Ang pahayag ng bagong CEO ng FTX na si John Ray sa kaso ng bangkarota ay nagsasabi ng kuwento ng isang walang humpay na sakuna

Ang pagbagsak ng FTX mula sa biyaya sa linggong ito ay nagbunga sa paghaharap ng kumpanya Kabanata 11 bangkarota noong Nob. 11. Kasama sa pagsasampa lahat ng 130 kumpanya sa ilalim ng payong, pati na rin ang trading firm na Alameda.

Sa pag-anunsyo ng balita, si Sam Bankman-Fried ay nagbitiw sa kanyang posisyon bilang CEO. Si John Ray, na nangasiwa sa Enron kasunod ng iskandalo sa accounting nito noong 2007, ay nangako kasunod ng pagbibitiw ng SBF.

Nagkomento sa pagkabangkarote, sinabi ni Ray na ang paghahain ng Kabanata 11 ay magbibigay ng kaluwagan at magbibigay-daan para sa masusing pagtatasa ng sitwasyon upang mapakinabangan ang mga pagbawi para sa lahat ng stakeholder.

Kabanata 11 Ang mga pag-file ay nagbibigay-daan sa isang kumpanya na magpatuloy sa pangangalakal at kadalasang ipinapatupad sa mga kaso ng pagbabagong-tatag ng negosyo.

Isang 'ganap na kabiguan'

Inihain ni Ray ang Kabanata 11 Mga Petisyon at Unang Araw na Pakiusap sa Bankruptcy Court of Delaware noong Nob. 17.

Sa pamamagitan ng pag-aaral sa mga aklat ng FTX, binatikos ni Ray ang nakaraang pangangasiwa ng kumpanya, na sinasabing hindi pa siya nakatagpo ng “tulad ng isang kumpletong kabiguan ng corporate mga kontrol at ganap na kawalan ng mapagkakatiwalaang palikpiksinaunang impormasyon.”

Sa partikular, itinuro niya nakompromiso ang integridad ng mga system, may sira na pangangasiwa sa regulasyon sa ibang bansa, at konsentrasyon ng kontrol sa mga kamay ng isang napakaliit na grupo – lahat ng ito ay walang karanasan at walang kakayahang magpatakbo ng isang operasyon sa sukat ng FTX.

sabi ni Ray:

"Ang FTX Group ay hindi nagpapanatili ng sentralisadong kontrol sa pera nito. Kasama sa mga pagkabigo sa pamamaraan ng pamamahala ng pera ang kawalan ng tumpak na listahan ng mga bank account at mga signatories ng account, pati na rin ang hindi sapat na atensyon sa pagiging creditworthiness ng mga kasosyo sa pagbabangko sa buong mundo. Sa ilalim ng aking direksyon, ang mga May utang ay nagtatatag ng isang sentralisadong sistema ng pamamahala ng pera na may wastong mga kontrol at mekanismo ng pag-uulat.

Ang resulta

Ang mga negosyo ay nahahati sa apat na grupo o silo upang pamahalaan ang proseso ng pagkabangkarote. Para sa bawat Silo, nagsama si Ray ng hindi na-audited na balanse simula noong Set. 30, 2022. Ang buod ay ang sumusunod:

West Realm Shires Inc. Silo (WRS) Kabilang FTX US, LedgerX, FTX US Derivatives, FTX US Capital Markets at I-embed ang Clearing, bukod sa iba pang entity.

• Ang balanse ay nagpakita ng $1.36 bilyon sa Kabuuang Mga Asset, kung saan ang $929.2 milyon ay nauugnay sa Mga Kasalukuyang Asset. Ang Kabuuang Pananagutan ay $316 milyon, na may $235.9 milyon sa Kasalukuyang Pananagutan.

Alameda Silo tumutukoy sa mga entity na nagdadalubhasa sa quantitative trading funds; kabilang dito Alameda Research LLC at mga may utang na nakabase sa Delaware, Korea, Japan, British Virgin Islands, Antigua, Hong Kong, Singapore, Seychelles, Cayman Islands, Bahamas, Australia, Panama, Turkey, at Nigeria.

• Ang balanse ay nagpakita ng $13.5 bilyon sa Kabuuang Mga Asset, kung saan ang $13.2 bilyon ay Mga Kasalukuyang Asset. Ang Kabuuang Pananagutan ay $5.09 bilyon, lahat ng ito ay kasalukuyang.

Ventures Silo ang mga kumpanya ay nauugnay sa mga pribadong entidad sa pamumuhunan, kabilang ang Clifton Bay Investments, LLC, Clifton Bay Investments Ltd., FTX Ventures Ltd., at Island Bay Ventures Inc, bukod sa iba pang entity.

• Ang pinagsamang balance sheet ng Clifton Bay Investments LLC at FTX Ventures Ltd ay nagpakita ng $2.014 bilyon sa Total Assets, kung saan lahat ay kasalukuyan. Gayundin, ang kabuuang Mga Pananagutan ay pumapasok sa $2.012 bilyon, na kasalukuyan.

Dotcom Silo nagtataglay ng mga partikular na lisensya at pagpaparehistro sa marketplace at kasama ang FTX digital trading platform at exchange.

• Ang balanse ay nagpakita ng $2.259 bilyon sa Kabuuang Mga Asset, kung saan ang $1.98 bilyon ay Mga Kasalukuyang Asset. Ang Kabuuang Pananagutan ay $466 milyon, at lahat maliban sa $46,000 ay kasalukuyan.

Sa bawat kaso, ang mga kasalukuyang asset ay lumalampas sa kabuuang pananagutan. Gayunpaman, dahil sa hindi wastong mga kontrol ng korporasyon bago siya dumating, sinabi ni Ray na ginawa niya ang "not magkaroon ng tiwala” sa alinman sa mga financial statement.

Sinabi ni Ray na nabigo ang FTX Group ng mga kumpanya na mapanatili ang sentralisadong kontrol sa cash nito, ibig sabihin ay walang listahan ng mga bank account upang i-verify ang mga balanse ng cash. Katulad nito, ang mga kontrol ng kumpanya ay hindi maganda, na walang mga sistema ng pamamahala ng pera o ang paggamit ng mga wastong mekanismo ng pag-uulat.

Sinabi ni Ray na ang audit firm para sa WRS Silo ay Armanino LLP, na binanggit na siya ay "propesyonal na pamilyar sa kumpanya. Nabanggit niya, gayunpaman, na hindi siya pamilyar sa audit firm para sa Dotcom Silo, Prager Metis, na nagpapakilala sa sarili bilang "ang kauna-unahang CPA firm na opisyal na nagbukas ng Metaverse headquarters nito sa metaverse platform na Decentraland."

Sinabi ng CEO:

"Mayroon akong malaking alalahanin tungkol sa impormasyong ipinakita sa mga na-audit na financial statement na ito, lalo na tungkol sa Dotcom Silo. Bilang isang praktikal na bagay, hindi ako naniniwala na angkop para sa mga stakeholder o ng Korte na umasa sa mga na-audit na financial statement bilang isang maaasahang indikasyon ng mga kalagayang pinansyal ng mga Silos na ito.”

Mga hindi naka-check na pautang; pondo ng kumpanya na ginagamit sa pagbili ng mga bahay

Ang paghahain ng bangkarota ay nagsiwalat din na Nakakuha si Sam Bankman-Fried ng $1 bilyon sa mga personal na pautang mula sa Alameda Research.

Gayundin, nagbigay si Alameda ng $543 milyon na pautang sa direktor ng engineering ng FTX na si Nishad Singh. Binigyan din ng kompanya si Ryan Salame, ang co-CEO ng FTX, ng $55 milyon na pautang.

Sa isang maliwanag na pagwawalang-bahala sa proseso ng korporasyon, sinabi ni Ray,

"Ginamit ang mga pondo ng korporasyon ng FTX Group para bumili ng mga bahay at iba pang personal na gamit para sa mga empleyado at tagapayo."

Ang mga ari-arian ay nakabase sa Bahamas, at sinabi ng bagong CEO na "walang dokumentasyon" ang naroroon upang tukuyin ang mga pagbili bilang mga pautang. Kasabay nito, ang real estate ay nakarehistro sa mga personal na pangalan ng mga empleyado at tagapayo.

Nasaan ang mga digital asset at iba pang pamumuhunan

Nakapagtataka, naglarawan pa si Ray ng isang magulong diskarte sa bookkeeping at seguridad. Ang SBF at Co-Founder na si Gary Wang ay "kinokontrol ang pag-access sa mga digital na asset ng mga pangunahing negosyo sa FTX Group." Ang mga panloob na kasanayan ay inilarawan bilang "hindi katanggap-tanggap" ni Ray. Ginamit ang isang panggrupong email account bilang "root user upang ma-access ang mga kumpidensyal na pribadong key" sa isang kahanga-hangang halimbawa ng hindi wastong kalinisan sa seguridad.

Walang regular na ritmo sa "pagkakasundo ng mga posisyon sa blockchain," habang ang software ay ginamit upang "itago ang maling paggamit ng mga pondo ng customer." Partikular na binigyang-diin ni Ray ang "lihim na pagbubukod ng Alameda" mula sa partikular na dokumentasyon upang maiwasan ang pag-liquidate ng mga pondo nang walang manu-manong interbensyon.

Natutuklasan pa rin umano ang mga bagong wallet. Ang isang ganoong malamig na pitaka ay naglalaman ng humigit-kumulang $740 milyon, ngunit ang pangkat ng mga kumpanya ng FTX ay hindi pa sigurado sa pinagmulan ng mga pondo. Dagdag pa, hindi malinaw kung ang mga pondo ay dapat hatiin sa maraming entity sa loob ng FTX Group.

Sa kasalukuyan, kinumpirma ni Ray na ang $372 milyon ay nailipat nang walang pahintulot pagkatapos maghain ng petisyon sa pagkabangkarote, habang ang $300 milyon sa mga token ng FTT ay ginawa rin pagkatapos ng deadline. Bilang karagdagan, naniniwala ang mga kumpanya ng FTX na mayroong iba pang mga crypto wallet na hindi pa ibinunyag ng SBF at ng dating pangkat ng pamunuan.

Ang mga forensic analyst ay ginamit upang maghanap ng mga nawawalang pondo at subukang subaybayan ang mga transaksyon upang maiugnay ang mga asset ng crypto. Nagkomento si Ray na maaaring matuklasan ng mga analyst "kung ano ang maaaring napakalaking paglipat ng ari-arian ng kumpanya. Ang tulong sa korte ay binanggit bilang isang potensyal na direksyon upang malutas ang isyu.

Sinabi ni Ray ang pangkalahatang-ideya ng pagsisiyasat sa kasalukuyang estado nito.

"Ito ang aking pananaw batay sa impormasyong nakuha hanggang sa kasalukuyan, na marami sa mga empleyado ng FTX Group, kabilang ang ilan sa mga senior executive nito, ay hindi alam ang mga pagkukulang o potensyal.
pinagsasama-sama ang mga digital asset.”

Naniniwala ang bagong CEO na ang "kasalukuyan at dating mga empleyado" ay maaaring ang "pinaka nasaktan" sa kabiguan ng mga di-umano'y aksyon ng FTX at SBF.

Nakapagtataka, sinabi ni Ray na ang mga nangungunang kumpanyang nauugnay sa Alameda at FTX Ventures ay "hindi nagtago ng kumpletong mga libro at talaan ng kanilang mga pamumuhunan at aktibidad." Ang isang balanseng sheet ay tinatapos para sa mga apektadong kumpanya mula sa "baba sa itaas" sa pamamagitan ng mga talaan ng pera.

Walang papel na trail

Ang kakulangan ng mga rekord para sa mga kritikal na desisyon ng SBF ay inilarawan bilang isa sa "pinakamalawak na mga kabiguan" ng gumaganap na CEO. Ang mga application ng komunikasyon na ginamit ng SBF ay itinakda sa "auto-delete" na mga mensahe, at hinikayat ang mga empleyado na gawin din ito.

Sa isang tila pangunahing gawain, idinetalye ni Ray na ang mga kumpanya, ngayon, ay "nagsusulat ng mga bagay."

Kasama sa pangkat na kasangkot sa mga pamamaraan ng pagkabangkarote ang mga dating direktor ng SEC at CFTC, kasama ang mga miyembro ng Cybercrime Unit ng US Attorney's Office. "Dose-dosenang mga regulator" ang nakipag-ugnayan ni Ray at ng kanyang mga tauhan habang nagpahayag siya ng pangangailangan para sa transparency.

Ang kasalukuyang tungkulin ng SBF

Sinamantala ni Ray ang pagkakataong sabihin na ang SBF ay "hindi nagsasalita para sa kanila" tungkol sa mga kumpanyang FTX na kasangkot sa proseso ng pagkabangkarote. Kinumpirma pa niya na ang SBF ay kasalukuyang nasa Bahamas at inilarawan ang kanyang komunikasyon bilang "mali-mali at nakaliligaw."

Pagbawi

Nabanggit ni Ray na dahil sa mga pagkabigo sa pamamahala ng cash na ito, hindi alam ang eksaktong mga posisyon ng pera sa ngayon. Gayunpaman, nakikipagtulungan ang mga kumpanya sa mga turnaround consultant na sina Alvarez & Marsal upang malutas ang sitwasyong ito.

Ang anumang mga pondo na matatagpuan ng pangkat ng mga kumpanya ng FTX ay "idedeposito sa mga institusyong pampinansyal sa Estados Unidos." Ang bawat "silo" ng mga pondo ay hahati-hatiin upang ang koponan ni Ray ay makapaglaan ng "mga gastos sa iba't ibang Silo at Mga Debtor."

Isang Mosyon sa Pamamahala ng Cash ay isasampa "kaagad" upang idetalye kung paano pamamahalaan ang pera sa hinaharap.