang naging mainit na usapan ang naked short selling
Maaaring maging kontrobersyal ang short selling, lalo na sa mga management team ng mga kumpanya na ang mga stock trader ay tumataya na babagsak ang kanilang mga presyo. At ang isang bagong pagtaas sa diumano'y "hubad na maikling pagbebenta" sa mga microcap stock ay nagpapagalit sa ilang mga management team upang magbanta ng legal na aksyon:
Kumuha ng mahabang posisyon nangangahulugan ng pagbili ng stock at paghawak nito, umaasa na tataas ang presyo.
Pagpapaikli, o short selling, ay kapag ang isang mamumuhunan ay humiram ng mga bahagi at agad na ibinebenta ang mga ito, umaasa na maaari niyang bilhin muli ang mga ito sa mas mababang presyo, ibalik ang mga ito sa nagpapahiram at ibulsa ang pagkakaiba.
Panakip ay kapag ang isang mamumuhunan na may maikling posisyon ay bumili muli ng stock upang isara ang isang maikling posisyon at ibalik ang mga pagbabahagi sa nagpapahiram.
Kung kukuha ka ng mahabang posisyon, maaaring mawala ang lahat ng iyong pera. Ang isang stock ay maaaring maging zero kung ang isang kumpanya ay nalugi. Ngunit ang isang maikling posisyon ay mas mapanganib. Kung ang presyo ng bahagi ay patuloy na tumaas pagkatapos na ang isang mamumuhunan ay maglagay ng isang maikling kalakalan, ang mamumuhunan ay nakaupo sa isang hindi natanto na pagkawala ng kapital. Ito ang dahilan kung bakit tradisyonal na pinangungunahan ng mga propesyonal na mamumuhunan ang short selling na nakabatay sa ganitong uri ng kalakalan sa mabigat na pananaliksik at paniniwala.
Basahin: Ang mga maiikling nagbebenta ay hindi masama, ngunit sila ay hindi nauunawaan
Ang mga broker ay nangangailangan ng mga maiikling nagbebenta upang maging kwalipikado para sa mga margin account. Ang isang broker ay nahaharap sa pagkakalantad sa kredito sa isang mamumuhunan kung ang isang stock na na-short ay nagsimulang tumaas sa halip na bumaba. Depende sa kung gaano kataas ang pagtaas ng presyo, ang broker ay hihingi ng karagdagang collateral mula sa mamumuhunan. Ang mamumuhunan ay maaaring sa kalaunan ay kailangang takpan at isara ang short na may pagkalugi, kung ang stock ay tumaas nang labis.
At ang ganitong uri ng aktibidad ay maaaring humantong sa a maikling pisilin kung maraming short seller ang sabay sabay na nagulat. Ang isang maikling squeeze ay maaaring magpadala ng isang share price sa bubong pansamantala.
Ang mga maiikling pagpisil ay nakatulong sa pagpapakain ng meme-stock craze ng 2021 na nagpadala ng mga bahagi ng GameStop Corp.
+ 10.45%
+ 2.54%
GME,
at AMC Entertainment Holdings Inc.
CMA,
sumisikat noong unang bahagi ng 2021. Nagtulungan ang ilang mangangalakal na nakikipag-ugnayan sa channel ng Reddit WallStreetBets at sa iba pang social media upang subukang pilitin ang mga maiikling pagpisil sa mga stock ng mga magulong kumpanya na lubhang na-short. Ang aksyon ay nagpadala ng mga bahagi ng GameStop na tumaas mula $4.82 sa katapusan ng 2020 hanggang sa pinakamataas na pagsasara na $86.88 noong Ene. 27, 2021, para lang bumaba ang stock sa $10.15 noong Peb. 19, 2021, habang nagpatuloy ang pagkilos ng seesaw para dito at ibang meme stocks.
Hubad na shorting
Sabihin nating kumbinsido ka na ang isang kumpanya ay patungo sa mga problema sa pananalapi o kahit na bangkarota, ngunit ang mga bahagi nito ay nakikipagkalakalan pa rin sa isang halaga na itinuturing mong mahalaga. Kung ang mga pagbabahagi ay lubos na likido, maaari mong hiramin ang mga ito sa pamamagitan ng iyong broker para sa maliit o halos walang gastos, upang i-set up ang iyong maikling kalakalan.
Ngunit kung maraming iba pang mamumuhunan ang nagpapaikli sa stock, magkakaroon ng mas kaunting mga pagbabahagi na magagamit para sa paghiram. Pagkatapos ay sisingilin ng iyong broker ang mas mataas na bayad batay sa supply at demand.
Halimbawa, ayon sa data na ibinigay ng FactSet noong Enero 23, 22.7% ng mga bahagi ng GameStop na magagamit para sa pangangalakal ay naibenta nang maikli — isang figure na maaaring hanggang sa dalawang linggong wala sa panahon, ayon sa financial data provider.
Ayon kay Brad Lamensdorf, na kapwa namamahala sa AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF
-2.65% ,
HDGE,
ang halaga ng paghiram ng mga bahagi ng GameStop noong Enero 23 ay isang taunang 15.5%. Ang gastos na iyon ay nagpapataas ng panganib ng maikling nagbebenta.
Paano kung gusto mong i-short ang isang stock na may mas mabigat na interes kaysa sa GameStop? Sinabi ni Lamensdorf noong Ene. 23 na walang mga bahaging magagamit upang hiramin para sa Carvana Co.
+ 10.63% ,
-12.24% ,
+ 11.31%
+ 1.45% .
CVNA,
Bed Bath & Beyond Inc.
BBBY,
Higit pa sa Meat Inc.
BYND,
o Coinbase Global Inc.
BARYA,
Kung gusto mong maikli ang AMC shares, magbabayad ka ng taunang bayad na 85.17% para mahiram ang shares.
Simula noong nakaraang linggo, at hanggang sa linggong ito, sinabi ng mga management team sa ilang kumpanyang may mga microcap stock (na may market capitalization na mas mababa sa $100 milyon) na nag-iimbestiga sila hubad na maikling pagbebenta — maikling pagbebenta nang hindi talaga hinihiram ang mga bahagi.
Dinadala tayo nito sa tatlo pang termino:
A short-locate ay isang serbisyo na hinihiling ng maikling nagbebenta mula sa isang broker. Ang broker ay nakahanap ng mga bahagi para sa maikling nagbebenta na humiram.
A natural na lokasyon ay kailangan upang makagawa ng "tamang" short-sale, ayon kay Moshe Hurwitz, na kamakailan ay naglunsad ng Blue Zen Capital Management sa Atlanta upang magpakadalubhasa sa maikling pagbebenta. Binibigyan ka ng broker ng presyo upang humiram ng mga pagbabahagi at inilalagay ang aktwal na mga pagbabahagi sa iyong account. Maaari mong maikli ang mga ito kung gusto mo.
A hindi natural na lokasyon ay "kapag ang broker ay nagbigay sa iyo ng mga pagbabahagi na wala sila," ayon kay Hurwitz.
Nang tanungin kung ang isang hindi natural na lokasyon ay bubuo ng pandaraya, sinabi ni Hurwitz na "oo."
Paano posible ang naked short selling? Ayon kay Hurwitz, “may tungkulin ang mga broker” na ihinto ang paglalagay ng mga hiniram na share sa mga account ng customer kapag naubos na ang mga supply ng shares. Ngunit idinagdag niya na ang ilang mga broker, kahit na sa US, ay nagpapahiram ng parehong mga pagbabahagi nang maraming beses, dahil ito ay kumikita.
"Ang dahilan kung bakit nila ito ginagawa ay pagdating ng oras para mag-settle, mag-deliver, umaasa sila sa katotohanan na karamihan sa mga taong iyon ay day trader, kaya magkakaroon ng sapat na shares na maihahatid."
Nagbabala si Hurwitz na ang kasalukuyang pag-ikot ng mga reklamo tungkol sa naked short selling ay hindi pangkaraniwan at kahit na ang short selling activity ay maaaring magtulak sa presyo ng isang stock pababa sa ilang sandali, "ang maikling nagbebenta ay mga mamimili sa paghihintay." Bibili sila sa huli kapag nasakop nila ang kanilang mga maikling posisyon.
"Ngunit upang talagang itulak ang isang presyo ng stock pababa, kailangan mo ng mahabang mamumuhunan upang magbenta," sabi niya.
Iba't ibang aksyon na maaaring magmukhang hubad na shorting
Sinabi ni Lamensdorf na ang ilegal na hubad na shorting na ang Verb Technology Co.
+ 69.65% ,
+ 45.37%
PANDIWA,
Genius Group Ltd.
GNS,
at iba pang kumpanya ng microcap na kamakailan ay nagrereklamo tungkol sa maaaring may kasamang aktibidad na hindi labag sa batas.
Ang isang mamumuhunan na naghahanap upang maikli ang isang stock kung saan ang mga pagbabahagi ay hindi magagamit upang humiram, o kung saan ang gastos upang humiram ng mga pagbabahagi ay masyadong mataas, ay maaaring pumasok sa "mga transaksyon sa swap o mga sopistikadong over-the-counter na derivative na transaksyon," upang tumaya laban sa stock,” sabi niya.
Ang ganitong uri ng mangangalakal ay magiging "medyo sopistikado," sabi ni Lamensdorf. Idinagdag niya na ang mga broker ay karaniwang may mga minimum na account mula $25 milyon hanggang $50 milyon para sa mga mamumuhunan na gumagawa ng ganitong uri ng kalakalan. Nangangahulugan ito na ang mangangalakal ay malamang na "isang disenteng laki ng opisina ng pamilya o isang pondo, na may disenteng pagkatubig," aniya.
Huwag palalampasin: Ang dividend-stock na ETF na ito ay may 12% na ani at tinatalo ang S&P 500 ng malaking halaga
Source: https://www.marketwatch.com/story/why-naked-short-selling-has-suddenly-become-a-hot-topic-11674503568?siteid=yhoof2&yptr=yahoo