Ang stock market ay maaaring makakita ng 'mga paputok' sa pagtatapos ng taon dahil ang mga headwind ay 'lumilipad,' sabi ni Tom Lee ng Fundstrat

Sa pananaw ni Lee, 11 headwind na sa taong ito ay tumulong sa paghimok ng S&P 500 index sa isang mababang 2022 noong Oktubre, kabilang ang mga pagtaas ng presyo ng langis at ang pagmamadali ng Federal Reserve na itaas ang mga rate ng interes nang mas mataas upang labanan ang tumataas na inflation, "nabaligtad ang lahat." Noong Lunes ng umaga, ang langis ng US ay nakikipagkalakalan sa pinakamababang presyo ng 2022 sa gitna mga protesta sa China sa mga mahigpit na alituntunin ng bansa na naglalayong pigilan ang pagkalat ng COVID-19, ang mga paghihigpit na kinatatakutan ng mga mamumuhunan ay makakasakit sa pagkonsumo at paglago ng ekonomiya.

Sinabi ni Lee na nakita niya ang pagluwag ng inflation noong Oktubre, na sinusukat ng consumer price index, bilang isang “game changer” para sa mga market, na ang kaso para sa “sustainable rally in equities” ang pinakamalakas na nangyari sa taong ito. Narito ang 2022 headwinds na nakita ni Lee na nagiging tailwinds.

Sinabi ni Lee na ang mahinang inflation na nakita noong Oktubre ay tila "mauulit" at ang pagpapagaan ng mga presyur sa presyo ay dapat na "sapat" para sa Fed upang pabagalin ang mabilis nitong bilis ng pagtaas ng rate, na posibleng ang Disyembre ang huling pagtaas. Gayundin, "kung ang implasyon ay 'kasingsama ng 1980's' aakalain ko na ang midterms ay isang incumbent massacre," sabi ni Lee tungkol sa kamakailang halalan sa US.

Sinabi niya na ang iba pang mga kamakailang signal ay tumuturo sa "isang malayong iba't ibang landas para sa mga merkado," kabilang ang "pagbagsak" na pagkasumpungin sa merkado ng bono at isang medyo malaking pagbaba sa dolyar ng US. Itinuro ni Lee ang pagbagsak sa CBOE 20+ Year Treasury Bond ETF Volatility Index, na nagsasabing inaasahan niya na ang karagdagang pagbaba ay susuportahan ang S&P 500 na tumataas sa 4,400 hanggang 4,500 sa pagtatapos ng taon. 

Nagtapos ang S&P 500 noong Biyernes nang bumaba ng 15.5% para sa taon, ngunit tumaas ng higit sa 12% mula sa pinakamababang pagsasara nito noong 2022 noong Oktubre 12, ayon sa Dow Jones Market Data.

Ang mga stock ng US ay nakipagkalakalan nang mas mababa noong Lunes, kasama ang S&P 500
SPX,
-1.54%
bumaba ng 0.8% sa paligid ng 3,995, ayon sa data ng FactSet. Sa merkado ng bono, nagbubunga ang 10-taong Treasury
TMUBMUSD10Y,
3.688%
ay flat sa 3.69% bandang tanghali ng Lunes, habang ang dalawang taong ani
TMUBMUSD02Y,
4.434%
bumagsak ng humigit-kumulang limang puntos na batayan sa 4.43%. 

Ang mga yield ng US ay nakakita kamakailan ng isang "napakalaking pagbaba ng ranggo sa pinakamababang 1% pinakamalaking downside na mga galaw sa nakalipas na 50-taon," sabi ni Lee. Ang mga posibilidad ay tumataas na ang 10-taon at 2-taong mga ani ay maaaring lumampas sa kanilang mga taluktok, na potensyal na sumusuporta sa isang pagpapalawak sa mga presyo-sa-kita na multiple sa mga stock, ayon sa kanyang tala. 

"Sasabihin ng mga may pag-aalinlangan na "ang paglago ang problema ngayon" at ituturo ang downside" sa mga kita sa bawat bahagi ng S&P 500, o EPS, sabi ni Lee. Ngunit ang index sa kasaysayan ay "nasa ilalim ng 11-12 buwan bago ang EPS troughs," sabi niya. "Kaya nahuhuli ang EPS."

Basahin: Ang mga pagtatantya sa mga kita ng S&P 500 para sa 2023 ay tumatagal ng 'kumpletong U-turn' habang lumalabas ang mga panganib sa pag-urong, ayon sa BofA

Tingnan din ang: Sinabi ni Barclays na ang pera ay maaaring 'tunay na nagwagi' sa 2023 habang nagrerekomenda ng mga bono sa mga stock