Nagsusulat ng bukas na liham ng rekomendasyon ang Meta investor kay Zuckerberg

Ang CEO ng Altimeter Capital ay nagsulat ng isang bukas na liham kay Mark Zuckerberg at sa Meta board of directors na humihiling sa kanila na bawasan ang bilang at limitahan ang pamumuhunan sa metaverse.

Ang bukas na sulat, na noon nai-publish sa Medium platform, sinimulan ang "Dear Mark", at nagsimula sa pamamagitan ng pagpuri sa track record ng may-ari ng Meta ngunit pagkatapos ay nagpatuloy sa paglista ng isang litanya ng mga pagkabigo, at upang malutas ang mga ito, tumawag para sa Meta na "kunin ang mojo nito. pabalik”.

Ang problema

Pinirmahan ng "Brad", inakusahan ng manunulat ng liham ang Meta ng "pag-anod sa lupain ng labis", kung saan mayroong "napakaraming tao, napakaraming ideya," at, "masyadong kaunting pangangailangan ng madaliang pagkilos". 

Isinulat ng CEO ng Altimeter Capital na nang labis na pinalaki ng Meta ang paggasta nito, nawala ang tiwala ng mga namumuhunan. Inihambing niya ang Meta sa mga kapantay nito sa pamamagitan ng pagturo na ang stock nito ay bumaba ng 55%, habang sila (ang mga kapantay) ay bumaba sa average na 19%. Idinagdag niya na ang Meta P/E ratio ay bumaba mula 23x hanggang 12x, mas mababa sa kalahati ng average ng mga kapantay nito.

Ang plano

Upang matugunan ang problema, ang liham ay nagmumungkahi ng "tatlong hakbang na plano":

1. Bawasan ang gastos sa headcount ng hindi bababa sa 20%
2. Bawasan ang taunang capex ng hindi bababa sa $5 bilyon, mula $30 bilyon hanggang $25 bilyon
3. Limitahan ang pamumuhunan sa metaverse/Reality Labs sa hindi hihigit sa $5 bilyon bawat taon

Kaugnay ng bilang ng ulo, itinatampok ng liham kung paano ito tumaas ng 3x, mula 25,000 hanggang 85,000 sa loob lamang ng 4 na taon. Hinihikayat nito ang Meta na "lumipat nang agresibo" at bawasan ang workforce nang hindi bababa sa 20%, na magbabalik sa kalagitnaan ng 2021 na antas.

Tungkol sa capex, inaakusahan ng liham ang Meta ng "kapansin-pansing pagtaas" ng mga gastos nito sa kapital mula $15 bilyon noong 2018, hanggang $30 bilyong taunang capex sa 2022. Inilalagay iyon sa pananaw sa pamamagitan ng pagdaragdag na ang pagtaas ay higit pa sa capex ng Apple, Tesla, Pinagsama ang Twitter, Snap, at Uber.

Sa malaking pamumuhunan ng Meta sa metaverse, ang sulat ay gumagawa ng sumusunod na pag-angkin:

"ang kumpanya ay nag-anunsyo ng mga pamumuhunan na $10–15B bawat taon sa isang metaverse na proyekto na higit sa lahat ay kinabibilangan ng AR / VR / immersive 3D / Horizon World at maaaring tumagal ng 10 taon bago magbunga ng mga resulta. Ang tinatayang $100B+ na pamumuhunan sa isang hindi kilalang hinaharap ay napakalaki at nakakatakot, kahit na ayon sa mga pamantayan ng Silicon Valley.

Ang may-akda ng liham ay nagsasaad na kahit na ang ilan sa mga metaverse investment ng Meta ay mahalaga, kahit na ang $5 bilyon ay maaaring mukhang isang pambihirang halaga sa anumang kumpanya. Binanggit ng may-akda na ang Amazon ay gumastos ng mas kaunti upang makabuo ng AWS.

Konklusyon

Ang pagtatapos ng liham ay nagpapatunay na kung susundin ng Meta ni Zuckerberg ang 3 rekomendasyon, hahantong ito sa "Isang mas payat, mas mabilis, mas matagumpay na Meta".

Ang CEO ng Altimeter Capital ay muling pinagtitibay ang kanyang "malalim na paggalang sa mga tagapagtatag na patuloy na gumiling, nagbibigay-inspirasyon, at nag-imbento nang matagal pagkatapos na mawala ang pagganyak sa pananalapi", at sinabi na ginagamit niya ang mga produkto ng Meta araw-araw.

Isinulat niya na wala siyang sinabi na "demand", at ang sulat ay isang pagkakataon na "makisali" at "magbahagi ng mga saloobin" bilang "isang interesadong shareholder". Nagtapos siya sa alok na "kumonekta" kay Zuckerberg at sa kanyang koponan.

Pagwawaksi: Ang artikulong ito ay ibinigay para sa mga layuning pang-impormasyon lamang. Hindi ito inaalok o inilaan upang magamit bilang ligal, buwis, pamumuhunan, pampinansyal, o iba pang payo.