Ang mga merkado ng Crypto ay dating cyclical batay sa mga kaganapan sa paghahati ng Bitcoin. Ang Bitcoin halvings ay nangyayari sa tuwing 210,000 blocks ang mina — halos bawat apat na taon. Ang huling paghahati ay nangyari noong 2012, 2016, at 2020.
Sa pagitan ng bawat paghahati, isang bull market ay sinusundan ng isang oso. Dahil sa transparent na katangian ng karamihan sa mga network ng blockchain, posibleng suriin ang on-chain na data upang matukoy ang mga pattern at pagkakatulad mula sa mga nakaraang cycle.
CryptoSlate's Sinuri ng pangkat ng pananaliksik ang data mula sa Glassnode at natukoy ang ilang potensyal na signal sa ibaba ng bear market.
Mag-supply ng P/L Bands
Inilalarawan ng Supply P/L Bands ang kabuuang halaga ng supply ng Bitcoin sa alinman sa tubo o pagkawala. Ang asul na linya ay nagpapakita ng kabuuang bilang ng Bitcoin sa tubo; ang berdeng linya ay nagpapakita ng numerong kasalukuyang natatalo.
Ang mga halaga ay kumakatawan sa hindi natanto na kita at pagkawala habang sinusubaybayan ng data ang halaga mula sa presyo sa oras ng pagkuha ng mga barya sa pamamagitan ng pangangalakal o pagmimina.
Ang mga asul at berdeng linya ay nagtagpo kamakailan sa ikalimang pagkakataon sa kasaysayan ng Bitcoin. Ang mga nakaraang kaganapan ay sa panahon ng bear market, malapit sa pinakamababang marka ng cycle.
Ang outlier ay noong Mayo 2020 sa panahon ng pandaigdigang pag-crash ng merkado ng COVID. Bukod sa COVID black swan, nangyari ang convergence noong 2012, 2014, at 2019. Habang ang mga overlap ay tumagal ng anim na buwan hanggang isang taon, sa bawat oras na bumabawi ang presyo ng Bitcoin upang makahanap ng bagong all-time high sa loob ng tatlong taon.
Ang Supply P/L Bands ay hindi isang garantisadong indicator ng bear market bottoms, ngunit habang ang kasaysayan ay hindi palaging umuulit sa sarili nito, madalas itong tumutula.
Pangmatagalan at Panandaliang MVRV
Ang MVRV ay isang terminong nauugnay sa ratio sa pagitan ng natanto at market cap ng Bitcoin. Isinasaalang-alang lamang ng MVRV ang mga UTXO na may habang-buhay na hindi bababa sa 155 araw at nagsisilbing indicator upang masuri ang pag-uugali ng mga pangmatagalang mamumuhunan.
Katulad ng Supply P/L Bands, ang MVRV ng mga pangmatagalang may hawak ay bumaba lamang nang mas mababa kaysa sa mga panandaliang may hawak sa limang pagkakataon. Ang mga panahon ay halos magkapareho sa supply chart na lumalabas sa bawat nakaraang bear market at sa pag-crash ng COVID.
Panandaliang Suplay ng May-hawak
Ang halaga ng kabuuang supply ng Bitcoin na hawak ng mga panandaliang may hawak ay lumampas sa tatlong milyong barya mula sa mga cycle lows. Ang mga panandaliang may hawak ay kadalasang pinakasensitibo sa pagkasumpungin ng presyo, at ang bilang ng mga barya na hawak nila sa kasaysayan ay mas mababa sa base ng isang cycle.
Ang pag-zoom out ay nagpapakita ng iba pang mga pagkakataon kung kailan umabot sa mga katulad na antas ang supply ng panandaliang may hawak. Gayunpaman, hindi tulad ng iba pang mga sukatan, lumitaw ang hindi pangkaraniwang bagay na ito sa anim na pagkakataon mula noong 2011. Apat ang tumutugma sa iba pang data, habang ang mga panandaliang may hawak ay nasa ilalim noong 2016 at 2021.
Isang off-chain signal ng isang bear market bottom ang nagpakita rin ng mukha nito sa mga nakaraang linggo. Kapag ang Bitcoin ay bumagsak mula sa lahat ng oras na pinakamataas nito sa nakaraan, ang punto kung saan ang mga pangunahing publikasyon ay nagdeklara ng 'crypto is dead' ay kilalang minarkahan ang ilalim ng merkado.
Noong 2018, idineklara ang Bitcoin patay 90 beses ng mga pangunahing publikasyon, at 125 beses noong 2017, ayon sa 99 Bitcoins. Sa kasalukuyan, nakatanggap lang ang crypto ng 22 obitwaryo noong 2022, kaya medyo malayo na tayo sa signal na ito, na nagdaragdag ng bigat sa teorya sa ilalim ng merkado.
Dalawang linggo lang ang nakalipas ay nasa stratosphere si Sam Bankman-Fried. Ngunit ang high-speed implosion ng FTX ay nagdulot ng isang sakuna na suntok sa isang industriya na may kasaysayan ng pagkabigo at mga iskandalo. Ito na ba ang katapusan ng crypto? https://t.co/bwynnCeCZ3 pic.twitter.com/NWyqHCZzXm
- The Economist (@TheEconomist) Nobyembre 17, 2022
Pinagmulan: https://cryptoslate.com/on-chain-data-flashes-multiple-bear-market-bottom-signals/