Nakikita ng Binance stablecoin BUSD ang isang matalim na pagbaba ng market cap sa gitna ng mga alalahanin sa solvency at maling pamamahala

Ang mga stablecoin sa merkado ng cryptocurrency ay tumutulong sa pagbibigay ng mga token na naka-pegged sa dolyar ng US sa loob ng pabagu-bagong industriya. Sa mga bull market, ang market capitalization ng mga stablecoin ay may posibilidad na bumaba habang ang mga mamumuhunan ay dumagsa sa mas pabagu-bagong mga asset; at sa mga bear market, ang mga mamumuhunan ay naghahanap ng kanlungan sa mga low-volatility stablecoin, kaya tumataas ang kanilang market caps.

Noong Enero 26, ang kabuuang market capitalization para sa mga stablecoin tulad ng Tether (USDT), USD barya (USDC), Binance USD (BUSD) at Dai (DAI) ay mahigit $131 bilyon.

Napakahalaga ng mga Stablecoin sa kinabukasan ng crypto kaya ang Moody's, isang mahusay na iginagalang na ahensya ng analytics, ay nagpaplano na bumuo ng isang sistema ng pagmamarka, na maaaring makatulong na mabawasan ang haka-haka at takot na mayroon ang ilang mga mamumuhunan sa mga stablecoin.

Ang ganitong takot sa gitna ng kakulangan ng transparency ng stablecoin ay humantong sa isa sa mga nangungunang stablecoin, BUSD, na makakita ng malaking pagbaba ng paggamit sa mga nakaraang linggo.

Suriin natin ang mga salik na nakakaapekto sa BUSD stablecoin.

Malaking hit ang market cap ng BUSD

Habang nasaksihan ng market cap ng BUSD ang malaking pag-unlad noong Set. 30, 2022, ang mga pakinabang na iyon ay nagmula sa desisyon ng Binance na pilit na ipagpalit ang mga may hawak ng USDC ng exchange sa sarili nitong stablecoin. Ang mga pakinabang na iyon ay sumingaw na. Noong panahong iyon, ang mga awtomatikong conversion ay nagbawas ng $3 bilyon sa market cap ng USDC.

Ang market cap ng BUSD ay patuloy na bumaba dahil sa mga problema sa pamamahala ng mga token na naka-pegged sa dolyar na unang lumabas noong Enero 2023. Habang binance ang mga ulat na ang stablecoin ay hindi ganap na sinusuportahan, ang pangamba ng mamumuhunan ay humantong sa isang malaking exodus.

Ayon sa blockchain analytics provider na Nansen, bumaba ang circulating supply ng BUSD sa $15.4 bilyon noong Enero 25. Ang pagbaba ay kumakatawan sa pagbaba ng $1 bilyon mula sa nakaraang linggo at $2 bilyon kumpara noong Disyembre 2022.

Ang pinakahuling pagbaba ay nagpabilis sa pagbaba ng market cap ng BUSD mula sa $22 bilyon noong nag-aalalang mga mamumuhunan ay sumugod na mag-withdraw ng pera mula sa Binance pagkatapos nitong maling representasyon ang halaga ng mga digital asset sa collateral reserves nito sa pamamagitan ng pagsasama-sama ng corporate holdings sa mga ulat.

Nagpupumilit ang pagpasok ng BUSD

Kapag ang presyo ng Bitcoin (BTC) ay sa pagtaas, tulad ng nangyari kamakailan, ang mga stablecoin ay karaniwang nakakakita ng pagbaba sa pag-agos habang nagbebenta ang mga mamumuhunan para sa iba pang mga asset. Ang isang paraan upang sukatin ang demand para sa mga stablecoin ay ang pagtingin sa mga daloy ng palitan.

Ayon sa provider ng analytics na CryptoQuant:

"Ang mas mataas na halaga ay nagpapahiwatig na ang mga mamumuhunan na nagdeposito ng marami nang sabay-sabay ay tumataas kamakailan. Para sa stablecoin, ang pagtaas ng halaga ay nagpapahiwatig ng presyon ng pagbili."

Nangangahulugan ito na ang mga negatibong numero ay nagpapakita ng pagbaba sa presyon ng pagbili. Habang ang lahat ng stablecoin ay nakakakita ng mas mababang demand o mga pag-agos, nasaksihan ng BUSD ang halos 3x na mas maraming pag-agos.

Ang napakalaking pagbaba ng demand ay maaaring magpatuloy habang patuloy na tumataas ang mga merkado at nananatili ang mga tanong sa BUSD.

Ang karamihan ng BUSD ay nasa Binance

Stablecoins makakita ng pagtaas ng demand kapag ginamit ang mga ito sa mga pares ng pangangalakal na may mga altcoin. Gumagana ang kaso ng paggamit sa pangangalakal sa pareho sentralisadong palitan (CEX) at desentralisadong palitan (DEX).

Ang tungkol sa istatistika na nakapalibot sa BUSD ay ang kakulangan ng paggamit ng stablecoin sa labas ng parent exchange nito, ang Binance. Habang ang $13.8 bilyon sa BUSD ay nasa Binance, ang susunod na pinakamalapit na tally ay $32.6 milyon sa BUSD sa Crypto.com. Habang ang Crypto.com ay maaaring ang pangalawang pinakamalaking palitan para sa BUSD, ang USDC ay ang pinakamalaking stablecoin sa CEX, na may $582 milyon, na nagpapaliit sa mga numero ng BUSD.

Ang kakulangan ng mga kaso ng paggamit kasunod ng malaking pagbaba ng demand para sa BUSD ay hindi magandang pahiwatig para sa market cap nito kung magpapatuloy ang trend sa mahabang panahon. Pinagsasama ang dalawang negatibong ito sa kamakailang paglipat ni SWIFT upang ipagbawal ang mga paglilipat ng dolyar mas mababa sa $100,000 sa Binance ay nagmumungkahi na ang stablecoin ay maaaring patuloy na humarap sa mga pangunahing headwind.