Isinasaalang-alang ng Grayscale ang buyback ng GBTC kung matalo ito sa demanda sa SEC

Ang Grayscale Investments ay mayroon alam mamumuhunan ng isang contingency plan na maghatid ng ilang kapital sa mga shareholder ng GBTC ⏤ kahit na mawala ang apela nito sa desisyon ng SEC na harangan ang GBTC mula sa pag-convert sa isang spot bitcoin ETF. Maaaring magsagawa ang Grayscale ng 20% ​​share buyback.

Ang lahat ng mga aplikante ng spot bitcoin ETF mula noong 2014 ay nabigo upang matugunan ang pagkamaramdamin ng presyo ng bitcoin sa pagmamanipula ng merkado sa pamamagitan ng unregulated, offshore exchange. Sa katunayan, wala nang mas malinaw na naglalarawan ng kahinaan ng mga merkado ng bitcoin sa panloloko at hindi pinangangasiwaang pagmamanipula kaysa sa FTX — na ay minsan ang pangalawang pinakamalaking palitan ng bitcoin.

Binalak ng Grayscale na i-convert ang Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) nito sa isang ETF. Gayunpaman, tinanggihan ng SEC ang aplikasyon, na binanggit ang maraming kakulangan.

• Ang kompanya hinamon ang desisyon sa US Court of Appeals para sa District of Columbia Circuit.
• Hiniling nito sa korte na bakantehin ang desisyon ng SEC sa a legal na maikling na-file noong Oktubre 11, 2022.
• Sinasabi nito na nilabag ng SEC ang sarili nitong Administrative Procedure Act sa pamamagitan ng pag-apruba ng ilang digital asset derivative ETFs ngunit tinatanggihan ang isang spot ETF. 

Tinanggihan ng SEC ang Grayscale sa a legal na maikling, na nagsasabi na ang mga ETF ay nakapresyo sa bitcoin futures na nakikipagkalakalan sa Chicago Mercantile Exchange, na kinokontrol ng Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Mga susunod na hakbang para sa buyback ng Grayscale at labanan sa SEC

May hanggang Enero 13 ang Grayscale upang maghain ng tugon sa pagtanggi ng SEC. Pagkatapos ay itinakda ng korte ang Pebrero 3 bilang isang deadline para sa mga huling brief. Sa wakas, maririnig nito ang mga oral na argumento at posibleng gumawa ng desisyon sa puntong iyon, o sumulong sa mga karagdagang paglilitis.

Nagpahayag ng kumpiyansa si Grayscale na ang tatlong-huwes na panel ng Court of Appeals ay magdesisyon pabor dito. Gayunpaman, kahit na matalo ito, iminungkahi na ngayon ng Grayscale ang pagbili muli hanggang 20% ​​ng natitirang bahagi ng GBTC. Ang panukala ay nagbibigay ng alternatibo sa paglikha ng bahagi at mga mekanismo ng pagtubos na ginawang posible ng isang ETF.

Ang plano ng Grayscale para sa isang buyback ng GBTC ay mangangailangan ng pag-apruba mula sa mga shareholder at ng SEC. Ang CEO ng Grayscale na si Michael Sonnenshein ay nagpahayag ng pagkabahala tungkol sa paggawa ng isang buyback plan na nakakatugon sa mga kinakailangan ng SEC.

"Ang SEC ay maaaring hindi magbigay ng kaluwagan na ito, kung saan ang GBTC ay hindi magagawang ituloy ang naturang tender offer," inamin niya.

Magbasa nang higit pa: Ang Grayscale Bitcoin Trust at ang kaugnayan nito sa mga crypto meltdown

Inanunsyo pa ng GBTC buyback -46% na diskwento sa NAV

Ang mga bahagi ng GBTC ay na-trade kamakailan sa isang diskwento na -50% ng halaga ng net asset nito (NAV). Sa oras ng pagpindot, ito ay nasa -46%. Tinitingnan ng ilang kumpanya ng pamumuhunan tulad ng ARK Invest ang diskwento bilang isang pagkakataon sa pagbili habang ang iba ay nagpahayag ng pag-aalala tungkol sa kalusugan ng pananalapi ng pangunahing kumpanya ng Grayscale, ang Digital Currency Group (DCG).

Ang isa pang kumpanya sa portfolio ng DCG, ang Genesis Global Capital, ay naapektuhan nang husto ng mga bangkarota ng Terraform Labs, Three Arrows Capital, at FTX. Kinailangan ng parent company na DCG sumisipsip ng pagkawala ng humigit-kumulang $1.2 bilyon na utang ng Three Arrows Capital sa Genesis Global Capital noong nagsampa ng bangkarota ang Three Arrows Capital.

Sa kanyang liham sa mga mamumuhunan, kinilala ng CEO ng Grayscale na si Michael Sonnenshein ang sitwasyon ng Genesis Global Capital ngunit itinanggi na naapektuhan nito ang bitcoin ng GBTC. Sinabi niya na ang DCG at Genesis ay "hindi mga katapat o tagapagbigay ng serbisyo para sa GBTC o alinman sa aming iba pang mga produkto, at dahil dito, hindi nakakaapekto sa mga operasyon ng aming mga produkto."

Noong Disyembre 6, 2022, ang mga affiliate ng isang investment adviser na pinangalanang Fir Tree Capital Management LP naisaayos isang demanda laban sa Grayscale, na nagsasabing nabigo ang Grayscale na maglabas ng impormasyon tungkol sa pagkatubig ng pondo at mga gastos sa pagpapatakbo. Sinasabi rin ng mga kaanib na ang Grayscale ay may magkasalungat, istraktura ng pamamahala na kontrolado ng tagaloob. Hindi tinugunan ng CEO ni Grayscale ang demanda sa kanyang liham sa mga namumuhunan.

Magbasa nang higit pa: Pinipilit ng demanda ang Grayscale na magbukas ng mga aklat ng GBTC

Kasalukuyang kulang ang GBTC ng redemption program para sa bitcoin na pinagkakatiwalaan nito. Ang isang nakaraang kasunduan sa SEC ay dumating na may desisyon na ang dati nitong Regulasyon M na opsyon sa pagtubos ay lumabag sa mga regulasyon ng SEC tungkol sa pagmamanipula sa merkado.

Para sa higit pang kaalamang balita, sundan kami sa kaba at Google News o makinig sa aming mausisa na podcast Innovated: Blockchain City.