(Bloomberg) — Ang mabilis na kabiguan ng Silicon Valley Bank ay nagbabanta na pataasin ang rebound sa mga merkado ng kredito na umaakit sa mga mamumuhunan pabalik kahit sa ilan sa mga pinakamapanganib na corporate borrower.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Sa mga teleponong walang tigil na nagri-ring sa mga credit trading desk noong Biyernes habang sinisikap ng mga mangangalakal at tagapamahala ng pera na maunawaan ang potensyal na pagbagsak mula sa pinakamalaking pagbagsak ng bangko sa US sa loob ng mahigit isang dekada, ang mga mamumuhunan sa buong mundo ay sumugod sa mga derivatives market na nag-aalok ng hedge laban sa mga pagkalugi, ipinapakita ng data ng kalakalan .
Isang credit-default swaps index na naka-link sa utang ng mga European financial institution ang nagtala ng mga volume ng kalakalan na tatlong beses ang antas ng karaniwang Biyernes, data na pinagsama-sama ng Bloomberg na palabas.
Ang mga dagdag na premium na mamumuhunan ay humihiling na pagmamay-ari ang mga bono ng US junk-rated na kumpanya sa halip na ang investment-grade na utang ay nakakita ng pinakamalaking pagtaas mula noong nakaraang Hunyo, ayon sa data ng index ng Bloomberg. Samantala, sa muling nabuhay na US leveraged loan market, ang mga presyo ay bumaba ng pinakamaraming mula noong Oktubre, ipinapakita ng isang Morningstar LSTA index.
Kung magpapatuloy ang pagmamadali sa kaligtasan sa Lunes ay maaaring depende sa paghahanap ng mga regulator ng US ng mamimili, o mga mamimili, para sa nasamsam na ngayon na SVB. Ngunit isang bagay ang sigurado: inilatag ng sitwasyon ang mga nakatagong panganib na nakatago sa sistema ng pananalapi pagkatapos ng mabilis na pagtaas ng rate ng Federal Reserve.
Tulad ng sinabi ni David Knutson ni Schroders kay Caleb Mutua ng Bloomberg sa isang panayam noong Biyernes, ito ay "unang inning pa lang."
"Nagkaroon kami ng pagbabago ng rehimen sa mga gastos at ngayon ang mga planong pangnegosyo na ito ay nabigo at ang kanilang mga tagapamagitan na na-lever ay nahihirapan," sabi niya.
China Update
Ang mga pag-uusap sa utang sa mga na-default na tagabuo ng China ay umiinit dahil sa mas maagang yugto ng muling pagbubuo ng mga tuntunin sa deal na lumitaw. Ang Logan Group Co., isa sa mga developer na nakakita sa mga dollar notes nito na bumagsak mula sa halos halaga ng mukha hanggang sa humigit-kumulang 10 sentimo sa dolyar noong nakaraang taon, ay humihiling sa mga mamumuhunan na ipagpalit ang $3.4 bilyon nitong dolyar na mga bono para sa mga bagong inilabas na tala na dapat bayaran sa pitong taon.
Ang ilang mga pinagkakautangan ng mga developer na na-default na mga offshore bond ay bumaling sa mga awtoridad ng mainland para sa tulong, na pinalalakas ang mga hamon na kinakaharap ng mga pandaigdigang mamumuhunan habang naghahangad na makabawi ng mga pondo. Ang legal na tagapayo sa isang ad-hoc na grupo ng mga may hawak ng utang ng Jinke Properties Group Co. ay nagpadala ng liham, na nakikiusap sa kanila na "pangasiwaan ang pagbabayad ng mga offshore notes" sa gitna ng kakulangan ng tugon mula sa kumpanya.
Sa ibang lugar:
Ang mga pondo ng hedge na bumili ng mga leveraged na pautang bago bumagsak ang mga merkado noong nakaraang taon, na nagbabalak na i-bundle ang mga ito sa mga CLO, ay lalong tumitingin na bawasan ang kanilang mga pagkalugi sa pamamagitan ng pagtatapon ng mga asset at paglipat ng pera sa mas kumikitang mga taya, isinulat nina Lisa Lee at Carmen Arroyo. Ang utang na pinag-uusapan ay binili gamit ang mga panandaliang linya ng kredito na kilala bilang mga bodega. Ang mga pondo na sumang-ayon na mauna sa pagkalugi sa mga pautang ay nili-liquidate na ngayon ang mga bodega at ibinebenta ang utang.
Nais ng JPMorgan Chase & Co. na tiyakin na mayroon itong upuan sa hapag kahit na sino ang manalo sa labanan sa pagitan ng mga bangko sa Wall Street at mga pribadong nagpapahiram ng kredito upang ibigay ang multibillion na financing para sa potensyal na pagkuha ni Carlyle ng isang stake sa health-care technology firm na Cotiviti. Ang bangko ay nagsusumikap na pamunuan ang parehong tradisyonal na pampublikong kasunduan sa utang at kumuha ng isang piraso ng $5.5 bilyon na pautang na iminungkahi ng mga pribadong credit firm na ayusin sa halip.
–Sa tulong nina Dorothy Ma, Josyana Joshua, Lisa Lee, Carmen Arroyo at Caleb Mutua.
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/blindsided-svb-credit-traders-rushing-210000418.html