Stablecoin: sa Reuters, ang nanalo ay si Tether

Ngayon, inilathala ng Reuters isang artikulo nina Medha Singh at Lisa Pauline Mattackal kung saan tahasan nilang sinabi na ang nanalo sa stablecoin market sa ngayon ay si Tether.

Sa katunayan, ang pagtingin sa mga pagbabago sa market capitalization ng mga pangunahing USD stablecoin sa mga unang linggong ito ng 2023 USDT, o Tether dollar, ay malinaw na lumalabas bilang isa na may pinakamahusay na pagganap.

I-tether ang market capitalization

Sa simula ng 2023, ang market capitalization ng USDT ay humigit-kumulang $66.2 bilyon, at nanatili hanggang sa kalagitnaan ng Enero.

Gayunpaman, pagkatapos ng pagsisimula ng maliit na bull run ng crypto markets noong Enero, muli itong tumaas, unang tumaas sa $67.8 bilyon sa pagtatapos ng buwan, at pagkatapos ay tumaas sa mahigit $70 bilyon sa mga nakaraang linggo.

Gayunpaman, hindi ito ang pinakamataas na antas, dahil ang lahat ng oras na peak ay naabot noong unang bahagi ng Mayo 2022, bago ang pagsabog ng Terra/Luna ecosystem, nang umabot ito sa mahigit $83 bilyon.

Ang kasalukuyang market capitalization ng Tether ay sa katunayan ay 15% lang sa ibaba ng all-time peak.

Noong 2022, dalawang beses itong bumagsak sa ibaba $70 bilyon, lalo na noong Hunyo, nang bumagsak din ito sa ibaba $66 bilyon sa sumunod na buwan, at noong Nobyembre, nang bumagsak ito nang bahagya sa $65 bilyon.

Sa madaling salita, noong 2022 ay nag-iba-iba ito sa pagitan ng $65 bilyon at $83 bilyon, at pagkatapos ay tila binayaran muli nang higit sa $70 bilyon sa unang bahagi ng 2023.

Kapansin-pansin na noong unang bahagi ng 2021 ito ay 21 bilyon lamang, kaya ang kasalukuyang antas ay halos tatlo at kalahating beses kaysa sa antas ng pre-bubble.

Capitalization ng mga kakumpitensya

Ang pangunahing katunggali ay ang USD Coin, o USDC, na ang market capitalization noong 2023 ay bumagsak mula $44.5 bilyon hanggang $40.9, at muling tumaas sa mga nakaraang araw sa $42.2. Praktikal na tinahak nito ang kabaligtaran na landas ng USDT, bagama't ang capitalization nito sa ngayon ay sampung beses kaysa noong unang bahagi ng 2021.

Sa madaling salita, ang USDC ay tumaas nang higit pa kaysa sa USDT noong huling big bull run, huminto lamang noong Hunyo 2022.

Gayunpaman, ang pinakamalaking problema ay sa BUSD (Binance USD), bilang tagapagbigay nito (Paxos) ay inihayag na hindi na ito maglalabas ng mga bagong token.

Sa katunayan, sa mga unang linggong ito ng 2023, bumagsak ang capitalization nito mula $16.5 bilyon hanggang $12.4 bilyon, bagama't higit pa rin ito sa sampung beses kaysa noong simula ng 2021.

Kaya, sa proporsyonal na BUSD ay kabilang sa mga pangunahing stablecoin na pinakamalaki ang paglaki sa huling big bull run, ngunit ngayon ito ang may pinakamaraming problema.

Kapansin-pansin na ang DAI, ibig sabihin, ang ika-apat na pangunahing stablecoin na naka-peg sa US dollar, ay nakita din ang pagbagsak ng capitalization nito mula $5.7 bilyon hanggang $5.2 bilyon nitong 2023.

Bukod dito, ang DAI ay hindi isang stablecoin na collateralized sa pinagbabatayan, ngunit algorithmic, na sa teorya ay ginagawa itong mas mataas na panganib na stablecoin.

Ang pagsusuri ng Reuters

Sinabi nina Singh at Mattackal na ang mundo ng mga stablecoin sa ngayon ay tila biglang nanginig.

Gayunpaman, itinuturo niya na, sa pangkalahatan, ang epekto ng mga problema sa BUSD at USDC sa stablecoin market ay hindi naging negatibo, dahil ang kabuuang halaga ay tumaas ng $2 bilyon.

Sa madaling salita, ang Tether lamang ang hindi lamang nagpapanatili sa buong stablecoin ecosystem, ngunit nagawa pa nitong palaguin ito.

Sinipi din ng artikulo ang mga salita ng CEO ng network ng mga developer ng Bitcoin na si Hiro, Alex Miller, na nagsasabing napakaraming demand para sa mga stablecoin na nakabatay sa dolyar sa mga pamilihan ng crypto para talagang wala sila.

Binanggit din niya ang mga salita ng pinuno ng pananaliksik at diskarte sa kumpanya ng cryptocurrency na Matrixport, Markus Thielen, na ngayon ay malinaw na nanalo si Tether.

Mga problema sa pag-tether

Ang dynamic na ito ay nakakagulat sa maraming tao, dahil hanggang ilang buwan na ang nakalipas ay talagang malawak na ipinapalagay iyon USDT ang may pinakamalaking problema.

Upang maging patas, ito ay haka-haka lamang, dahil ang Tether ay hindi nagpakita ng anumang seryosong problema kamakailan, ngunit dahil sa minsang magulong nakaraan ng kumpanya, tulad ng kasumpa-sumpa na $850 milyon na blockchain noong 2018, ang mga pagpapalagay na ito ay ang lahat ng galit.

Bukod dito, si Tether ay inakusahan noong nakaraan, kabilang ang mga tila may awtoridad na pinagmumulan, ng pagmamanipula sa merkado ng crypto sa pamamagitan ng paglikha ng USDT nang walang kabuluhan, ngunit kahit na ang mga akusasyong ito ay tuluyang naalis dahil sa kakulangan ng ebidensya.

Sa kabaligtaran, ang Tether sa nakalipas na ilang buwan ay nakapagbigay ng katibayan ng buong hedging ng lahat ng inilabas na USDT, at nagpapakita rin ng kapansin-pansing pagbabago sa pagpili nito ng mga asset na gagamitin bilang mga hedge, na lalong pinipili ang mga solid tulad ng utang ng gobyerno ng US.

Sa puntong ito, hindi nakakagulat na pagkatapos ng mahirap na 2022, ang USDT ay bumalik sa pagiging stablecoin na nangingibabaw sa crypto market, bagama't ang USDC at BUSD ay patuloy na malawakang ginagamit lalo na sa DeFi.

Kung sakaling ang mga lumang pagpapalagay tungkol sa mga di-umano'y problema ng USDT ay talagang nawala, isang bagong panahon ng uri ay malamang na nagbukas para sa Tether.