Kahit na ang mga merkado ay nakararami sa pagpepresyo sa isang pagbagal sa pagtaas ng rate noong Disyembre pagkatapos ng inaasahang 75 na batayan na pagtaas sa Miyerkules, ang mga mangangalakal ay hindi dapat huminga para sa isang malambot na landing, ayon sa mga analyst.
Tila tiwala ang mga mamumuhunan na ang Federal Reserve ay nakahanda na ipagpatuloy ang pagtaas ng rate sa linggong ito. Ang mga futures market ay nagpepresyo sa isang 87.5% na pagkakataon ng isang 75 basis point bump Martes ng hapon sa New York habang sinimulan ng Federal Open Market Committee ang dalawang araw na pulong ng patakaran nito, ayon sa Data ng CME Group.
Isang buwan lang ang nakalipas, nahati ang mga merkado, na may 43.5% na inaasahan ang pagtaas ng 50 basis point at 56.5% na tumatawag para sa 75 na batayan na puntos.
"Habang ang isang 75 basis point hike ay mukhang naka-lock sa bukas, ang pagmemensahe ay kung ano ang interesado sa mga mamumuhunan," sabi ni Craig Erlam, isang senior market analyst sa Oanda. "Sa kabila ng inflation na nananatili sa mata-watering na antas, may lumalagong paniniwala na ang sentral na bangko ay magsenyas ng pagnanais na mabawasan ang preno sa mga sumusunod na ilang pagpupulong na nagsisimula sa 50 basis point hike sa Disyembre."
Ang mga equities at cryptos ay mas mababa ang trading noong Martes kasunod ng paglabas ng isang hindi inaasahang positibong ulat ng trabaho, na nagpapahiwatig na maaaring ipagpatuloy ng Fed ang mga agresibong hakbang nito sa patakaran.
Kung ang Fed ay hindi nagpapahiwatig ng isang pivot ng Disyembre, ang mga merkado ay tutugon nang negatibo, bagaman hindi sa isang matinding paraan, ayon kay Tom Essaye, tagapagtatag ng Sevens Report Research.
"Ang merkado ay overextended sa maikling panahon kaya ang kinalabasan na ito, habang hindi mas masahol pa kaysa
kasalukuyang inaasahan, ay dapat magresulta sa banayad hanggang katamtamang pagbaba ng mga stock - humigit-kumulang 1% sa pinakamasama," sabi ni Essaye. "Inaasahan naming patuloy na mahuhuli ang paglago, habang ang mga sektor ng pagtatanggol at halaga ay medyo lumalabas."
Sa patuloy na inflation, nakakadismaya na mga kita at mga yield curves na bumabaligtad, maaaring may paparating na recession. Ang mga panganib ng agresibong paghihigpit ay maaaring mas malaki na ngayon kaysa sa isang mas unti-unting diskarte, sinabi ni Erlam, at ang ekonomiya ay may maraming paghihigpit upang makuha kung at kapag ang mga rate ay umabot sa 3.75% hanggang 4% sa linggong ito.
"Ang isang dovish signal ay maaaring maging isang kapana-panabik na sandali para sa mga equity investor, isa na kanilang hinahangad sa buong taon, ngunit hindi iyon nangangahulugan na ito ay magiging plain sailing mula dito," sabi ni Erlam. "Nariyan pa rin ang pagbagsak ng ekonomiya at potensyal na pandaigdigang pag-urong upang labanan, hindi pa banggitin ang isang hindi tiyak na taglamig sa Europa."
Kahit na ang Fed ay nagpapahiwatig ng isang dovish shift sa pasulong na patnubay nito dahil sa Miyerkules, ito ay masyadong maaga upang tapusin ang bear cycle, sinabi ni Essaye.
"Kung ang Fed ay nagsenyas ng 50 bps [mga batayan na puntos] sa Disyembre, kailangan nating tandaan na hindi iyon ang pivot ng Fed na kailangan natin upang tumulong na markahan ang isang ibaba, kaya kahit na makuha ng merkado ang dovish na kinalabasan na gusto nito, hindi ito magiging isang ' malinaw ang lahat sa mga stock, anuman ang kasunod na rally,” dagdag ni Essaye.
Kunin ang nangungunang balita at mga insight sa crypto sa araw na ito sa iyong inbox tuwing gabi. Mag-subscribe sa libreng newsletter ng Blockworks ngayon.
Pinagmulan: https://blockworks.co/fed-preview-dovish-forward-guidance-not-enough-to-save-the-market/