Pina-freeze ng Aave ang Stablecoin Trading Sa gitna ng Pagbabago ng Presyo

Ang Aave, isang tanyag na protocol sa pagpapautang sa espasyo ng desentralisadong pananalapi (DeFi), ay gumawa ng aksyon upang pagaanin ang epekto ng kamakailang pagbabago ng presyo sa stablecoin market. Noong Marso 11, ang presyo ng USD Coin (USDC), isang karaniwang ginagamit na stablecoin, ay nag-depeg, na humahantong sa mga alalahanin sa katatagan ng iba pang mga stablecoin. Bilang tugon, ang Aave ay pansamantalang nag-freeze ng kalakalan ng mga stablecoin at itinakda ang loan-to-value (LTV) ratio sa zero.

Ang desisyon na i-freeze ang trading ay batay sa pagsusuri ng Gauntlet Network, isang DeFi risk management firm, na nagrekomenda ng pansamantalang pag-pause ng lahat ng v2 at v3 market. Napansin ng forum ng pamamahala ng Aave na ang pagtatakda ng LTV ratio sa zero ay "magbabawas sa kapangyarihan ng paghiram ng asset" nang hindi naaapektuhan ang health factor (HF) ng anumang posisyon ng user. Ang HF ay isang sukatan ng panganib na nauugnay sa posisyon ng isang user sa Aave platform.

Ang ratio ng LTV ay isang mahalagang sukatan para sa pagtukoy ng halaga ng kredito na maaaring ma-secure gamit ang crypto bilang collateral. Kapag ang isang user ay humiram ng mga pondo sa Aave platform, dapat silang maglagay ng collateral sa anyo ng mga crypto asset. Ang ratio ng LTV ay kinakalkula sa pamamagitan ng paghahati sa halaga ng kredito na hiniram sa halaga ng collateral. Ang mas mataas na ratio ng LTV ay nangangahulugan na ang isang user ay maaaring humiram ng mas maraming pondo na may mas kaunting collateral, ngunit pinapataas din nito ang panganib ng pagpuksa kung bumaba ang halaga ng collateral.

Sa pamamagitan ng pagtatakda ng LTV ratio sa zero, epektibong sinuspinde ng Aave ang lahat ng paghiram laban sa mga stablecoin. Ang hakbang na ito ay idinisenyo upang protektahan ang mga user mula sa panganib ng pagpuksa sa panahon ng mas mataas na pagkasumpungin. Gayunpaman, nangangahulugan din ito na ang mga user na humiram na ng mga pondo gamit ang mga stablecoin bilang collateral ay kailangang maghanap ng mga alternatibong source ng collateral o panganib na ma-liquidate ang kanilang mga posisyon.

Ang desisyon na i-freeze ang pangangalakal ng mga stablecoin sa Aave ay nagtatampok din sa lumalaking kahalagahan ng mga stablecoin sa DeFi ecosystem. Ang mga stablecoin ay idinisenyo upang mapanatili ang isang matatag na halaga na nauugnay sa isang partikular na currency o asset, gaya ng US dollar o ginto. Karaniwang ginagamit ang mga ito bilang isang paraan ng collateral sa mga platform ng DeFi, na nagpapahintulot sa mga user na humiram at magpahiram ng mga pondo nang hindi nalantad sa pagkasumpungin ng iba pang mga cryptocurrencies.

Gayunpaman, tulad ng ipinakita ng kamakailang depegging ng USDC, ang mga stablecoin ay hindi immune sa pagkasumpungin ng presyo. Maaari itong lumikha ng mga panganib para sa mga user na umaasa sa mga stablecoin bilang collateral, dahil ang biglaang pagbaba ng halaga ay maaaring mag-trigger ng mga liquidation at magresulta sa pagkawala ng mga pondo. Ang desisyon ni Aave na i-freeze ang pangangalakal ng mga stablecoin at itakda ang LTV ratio sa zero ay nagpapakita ng pangangailangan para sa mas malaking hakbang sa pamamahala ng peligro sa DeFi ecosystem.

Sa konklusyon, ang desisyon ni Aave na i-freeze ang stablecoin trading at itakda ang LTV ratio sa zero ay isang tugon sa kamakailang pagbabago ng presyo sa stablecoin market. Ang hakbang ay idinisenyo upang protektahan ang mga user mula sa panganib ng liquidation sa panahon ng mas mataas na volatility ngunit nangangahulugan din na ang mga user na humiram na ng mga pondo gamit ang mga stablecoin bilang collateral ay kakailanganing maghanap ng mga alternatibong source ng collateral. Binibigyang-diin ng desisyong ito ang kahalagahan ng mga stablecoin sa DeFi ecosystem at ang pangangailangan para sa epektibong mga hakbang sa pamamahala sa peligro upang maprotektahan ang mga user. Ang mga Stablecoin ay may mahalagang papel sa DeFi sa pamamagitan ng pagbibigay ng isang matatag na asset na maaaring magamit bilang collateral para sa mga pautang at iba pang aktibidad sa pananalapi. Gayunpaman, tulad ng ipinapakita ng desisyon ni Aave, ang mga stablecoin ay hindi immune sa pagkasumpungin ng presyo at maaaring lumikha ng mga panganib para sa mga user kung biglang bumaba ang kanilang halaga.

Upang matugunan ang mga panganib na ito, ang mga platform ng DeFi tulad ng Aave ay kailangang magpatupad ng mga epektibong hakbang sa pamamahala sa peligro na makakatulong na protektahan ang mga user mula sa epekto ng pagkasumpungin ng merkado. Kabilang dito ang pagtatakda ng naaangkop na mga ratio ng LTV na nagbabalanse sa pangangailangan para sa collateral na may panganib ng pagpuksa, pati na rin ang pagsubaybay sa merkado para sa mga palatandaan ng kawalang-tatag.

Bilang karagdagan sa mga hakbang sa pamamahala sa peligro, kailangan din ng higit na transparency at pananagutan sa DeFi ecosystem. Kailangang makapagtiwala ang mga user na ang mga platform na ginagamit nila ay ligtas at secure, at na ang kanilang mga pondo ay protektado mula sa pagnanakaw o iba pang anyo ng pagkawala. Nangangailangan ito ng malinaw at malinaw na pag-uulat ng pagganap ng platform, pati na rin ang matatag na mga hakbang sa seguridad upang maiwasan ang mga hack at iba pang anyo ng cyber-attacks.

Sa pangkalahatan, ang kamakailang desisyon ni Aave na i-freeze ang stablecoin trading at itakda ang LTV ratio sa zero ay isang paalala ng mga panganib na nauugnay sa mga stablecoin sa DeFi ecosystem. Bagama't maaaring magbigay ang mga stablecoin ng isang matatag na asset para sa collateral, hindi sila immune sa pagkasumpungin ng market at maaaring lumikha ng mga panganib para sa mga user. Upang matugunan ang mga panganib na ito, ang mga platform ng DeFi ay dapat magpatupad ng mga epektibong hakbang sa pamamahala sa peligro at tiyakin ang transparency at pananagutan sa kanilang mga operasyon. Sa paggawa nito, makakatulong sila sa pagbuo ng tiwala at kumpiyansa sa DeFi ecosystem at isulong ang patuloy na paglago at pag-unlad nito.