Ang AAVE ay may masamang problema sa utang. Isang pandaigdigang komunidad ng mga tao ang gumagamit ng protocol ng AAVE para kumuha at magserbisyo ng mga crypto loan, magbigay ng liquidity, stake, makakuha ng interes, at/o bumoto sa mga panukala sa pamamahala.
Ngunit bilang resulta ng mga pinansiyal na pakikitungo na ito, ang AAVE protocol mismo ay may utang — na babayaran sa hinaharap sa AAVE mula sa mga gumagamit nito. Ang problema? Ang ilan sa mga utang na iyon ay maaaring naging masama.
AAVE sa kasalukuyan boasts higit sa $6 bilyon na halaga ng crypto sa platform nito. Ang tinatawag na 'V2' na pagpapatupad nito sa kasalukuyan ay $5.5 bilyon sa Total Value Locked (TVL), isang karaniwang binabanggit (kahit madaling manipulahin) na sukat ng mga DeFi protocol. Kasama sa TVL na iyon ang $5.16 bilyon sa ETH at mga token na nakabatay sa ETH, $669 milyon sa nakabalot na ether (WETH), at $546 milyon sa nakabalot na bitcoin (WBTC).
Ang DeFiLlama, isang sikat na website ng mga sukatan, ay nagtataglay ng $1.7 bilyon sa kabuuang $5.5 bilyon na iyon bilang hiniram. Ang website din nakalista $350.3 milyon bilang mga asset na maaaring agad na ma-liquidate — ang pangalawang pinakamataas sa anumang DeFi application.
Binanggit din ng DeFiLlama ang isang Ethereum na kinokontrol ng AAVE wallet na kasalukuyang may hawak na $144 milyon na halaga ng mga token, karamihan sa mga ito ay AAVE-wrapped ether (aWETH) at AAVE-wrapped bitcoin (aWBTC).
Ang data ng transaksyon mula sa address na ito ay nagpapahiwatig na ang wallet tumatanggap ng mga transaksyong ETH na may mataas na halaga mula sa mga sentralisadong palitan tulad ng Bitfinex. Madalas din itong nakikipag-ugnayan sa isa sa mga opisyal na wallet ng USD Coin ng Centre. Noong Nobyembre 21, halimbawa, nakatanggap ito ng tatlong transaksyon na nagkakahalaga 1,250 ETH, medyo tapos 16,622 ETH, at halos 10,000 ETH, direkta mula sa isang mainit na pitaka ng Bitfinex.
Isang Ethereum address may tatak sa Etherscan bilang Aave: Genesis Team kasalukuyang may hawak na $82 milyon sa Ethereum token. A kamakailang snapshot ni DeBank ay naglagay ng halaga nito sa $74 milyon at $7 bilyong halaga ng utang na utang ng USDC.
Ang Aave: Genesis Team kawili-wiling nakatanggap ang wallet ng transfer na 7.2 milyong USDC noong Nobyembre 17, 2022. Mabilis nitong inilipat ang 7 milyong USDC sa AAVE V2 sa isang transaksyong may label na 'repay.' Isinasaad ng mga transaksyong ito na kinukuha ng controller ng address ang USDC mula sa isang exchange para mabayaran ang utang.
Sa napakaraming sentralisadong punto ng kontrol, kabilang ang mga sentralisadong exchange account na kinokontrol ng isang tao, ang komunidad ng AAVE ay nagsisimulang magtaka hindi lamang kung ang mga may utang nito ay karapat-dapat sa kredito, kundi pati na rin kung sino ang kumokontrol sa mga asset ng protocol.
Ang pagkabangkarote ng FTX ay nagpapahina sa mga ari-arian ng marami sa mga may utang sa AAVE. Bilyun-bilyong dolyar ang mananatiling naka-lock sa mga paglilitis sa pagkabangkarote sa loob ng ilang buwan, at ang mga asset na ito ay hindi kaagad mababayaran sa AAVE. Sa pinakamasama, Ang takot ay maaaring magdulot ng pagtakbo ng bangko habang sinusubukan ng mga depositor na bawiin ang kanilang mga ari-arian mula sa protocol nang maramihan.
Nahaharap din ang AAVE sa panganib ng pagpapahiram ng mga karagdagang digital asset sa mga nanghihiram na hindi makabayad. Ang $1.7 bilyon ng AAVE sa mga hiniram na asset ay maaaring magpahiwatig ng malaking leverage na kalakalan sa mga digital asset exchange. Siyempre, ang leverage ay may mataas na panganib, kabilang ang pagkawala ng pera sa isang masamang taya o kahit na pagkawala ng access sa mga asset ng isang tao kapag ang isang exchange ay natunaw nang kasing bilis ng FTX.
Magbasa nang higit pa: Nililimitahan ng mga protocol ng DeFi ang paghiram sa Ether — narito kung bakit
Ang masamang utang ay maaaring sumama sa AAVE at sa mga gumagamit nito, lalo na kung ang mga merkado ay may isa pang makabuluhang paghina. Sa kalaunan ay maaaring naghahanap ang AAVE na itapon ang bilyun-bilyong dolyar na halaga ng illiquid collateral. Ang bilyun-bilyong TVL ng protocol ay maaaring mabilis na bumagsak sa pamamagitan ng lumalalang bear market, isang bank run-like panic, o pareho.
Para sa higit pang kaalamang balita, sundan kami sa kaba at Google News o makinig sa aming mausisa na podcast Innovated: Blockchain City.
Pinagmulan: https://protos.com/defi-protocol-aave-faces-bad-debt-and-centralized-points-of-failure/