Ipinagpatuloy ng Hong Kong ang Talakayan sa Regulasyon ng Stablecoin, Nag-aalok ng 5 Opsyon sa Publiko

Upang maipabatid ang paninindigan nito tungkol sa mga stablecoin, ang Hong Kong Monetary Authority (HKMA) ay naglathala ng isang papel ng talakayan kung saan hinihingi nito ang mga kontribusyon ng publiko sa iminungkahing pamamaraang pangregulasyon nito sa mga digital na pera at partikular na mga stablecoin.

Ayon sa nai-publish na papel, kinilala ng HKMA ang tuluy-tuloy na paglago sa market capitalization ng mga stablecoin na naka-peg malapit sa $150 bilyon, malaki ang pagtaas mula sa mas mababa sa $20 bilyon noong Enero 2020.

Ang paglaki ng mga stablecoin ay nakita ng maraming regulators bilang isang mapagkukunan ng potensyal na banta sa katatagan ng pananalapi, at ang ilan lalo na ang China ay lumipat na ipagbawal ang lahat ng nauugnay na digital asset. Ang kahilingan para sa mga komento ng HKMA ay nakabatay sa 8 mahahalagang tanong na maaaring magdulot ng isa sa 5 resulta, kabilang ang "walang aksyon", "opt-in na rehimen", "rehimeng nakabatay sa panganib", "catch-all na rehimen", at "pagbabawal sa kumot". 

Ang bawat isa sa mga resultang ito ay may mga tampok at potensyal na downside. Halimbawa, ang tawag na walang aksyon ay maaaring mag-fuel sa kabuhayan ng status quo na may mga likas na panganib na lumalaki at kalaunan ay nakakaapekto sa mas malawak na ekosistema sa pananalapi. Ang rehimeng nakabatay sa panganib ay makakakita ng komprehensibong saklaw ng regulasyon upang matugunan ang mga panganib sa mas malawak na kahulugan. Ang downside sa rehimeng ito ay ang mga gastos sa regulasyon at pangangasiwa na may bilang ng mga panganib na umiiral pa rin.

Pinagmulan: HKMA

Ang pagdating ng mga stablecoin - mga digital na pera na walang volatility - ay nagbago ng maraming mga salaysay sa $2 trilyong industriya ng cryptocurrency. Ang mga token na ito, ang pinakakaraniwan ay ang Tether (USDT), USDC, at BUSD, ay ginagamit na ngayon bilang fiat sa mundo ng crypto trading, bilang isang asset ng pagpapautang sa desentralisadong pananalapi (DeFi), isang use case na pumukaw sa pagdagsa ng parehong retail at institutional na mamumuhunan sa espasyo.

Sa kabila ng paglagong ito, binanggit ng papel ng talakayan na;

"Ang lumalagong pagkakalantad ng mga institusyonal na mamumuhunan sa mga naturang asset bilang isang alternatibo sa o upang umakma sa tradisyonal na mga klase ng asset para sa pangangalakal, pagpapahiram at paghiram [...] ay nagpapahiwatig ng lumalaking pagkakaugnay sa pangunahing sistema ng pananalapi."

Sa pagsama sa ibang mga bansa, kabilang ang US sa pagsusulong ng regulasyon ng stablecoin, plano ng HKMA na buhayin ang mga regulasyon sa 2023/24, binibigyan ng HKMA ang publiko hanggang ika-31 ng Marso ngayong taon upang isumite ang kanilang mga tugon.

Pinagmulan ng larawan: Shutterstock